4月22日，光莆股份发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为8.26亿元，同比下降18.53%；归母净利润为5251.31万元，同比下降34.84%；扣非归母净利润为3965.85万元，同比增长40.46%；基本每股收益0.17元/股。
公司自2017年3月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为1.09亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.5元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对光莆股份2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为8.26亿元，同比下降18.53%；净利润为5217.18万元，同比下降36.21%；经营活动净现金流为6155.23万元，同比增长682.17%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
营业收入下降。报告期内，营业收入为8.3亿元，同比下降18.53%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
9.64亿 |
10.14亿 |
8.26亿 |
| 营业收入增速 |
-1.89% |
5.18% |
-18.53% |
归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.5亿元，同比大幅下降34.84%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 归母净利润（元） |
1.35亿 |
8059.19万 |
5251.31万 |
| 归母净利润增速 |
-21.84% |
-40.49% |
-34.84% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-18.53%，销售费用同比变动18.02%，销售费用与营业收入变动差异较大。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
9.64亿 |
10.14亿 |
8.26亿 |
| 销售费用（元） |
5074.28万 |
7202.93万 |
8501.06万 |
| 营业收入增速 |
-1.89% |
5.18% |
-18.53% |
| 销售费用增速 |
-28.81% |
41.95% |
18.02% |
营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-18.53%，税金及附加同比变动21.86%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
9.64亿 |
10.14亿 |
8.26亿 |
| 营业收入增速 |
-1.89% |
5.18% |
-18.53% |
| 税金及附加增速 |
-41.66% |
-0.88% |
21.86% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降18.53%，经营活动净现金流同比增长682.17%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
9.64亿 |
10.14亿 |
8.26亿 |
| 经营活动净现金流（元） |
2.38亿 |
786.94万 |
6155.23万 |
| 营业收入增速 |
-1.89% |
5.18% |
-18.53% |
| 经营活动净现金流增速 |
9.06% |
-96.7% |
682.17% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为28.47%，同比增长5.14%；净利率为6.31%，同比下降21.71%；净资产收益率（加权）为2.63%，同比下降36.47%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为14.53%，8.06%，6.31%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售净利率 |
14.53% |
8.06% |
6.31% |
| 销售净利率增速 |
-19.35% |
-44.49% |
-21.71% |
销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期27.08%增长至28.47%，销售净利率由去年同期8.06%下降至6.31%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
33.1% |
27.08% |
28.47% |
| 销售净利率 |
14.53% |
8.06% |
6.31% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为16.11%，4.14%，2.63%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
16.11% |
4.14% |
2.63% |
| 净资产收益率增速 |
-34.41% |
-74.3% |
-36.47% |
投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为2.24%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 投入资本回报率 |
8.42% |
3.67% |
2.24% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为26.42%，同比增长21.03%；流动比率为3.43，速动比率为3.16；总债务为4.41亿元，其中短期债务为3.67亿元，短期债务占总债务比为83.37%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为4.3，4.29，3.43，短期偿债能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 流动比率（倍） |
4.3 |
4.29 |
3.43 |
从短期资金压力看，需要重点关注：
长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至5.01。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 短期债务（元） |
2.46亿 |
2.11亿 |
3.67亿 |
| 长期债务（元） |
- |
5851.89万 |
7327.55万 |
| 短期债务/长期债务 |
- |
3.61 |
5.01 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为12.79%、13.69%、23.14%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总债务（元） |
2.46亿 |
2.7亿 |
4.41亿 |
| 净资产（元） |
19.26亿 |
19.71亿 |
19.04亿 |
| 总债务/净资产 |
12.79% |
13.69% |
23.14% |
从资金管控角度看，需要重点关注：
利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为4.4亿元，短期债务为3.7亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.639%，低于1.5%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金（元） |
8.4亿 |
9.9亿 |
4.44亿 |
| 短期债务（元） |
2.46亿 |
2.11亿 |
3.67亿 |
| 利息收入/平均货币资金 |
0.68% |
0.5% |
0.64% |
预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.89%、0.97%、1.13%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款（元） |
1877.73万 |
1966.56万 |
2277.74万 |
| 流动资产（元） |
21.15亿 |
20.17亿 |
20.07亿 |
| 预付账款/流动资产 |
0.89% |
0.97% |
1.13% |
预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长15.82%，营业成本同比增长20.09%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款较期初增速 |
117.89% |
4.73% |
15.82% |
| 营业成本增速 |
4.16% |
14.65% |
-20.09% |
其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.2亿元，较期初变动率为65.91%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他应收款（元） |
915.52万 |
| 本期其他应收款（元） |
1518.95万 |
其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.2亿元，较期初变动率为60.67%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他应付款（元） |
1493.45万 |
| 本期其他应付款（元） |
2399.57万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为3.88，同比下降5.22%；存货周转率为3.76，同比下降31.07%；总资产周转率为0.32，同比下降21.1%。
从长期性资产看，需要重点关注：
固定资产变动较大。报告期内，固定资产为3.2亿元，较期初增长35.32%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初固定资产（元） |
2.36亿 |
| 本期固定资产（元） |
3.19亿 |
单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为4.68、4.3、2.59，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
9.64亿 |
10.14亿 |
8.26亿 |
| 固定资产（元） |
2.06亿 |
2.36亿 |
3.19亿 |
| 营业收入/固定资产原值 |
4.68 |
4.3 |
2.59 |
从三费维度看，需要重点关注：
销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为5.26%、7.1%、10.29%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售费用（元） |
5074.28万 |
7202.93万 |
8501.06万 |
| 营业收入（元） |
9.64亿 |
10.14亿 |
8.26亿 |
| 销售费用/营业收入 |
5.26% |
7.1% |
10.29% |