来源 :证券之星2022-11-04
2022年11月4日万通智控(300643)发布公告称公司于2022年10月27日接受机构调研，中信证券黄耀庭 张秋尘 徐晴、逸杉资产邓先汝、万泰华瑞司岩、中信建投叶天鸣、招商证券陈云鹏、浙汇国信投资私募胡斌、河清资本肖晗、杭州弘厚投资莫利江、东北证券陆强易、财通基金张胤、天风证券于特、恒越基金葛翔、浙商证券张恒浩、悦易资产顾毅华、昊晟投资郑哲婧、拾年投资葛宇驰、翀云私募赵锴、巨子私募诸文洁、旌安韩蓄 高海婧、远桥资产汪睿参与。
具体内容如下：
问：怎么解读公司三季报经营数据?
答：2022年1-3季度，公司实现销售82,632.31万元，同比增长6.32%，归属于上市公司股东的净利润11,322.08万元，同比增长41.87%。在当前经济环境下，这份业绩是公司上下共同努力的成果。从我个人来看，整体呈现两个意料之中，两个意料之外。一个意料之中是车联网产品取得快速发展，去年2600万的销售，今年1-3季度8000万元;第二个意料之中是金属软管和气门嘴业务保持平稳发展，特别是在重卡整车销售大幅下降的背景下，金属软管保持稳定实属不易。一个意料之外是欧洲TPMS售后替换市场没有在今年出现预想中的大幅增长，原因可能是俄乌战争背景下欧洲经济走弱导致居民售后替换节奏后延，再叠加经销商去库存;另一个意料之外是人民币汇率波动，由于我们在欧洲也有不少销售额，所以公司汇兑收益是是美元和欧元双向结算的结果。
问：公司车联网产品业务一直保持较高发展，请芯片“二供”的目前进展怎样?
答：公司车联网产品的业务主要受到芯片供应的制约。在对策上，我们采取了三种方式一是加强与现有供应商沟通，争取更多的芯片供应，目前三季度的快速增长就是现有供应商更大力度支持的结果;二是在现有方案基础上，尝试其他品牌和型号的芯片，也就是“二供”，目前已有样品在实车上跑。三是对现有方案进行设计优化，用优化后的方案进行物料配置，把市场上常见的芯片作为物料来源。目前新产品已出样，正在客户的实车上路跑。
问：公司的蓝牙TPMS传感器目前是否已投放市场?是否会更适配新能源车?
答：今年第三季度，公司的蓝牙TPMS传感器已经投放欧洲冬季胎市场。当前，特斯在他的产品上使用蓝牙TPMS，从蓝牙的技术特点看，一是数据传输量大;二是功耗高，我们新开发的低功耗蓝牙TPMS能够使用五年。往后看，其他新能源车厂正在研究特斯拉的蓝牙TPMS，后续有可能跟上。我们的技术团队正在跟进这些新能源车厂，探讨成为蓝牙TPMS前装供应商的可能。
问：怎么看待乘用车TPMS产品的市场发展走向?
答：关于乘用车TPMS市场，美国自2007年开始强制安装，现在进入平稳的售后替换期，是一片存量空间，能做的是在里面多争取一点份额。欧洲自2015年开始强制安装，我们原来预计今年将迎来一波售后替换高峰，这是增量空间。但由于能源危机和居民可支配收入下降，没有如期实现。它可能会延后，但不会凭空消失，经销商库存也已进入低位，所以对后续市场充满信心。中国的售后替换应该还处在酝酿期，我们正在开发的云编程传感器已瞄准这一市场。所以，对乘用车TPMS的市场走向，整体是乐观的。
万通智控(300643)主营业务：从事轮胎气压监测系统(TPMS)、轮胎气门嘴、车联网传感器及智能车载通讯终端系统的研发、生产和销售
万通智控2022三季报显示，公司主营收入8.26亿元，同比上升6.32%;归母净利润1.13亿元，同比上升41.87%;扣非净利润1.1亿元，同比上升39.25%;其中2022年第三季度，公司单季度主营收入2.77亿元，同比上升1.24%;单季度归母净利润4160.02万元，同比上升37.53%;单季度扣非净利润4359.14万元，同比上升45.61%;负债率30.53%，投资收益128.52万元，财务费用-1579.83万元，毛利率30.75%。
该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级3家;过去90天内机构目标均价为27.0。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，万通智控(300643)行业内竞争力的护城河较差，盈利能力一般，营收成长性一般。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标2.5星，好价格指标2.5星，综合指标2.5星。(指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星)