4月7日，江丰电子发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为23.24亿元，同比增长45.8%；归母净利润为2.65亿元，同比增长148.72%；扣非归母净利润为2.18亿元，同比增长186.5%；基本每股收益1.11元/股。
公司自2017年5月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为9068.96万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2.06元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对江丰电子2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为23.24亿元，同比增长45.8%；净利润为2.37亿元，同比增长138.96%；经营活动净现金流为1649.26万元，同比下降83.97%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为1.4亿元、1亿元、2.4亿元，同比变动分别为124.45%、-30.57%、138.96%，净利润较为波动。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
1.43亿 |
9933.57万 |
2.37亿 |
| 净利润增速 |
124.45% |
-30.57% |
138.96% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长80.06%，营业成本同比增长37.23%，存货增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货较期初增速 |
54.46% |
17.24% |
80.06% |
| 营业成本增速 |
47.49% |
41.45% |
37.23% |
存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长80.06%，营业收入同比增长45.8%，存货增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货较期初增速 |
54.46% |
17.24% |
80.06% |
| 营业收入增速 |
41.41% |
36.64% |
45.8% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长45.8%，经营活动净现金流同比下降83.97%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
11.67亿 |
15.94亿 |
23.24亿 |
| 经营活动净现金流（元） |
-4554.1万 |
1.03亿 |
1649.26万 |
| 营业收入增速 |
41.41% |
36.64% |
45.8% |
| 经营活动净现金流增速 |
-148.13% |
325.97% |
-83.97% |
经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.069低于1，盈利质量较弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
-4554.1万 |
1.03亿 |
1649.26万 |
| 净利润（元） |
1.43亿 |
9933.57万 |
2.37亿 |
| 经营活动净现金流/净利润 |
-0.32 |
1.04 |
0.07 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为29.93%，同比增长17.1%；净利率为10.21%，同比增长63.9%；净资产收益率（加权）为11.41%，同比增长30.1%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为29.93%，同比大幅增长17.11%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
28.1% |
25.56% |
29.93% |
| 销售毛利率增速 |
-9.55% |
-9.02% |
17.11% |
销售净利率较为波动。报告期内，公司一季度至四季度的销售净利率分别为5.99%、7.77%、-1.23%、-2.32%，同比变动分别为21.96%、214.84%、-332.66%、38.54%，销售净利率较为波动。
| 项目 |
20220331 |
20220630 |
20220930 |
20221231 |
| 销售净利率 |
5.99% |
7.77% |
-1.23% |
-2.32% |
| 销售净利率增速 |
21.96% |
214.84% |
-332.66% |
38.54% |
销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期25.56%增长至29.93%，存货周转率由去年同期2.18次下降至1.98次。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
28.1% |
25.56% |
29.93% |
| 存货周转率（次） |
2.03 |
2.18 |
1.98 |
从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：
少数股东损益为负，归母净利润为正。报告期内，少数股东损益为-0.3亿元，归母净利润为2.7亿元。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 少数股东损益（元） |
-408.81万 |
-729.11万 |
-2783.23万 |
| 归母净利润（元） |
1.47亿 |
1.07亿 |
2.65亿 |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为21.61%，同比下降56.32%；流动比率为3.69，速动比率为2.35；总债务为3.95亿元，其中短期债务为1.86亿元，短期债务占总债务比为47.08%。
从资金管控角度看，需要重点关注：
利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为13.2亿元，短期债务为1.9亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.149%，低于1.5%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金（元） |
4.06亿 |
4.82亿 |
13.15亿 |
| 短期债务（元） |
7.68亿 |
4.93亿 |
1.86亿 |
| 利息收入/平均货币资金 |
0.53% |
0.94% |
1.15% |
预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.2亿元，较期初变动率为95.16%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初预付账款（元） |
1013.43万 |
| 本期预付账款（元） |
1977.81万 |
预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长95.16%，营业成本同比增长37.23%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款较期初增速 |
-17.59% |
8.06% |
95.16% |
| 营业成本增速 |
47.49% |
41.45% |
37.23% |
其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为1亿元，较期初变动率为2434%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他应付款（元） |
403.23万 |
| 本期其他应付款（元） |
1.02亿 |
从资金协调性看，需要重点关注：
资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为2.4亿元、3.2亿元、8亿元，公司经营活动净现金流分别-0.5亿元、1亿元、0.2亿元。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资本性支出（元） |
2.39亿 |
3.21亿 |
8.02亿 |
| 经营活动净现金流（元） |
-4554.1万 |
1.03亿 |
1649.26万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为5.79，同比增长12.86%；存货周转率为1.98，同比下降9.2%；总资产周转率为0.58，同比下降3.74%。
从长期性资产看，需要重点关注：
总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.61，0.6，0.58，总资产周转能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总资产周转率（次） |
0.61 |
0.6 |
0.58 |
| 总资产周转率增速 |
7.23% |
-0.57% |
-3.74% |
固定资产变动较大。报告期内，固定资产为8.4亿元，较期初增长35%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初固定资产（元） |
6.23亿 |
| 本期固定资产（元） |
8.41亿 |
在建工程变动较大。报告期内，在建工程为3.3亿元，较期初增长70.77%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初在建工程（元） |
1.96亿 |
| 本期在建工程（元） |
3.35亿 |
其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.9亿元，较期初增长44.93%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他非流动资产（元） |
6395.7万 |
| 本期其他非流动资产（元） |
9269.24万 |
无形资产变动较大。报告期内，无形资产为3.9亿元，较期初增长201.06%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初无形资产（元） |
1.31亿 |
| 本期无形资产（元） |
3.93亿 |
从三费维度看，需要重点关注：
管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为1.9亿元，同比增长64.44%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 管理费用（元） |
9115.97万 |
1.15亿 |
1.9亿 |
| 管理费用增速 |
11.33% |
26.42% |
64.44% |
管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长64.44%，营业收入同比增长45.8%，管理费用增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入增速 |
41.41% |
36.64% |
45.8% |
| 管理费用增速 |
11.33% |
26.42% |
64.44% |