延期回复4天后，9月26日晚间，威唐工业披露了第三封重组问询函的回复公告，明确表示不存在利用市场热点概念进行炒作的情形。
否认“蹭热点”
威唐工业本次收购标的公司德凌迅的产品主要为锂离子电池组，应用于电动滑板车、AGV和服务型机器人等领域。公司称本次交易后公司计划在“新能源汽车领域的锂离子电池组进行相关业务尝试”“形成新能源动力电池总成集成能力，产品端进一步迈向新能源动力电池总成，使公司提升为具备提供完整动力电池总成解决方案能力的制造商”。
记者了解到，上市公司子公司威唐新能源自主研发的新能源汽车的电池总成由壳体、内外部结构、水冷方案、热源管理系统和电池组等构成。在上市公司拟发展的解决方案中，动力电池、电气电路等硬件为外购。
在动力电池方面，上市公司及德凌迅均未涉及该方面研究，在电池管理系统（BMS）方面，威唐新能源并不涉及该方面，德凌迅则涉及非车规级电池管理系统的研发，对BMS有着初步的研究技术基础，离车规级BMS相关技术还有一定差距。
在机械结构系统方面，上市公司主要涉及电池箱体的研究开发，铝挤压焊接等技术的开发应用。已有越南整车制造商VINFAST某车型项目定点，目前正在实施过程中，尚未进入批量生产。水冷方案中，仅上市公司已与丰田汽车共同研发混动车型，其中亦涉及电气电路的研发。
透镜公司研究创始人况玉清告诉《证券日报》记者，“从上市公司目前的研究情况来看，公司研究主要涉及的还是电池组外部箱体及水冷却等基础安全管理部分。但新能源动力电池总成真正的核心技术在于电池管理系统，德凌迅涉及的为非车规级电池管理系统，而车规级电池管理系统要求十分苛刻，技术难度较高。目前来看，上市公司及德凌迅距离动力电池总成解决方案能力的制造商还有一定差距。”
“此外，电池管理系统是新能源车企的核心技术，一般不会采用外部技术。即使在发展前期会采用外购技术，后期技术成熟之后还是会专注于自主研发。”况玉清说道。
中南财经政法大学数字经济研究院执行院长、教授盘和林在接受《证券日报》记者采访时表示：“如今威唐工业的动力电池总成并非汽车动力电池核心技术，而是电池能源管理和发热控制方向，‘车规级’电池生产需要围绕环境控制、电芯安全控制、制程控制、工艺设备等方面制定严格的电池制程规范和工艺标准，‘非车规级’和车规级差距较大，会影响下游汽车制造商的需求决策。”
在盘和林看来，威唐工业也并非完全没有优势，威唐工业的原有产业是模具检具冲压件，当前锂电池总成需求旺盛，利用好自己的主业技术能力，以新能源汽车电池为跳板，未来还是有机会实现业务的多元化，改善威唐工业当前的盈利能力。
“上市公司围绕新能源汽车电池总成方面的发展方向属于较为明确事项。”威唐工业方面表示，“在新能源汽车电池组领域方面，上市公司和标的公司仅以此为未来发展达成了初步意向和尝试计划，在技术、资金、市场等方面情况与该领域竞争对手还存在一定差距。”
威唐工业称，上述事项的具体执行情况取决于本次收购完成后的各自研发进度情况和市场情况综合决定，不存在利用市场热点概念进行炒作的情形。
客户依赖度两次回复矛盾
记者注意到，德凌迅对于大客户Bolt公司依赖度的两次问询函回复出现了自相矛盾的情形。
德凌迅与大客户Bolt公司于2019年6月开始接洽，从2019年、2020年、2021年1月份至5月份来看，上述报告期内来自Bolt公司的收入占德凌迅主营业务收入比重分别为1.93%、62.1%、81.43%。
在第二封问询函回复中，威唐工业称，德凌迅对Bolt公司具有一定依赖性，但是不构成重大依赖，同时“Bolt公司的运营离不开德凌迅的供货能力”。
为此，深交所进一步要求说明公司对客户是否构成重大依赖的认定标准，结合同行业可比公司的客户集中度情况，进一步分析论证公司“对于Bolt公司不构成重大依赖”的具体依据及其客观性、谨慎性。
而在本次问询函回复中，威唐工业却改口称，标的公司对终端客户Bolt形成的销售收入占比较高，对于Bolt公司构成了重大依赖，但是随着公司其他应用领域的发展以及已有领域的新客户拓展情况的改善，标的公司的收入结构将有所改善，从而降低对于Bolt公司的依赖程度。
针对“Bolt公司的运营离不开德凌迅的供货能力”，威唐工业也进行了说明，Bolt公司除了向德凌迅采购电动滑板车用电池组外，还存在向其他供应商采购电池组的情形，标的公司无法取得Bolt公司其他供应商的供货比例情况。
“市场对德凌迅存在单一客户依赖的问题有疑虑，且其自身也承认了这种依赖性，表述的确存在前后不一致。市场忧虑的是，产品没有壁垒的情况下，下游主要客户随时可能中断合作，另觅供应商，从而对企业造成风险。如果企业能够在非车规级动力电池方面迅速形成技术壁垒，则可以缓解市场此类焦虑。”盘和林说道。“随着当前低速车辆和AGV物流机器人的需求改善，当前非车规级锂电池领域的市场空间依然非常可观。”
况玉清则告诉记者，“上市公司信披需要遵循审慎性原则，从上面的表述来看，信披存在不严谨的情况。”