来源 :资本邦2022-06-22
6月22日，资本邦了解到，A股公司聚灿光电(300708.SZ)公告，拟在创业板向特定对象发行股票不超过1.63亿股，未超过本次发行前上市公司总股本30%;募集资金不超过12亿元，用于Mini/MicroLED芯片研发及制造扩建项目的投资建设。
聚灿光电表示，本次募投项目有助于公司推动产品结构调整，拓展渠道，推进技术升级，加速对业务领域的全方位布局，提升公司行业地位;同时，有利于加强公司在Mini/Micro
LED芯片领域的技术优势。
LED芯片行业进入新一轮景气周期，马太效应逐步显现
半导体照明行业遵循3-4年的小周期规律，2018-2020年为行业产能消化周期，叠加宏观经济形势变化，行业处于下行周期。进入2021年，出口方面受益于转移替代效应的持续，内需方面受益于国内宏观经济前三季度的强势复苏以及Mini背光和直显新兴市场起量，我国半导体照明行业开启新一轮景气周期。
根据国家半导体照明工程研发及产业联盟(CSA)数据显示，2021年，在通用照明出口带动，以及显示市场回暖、Mini背光渗透率迅速提升等因素的带动下，我国半导体照明行业整体回温，预计2021年总体产值将达到7,773亿元，产值增速约10.8%，其中上游外延芯片规模约305亿元，中游封装规模916亿元，下游应用规模6,552亿元。
2011年-2021年我国半导体照明产业各环节产业规模及增长率：
数据来源：CSAResearch
LED芯片行业在经历快速发展、深化调整后，大部分产能规模较小、技术落后的企业被逐步淘汰，业内呈现强者恒强的发展局面，市场集中度逐步提升。TrendForce集邦咨询数据显示，2019-2020年，前10大LED芯片厂产能比重从2019年的82%上升至2020年的84%。根据CSA统计，2021年芯片环节TOP6LED企业营收将占上游整体规模的85%以上。头部企业凭借供应链管控、良率提升、产能控制、成本控制和资金实力等方面的竞争优势得以继续发展壮大，规模效应显著，行业逐步进入新的增长曲线。
Mini/MicroLED巨幅提升显示效果，政策加码推动应用发展
在消费升级的持续推动下，背光、显示等应用领域逐渐从常规显示应用逐步向小尺寸的移动终端、VR/AR设备、智能手表、桌上型显示器、车用显示器以及大型电视与显示屏拓展。Mini/MicroLED凭借高画质、广色域、定点驱动、高反应速度、绝佳稳定性等优点成为显示、背光领域的重要技术发展方向。
MiniLED作为连接现有LED芯片和MicroLED之间的产品/技术桥梁，其技术应用和量产经济性进一步明朗。在头部厂商的示范效应下，随着产业上下游厂商积极布局，MiniLED将率先在高端市场渗透，并逐渐向中低端市场蔓延。
在直接显示领域，MiniLED作为小间距显示屏的升级，提升了可靠性和像素密度，可以用于RGB显示。在背光领域，MiniLED背光技术近年来得到了迅速发展，通过分区控光(LocalDimming)技术，MiniLED背光可以大大提高对比度、位深和功耗，在亮度、对比度、色彩还原等方面优于普通LED做背光的显示屏，与OLED直接竞争。
近年来，在中国超高清视频行业受到各级政府的高度重视和国家产业政策的重点支持。国家陆续出台了多项政策，鼓励超高清视频行业发展与创新，《超高清视频产业发展行动计划(2019-2022年)》、《超高清视频标准体系建设指南(2020版)》、《“双千兆”网络协同发展行动计划(2021-2023年)》等产业政策为超高清视频行业的发展提供了明确、广阔的市场前景，为MiniLED企业提供了良好的生产经营环境。
据LEDinside预测，MiniLED、MicroLED市场将在未来几年得到快速发展，2023年全球MiniLED产值将达到10亿美元，2025年MicroLED市场产值将会达到28.91亿美元。根据高工产业研究院(GGII)数据显示，到2026年中国MiniLED行业市场规模有望突破400亿元。
据咨询机构Omdia预测，2022年笔电面板出货总量将达3亿片，其中MiniLED笔电面板预计占990万片，渗透率约为3%，创下出货量及市占率新高。Omdia还推估，到2025年，MiniLED背光电视的出货量将达到2500万台，约占整个电视市场的10%。另外，MiniLED背光技术已上车蔚来ET7、凯迪拉克LYRIQ、理想L9等多款车型，车载显示市场或为MiniLED背光进一步打开成长空间。