来源 :证券之星2022-07-01
2022年6月29日九典制药（300705）发布公告称：天风证券张文星李由、宁银理财韦婉、京华山Richard Lee于2022年6月28日调研我司。本次调研主要内容：
问：洛索洛芬钠凝胶贴膏目前医院的开发情况怎么样?
答：目前可作为开发目标的二级医院的覆盖率接近30%，可作为开发目标的三级医院覆盖率接近45%。后续市场开拓空间还比较大，公司今年计划新开发800-1000家二三级医院。
问：公司产品洛索洛芬钠凝胶贴膏的销售有区域性吗?
答：浙江、北京、广东、上海等经济相对发达的地区是洛索洛芬钠凝胶贴膏的主要销售区域。
问：洛索洛芬钠凝胶贴膏拓展OTC市场的主要竞品有哪些?
答：根据米内网数据，外用药贴(膏)剂产品OTC市场销售的主要是传统的中成药贴膏。
问：目前来看市场竞争者较少,主要是因为技术壁垒较高吗?
答：是的。洛索洛芬钠凝胶贴膏研制开发是一个系统性的科研工程，壁垒主要为药物释放体系需持续稳定渗透到皮肤组织中，达到快速有效治疗的目的，以达到药物恒定的渗透速率；在稳定性期间，各主成分未发生变化，研究指标均符合国家标准；本产品中有近20种药用辅料，不同药用辅料用量比例、投料顺序、工艺参数的指标都将影响药物释放体系，这是一个庞大的技术摸索和经验积累的过程。
问：洛索洛芬钠凝胶贴膏原研进口销量情况怎么样?
答：洛索洛芬钠凝胶贴膏原研产品目前没有在中国市场销售。
问：公司目前的产能情况如何?
答：目前公司产能能够满足市场销售需求，但随着公司外用制剂产品销售规模的快速增长，现有生产线产能已难以与后续快速增长的市场需求相匹配，公司正投资建设高端制剂研发产业园建设项目(一期)，进一步提高外用制剂生产能力，通过充分实现规模化效应，切实增强公司盈利能力与可持续发展能力。
问：公司在原辅料这块投入比较大,主要考虑是什么?
答：集中带量采购政策下，原料药是制剂企业生存和发展的基础，掌握了原材料就赢得了价格的弹性空间，公司目前的战略方向之一就是“制剂+原料药+药用辅料”的一体化发展。
问：疫情对于公司生产有影响吗?
答：公司的生产中心都位于长沙，长沙区域整体受疫情影响较小，各项生产工作正常有序开展中。
问：公司口服制剂产品有哪些重点推广的产品?
答：药品口服制剂是公司业务的重要组成部分。目前公司在口服制剂销售比较好的品种有中标第四批国家集采的泮托拉唑钠肠溶片、洛索洛芬钠片；也有中标第五批国家集采的枸橼酸氢钾钠颗粒；还有奥硝唑分散片、肝复乐胶囊、琥珀酸亚铁片、依巴斯汀片、盐酸咪达普利片等产品。
问：公司今年全年的营收有目标吗?
答：2022年度公司营业收入和净利润预计是同比增长30-40%（净利润需剔除股权激励计划股份支付费用的影响），具体可以参考公司披露的2022年度财务预算报告。我们也将全力以赴,争取做出更好的业绩回报社会、回报股东。
九典制药主营业务：医药产品的研发、生产和销售
九典制药2022一季报显示，公司主营收入4.49亿元，同比上升61.47%；归母净利润5596.59万元，同比上升20.49%；扣非净利润5447.52万元，同比上升47.21%；负债率34.69%，投资收益50.73万元，财务费用367.6万元，毛利率79.1%。
该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级1家，增持评级1家。
以下是详细的盈利预测信息：
证券之星估值分析工具显示，九典制药（300705）好公司评级为3星，好价格评级为2.5星，估值综合评级为2.5星。(评级范围：0 ~ 5星，最高5星)