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鹏鹞环保(300664)内幕信息消息披露
 
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鹰眼预警:鹏鹞环保应收账款/营业收入比值持续增长

http://www.chaguwang.cn  2023-04-26  鹏鹞环保内幕信息

来源 :智能小浪2023-04-26

  4月26日,鹏鹞环保发布2022年年度报告。

  报告显示,公司2022年全年营业收入为18.82亿元,同比下降10.1%;归母净利润为2.33亿元,同比下降25.21%;扣非归母净利润为2.01亿元,同比下降29.81%;基本每股收益0.3281元/股。

  公司自2017年12月上市以来,已经现金分红5次,累计已实施现金分红为1.64亿元。公告显示,公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.5元(含税)。

  上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对鹏鹞环保2022年年报进行智能量化分析。

  一、业绩质量层面

  报告期内,公司营收为18.82亿元,同比下降10.1%;净利润为2.14亿元,同比下降32.28%;经营活动净现金流为2.35亿元,同比增长213.28%。

  从业绩整体层面看,需要重点关注:

  ?营业收入增速持续下降。近三期年报,营业收入同比变动分别为9.91%,-1.5%,-10.1%,变动趋势持续下降。

项目 20201231 20211231 20221231
营业收入(元) 21.25亿 20.93亿 18.82亿
营业收入增速 9.91% -1.5% -10.1%

  ?归母净利润增速持续下降。近三期年报,归母净利润同比变动分别为33.06%,-19.25%,-25.21%,变动趋势持续下降。

项目 20201231 20211231 20221231
归母净利润(元) 3.86亿 3.11亿 2.33亿
归母净利润增速 33.06% -19.25% -25.21%

  ?扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报,扣非归母净利润同比变动分别为39.92%,-25.32%,-29.81%,变动趋势持续下降。

项目 20201231 20211231 20221231
扣非归母利润(元) 3.84亿 2.87亿 2.01亿
扣非归母利润增速 39.92% -25.32% -29.81%

  从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:

  ?销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内,营业收入同比变动-10.1%,销售费用同比变动25.18%,销售费用与营业收入变动差异较大。

项目 20201231 20211231 20221231
营业收入(元) 21.25亿 20.93亿 18.82亿
销售费用(元) 3770.91万 1742.96万 2181.82万
营业收入增速 9.91% -1.5% -10.1%
销售费用增速 23.89% -53.78% 25.18%

  结合经营性资产质量看,需要重点关注:

  ?应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报,应收账款/营业收入比值分别为33.21%、42.75%、55.66%,持续增长。

项目 20201231 20211231 20221231
应收账款(元) 7.06亿 8.95亿 10.47亿
营业收入(元) 21.25亿 20.93亿 18.82亿
应收账款/营业收入 33.21% 42.75% 55.66%

  结合现金流质量看,需要重点关注:

  ?营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比下降10.1%,经营活动净现金流同比增长213.28%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。

项目 20201231 20211231 20221231
营业收入(元) 21.25亿 20.93亿 18.82亿
经营活动净现金流(元) 2.91亿 -2.08亿 2.35亿
营业收入增速 9.91% -1.5% -10.1%
经营活动净现金流增速 581.49% -171.42% 213.28%

  二、盈利能力层面

  报告期内,公司毛利率为34.46%,同比增长2.76%;净利率为11.35%,同比下降24.67%;净资产收益率(加权)为5.96%,同比下降30.13%。

  结合公司经营端看收益,需要重点关注:

  ?销售净利率持续下降。近三期年报,销售净利率分别为18.47%,15.07%,11.35%,变动趋势持续下降。

项目 20201231 20211231 20221231
销售净利率 18.47% 15.07% 11.35%
销售净利率增速 19.6% -18.39% -24.67%

  ?销售毛利率增长,销售净利率下降。报告期内,销售毛利率由去年同期33.53%增长至34.46%,销售净利率由去年同期15.07%下降至11.35%。

项目 20201231 20211231 20221231
销售毛利率 39.28% 33.53% 34.46%
销售净利率 18.47% 15.07% 11.35%

  结合公司资产端看收益,需要重点关注:

  ?净资产收益率持续下降。近三期年报,加权平均净资产收益率分别为11.5%,8.53%,5.96%,变动趋势持续下降。

项目 20201231 20211231 20221231
净资产收益率 11.5% 8.53% 5.96%
净资产收益率增速 26.37% -25.83% -30.13%

  ?投入资本回报率低于7%。报告期内,公司投入资本回报率为3.77%,三个报告期内平均值低于7%。

项目 20201231 20211231 20221231
投入资本回报率 8.3% 5.87% 3.77%

  三、资金压力与安全层面

  报告期内,公司资产负债率为45.34%,同比增长2.18%;流动比率为1.33,速动比率为1.3;总债务为19.09亿元,其中短期债务为9.86亿元,短期债务占总债务比为51.66%。

  从财务状况整体看,需要重点关注:

  ?资产负债率持续增长。近三期年报,资产负债率分别为43.66%,44.37%,45.34%,变动趋势增长。

项目 20201231 20211231 20221231
资产负债率 43.66% 44.37% 45.34%

  从短期资金压力看,需要重点关注:

  ?现金比率持续下降。近三期年报,现金比率分别为0.55、0.52、0.46,持续下降。

项目 20201231 20211231 20221231
现金比率 0.55 0.52 0.46

  从长期资金压力看,需要重点关注:

  ?总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报,总债务/净资产比值分别为33.94%、38.51%、43.27%,持续增长。

项目 20201231 20211231 20221231
总债务(元) 12.83亿 15.16亿 19.09亿
净资产(元) 37.78亿 39.36亿 44.12亿
总债务/净资产 33.94% 38.51% 43.27%

  ?短期债务广义货币资金可覆盖,但长期债务不能覆盖。报告期内,广义货币资金/总债务比值为0.58,广义货币资金低于总债务。

项目 20201231 20211231 20221231
广义货币资金(元) 9.01亿 6.64亿 11.13亿
总债务(元) 12.83亿 15.16亿 19.09亿
广义货币资金/总债务 0.7 0.44 0.58

  从资金管控角度看,需要重点关注:

  ?其他应收款变动较大。报告期内,其他应收款为2亿元,较期初变动率为166.41%。

项目 20211231
期初其他应收款(元) 7568.52万
本期其他应收款(元) 2.02亿

  四、运营效率层面

  报告期内,公司应收帐款周转率为1.94,同比下降25.91%;存货周转率为7.99,同比下降2.97%;总资产周转率为0.25,同比下降18.21%。

  从经营性资产看,需要重点关注:

  ?应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报,应收账款/资产总额比值分别为10.52%、12.64%、12.97%,持续增长。

项目 20201231 20211231 20221231
应收账款(元) 7.06亿 8.95亿 10.47亿
资产总额(元) 67.06亿 70.76亿 80.72亿
应收账款/资产总额 10.52% 12.64% 12.97%

  从长期性资产看,需要重点关注:

  ?单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报,营业收入/固定资产原值比值分别为6.2、5.35、4.3,持续下降。

项目 20201231 20211231 20221231
营业收入(元) 21.25亿 20.93亿 18.82亿
固定资产(元) 3.42亿 3.91亿 4.38亿
营业收入/固定资产原值 6.2 5.35 4.3

  ?在建工程变动较大。报告期内,在建工程为4亿元,较期初增长1258.12%。

项目 20211231
期初在建工程(元) 2923.68万
本期在建工程(元) 3.97亿

  从三费维度看,需要重点关注:

  ?销售费用增速超过20%。报告期内,销售费用为0.2亿元,同比增长25.18%。

项目 20201231 20211231 20221231
销售费用(元) 3770.91万 1742.96万 2181.82万
销售费用增速 23.89% -53.78% 25.18%

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