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广和通(300638)内幕信息消息披露
 
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广和通中报业绩增速放缓,行业竞争加剧毛利率下行压力大,有息负债占比高需引起重视

http://www.chaguwang.cn  2022-08-11  广和通内幕信息

来源 :和讯网2022-08-11

  近日,广和通(300638)披露中报,公司上半年业绩增速明显放缓,但市场看好公司未来业务预期兑现,近两日有127家机构调研公司。

  Q2毛利率下滑5%,净利增速放缓

  8月8日晚,广和通披露2022年中报,从披露数据来看,2022年上半年公司营收保持增长,但净利润增长不及预期。

  广和通为国内无线通信模块及解决方案的主要提供商。无线通信模块是各类智能终端接入物联网的信息入口,上游是标准化的通信基带芯片等原材料,分布着高通、Intel、华为、中兴等供应商,下游应用于移动支付、移动互联网、车联网、智能电网、安防监控等领域。

  即,无线通信模块为连接物联网感知层和网络层的关键环节,广和通的业务就在此处开展,目前公司产品包括2G、3G、4G、NB-IOT技术的无线通信模块等,如百富、新大陆(000997)、联想、戴尔、国家电网等都是公司的目标客户对象。

  SGI公司|广和通中报业绩增速放缓,行业竞争加剧毛利率下行压力大,有息负债占比高需引起重视

  数据显示,2022上半年,公司实现营收24.18亿元,同比增长32.71%,但营收增速同比之下有所放缓。净利润仅比上年同期增长0.56%录得2.04 亿元。公司扣非净利润为1.96 亿元,同比增长10.48%,扣非净利润增速明显。

  单季度来看,公司2022年Q2净利润仅0.99 亿元,同比下滑18.89%,环比下滑5.12%。Q2公司毛利率出现较大幅度的下滑,同比下滑了5%。

  由于公司产品市场主要在华南、华东以及境外。而二季度上海疫情,影响公司代工厂出货推迟。此外,2022上半年受上游原材料供应紧张的影响,部分上游元器件(含芯片)出现短缺及价格上涨的局面,对公司经营形成一定影响。

  SGI公司|广和通中报业绩增速放缓,行业竞争加剧毛利率下行压力大,有息负债占比高需引起重视

  而随着国内模组领域企业数量快速增长,行业竞争加剧带来模块价格下跌,迫使公司毛利率下行,利润增长承压。报告期内,广和通净资产收益率整体表现尚可,但也有较大幅度的下滑。

  不过,报告期内,公司在车联网、无线网联设备等市场开拓取得成果。据了解,公司已是比亚迪(002594)4G智能核心板的核心供应商,有望发力比亚迪5G智能核心板项目。

  众所周知,上半年比亚迪新车销量超预期,因而市场比较看好广和通业绩或预计超预期兑现。在中报发布后,近日有上百家机构纷纷进入公司调研。

  未来预期较好,但公司当前现金流的问题也应该引起重视。

  有息负债占比较高,偿债压力上升

  可以看到,报告期内,广和通流动比率、速动比率呈下滑趋势,资产负债率不断攀升超50%,有一定的偿债压力。

  SGI公司|广和通中报业绩增速放缓,行业竞争加剧毛利率下行压力大,有息负债占比高需引起重视

  另外,引起注意的是,报告期内,公司短期借款额度较大,2021年、2022年上半年短期借款分别为4.98亿元、9.85亿元,有息负债占比分别为22.08%、35.79%。

  此外,不断高增的应收账款及应收票据,公司经营现金流承压。数据显示,公司2021年应收账款及应收票据上升至12.32亿元,其中应收账款10.05亿元、应付票据为2.27亿元;2022年上半年应收账款及应收票据13.12亿元,其中应收账款11.46亿元、应付票据为1.67亿元。

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