来源 :金融界2024-05-09
5月9日，江丰电子获中银证券增持评级，近一个月江丰电子获得5份研报关注。
研报预计2023年营业收入同增11.89%至26.02亿元归母净利润同降3.35%至2.55亿元，扣非归母净利润同降28.65%至1.56亿元。2024Q1营收同增36.65%至7.72亿元，归母净利润同增7.16%至0.60亿元，扣非归母净利润同增94.64%至0.70亿元。看好公司在超高纯靶材和第三代半导体材料关键领域的研发布局，维持增持评级。研报认为，2023年公司营收同增11.89%至26.02亿元，其中单四季度营收7.50亿元，同比、环比分别增长17.29%、14.59%。分业务看，超高纯靶材收入同增3.79%至16.73亿元，毛利率同降1.93pct至28.45%公司积极推进超高纯金属溅射靶材扩产项目，产业链护城河不断拓宽，当前锰铜合金靶材已在国内外量产，全面进入国际著名芯片制造企业；另一方面，精密零部件收入5.70亿元，同比增长58.55%，主要系气体分配盘、Si电极等核心功能零部件迅速放量。毛利率为27.08%，同比提升3.56pct。公司积极推进余姚、上海、杭州、沈阳等基地的产能建设，未来精密零部件业务收入有望维持较高增长。
风险提示：竞争加剧导致毛利率下降；下游需求恢复不及预期；新项目投产进度不及预期。