江苏捷捷微电子股份有限公司于近日发布2025年第一季度财报。报告期内，公司多项财务指标出现显著变化，其中信用减值损失同比增长552.21%，投资活动产生的现金流量净额同比下降707.77%，值得投资者密切关注。
营收稳健增长，成本同步上升
营业收入增长34.72%
报告显示，江苏捷捷微电子本季度营业收入为699,917,825.51元，较上年同期的519,544,379.48元增长了34.72%。这主要得益于公司销售收入的增长。
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| 项目 |
本报告期 |
上年同期 |
本报告期比上年同期增减（%） |
| 营业收入（元） |
699,917,825.51 |
519,544,379.48 |
34.72% |
净利润增长21.55%
归属于上市公司股东的净利润为111,762,739.89元，较上年同期的91,950,519.60元增长21.55%，公司盈利能力有所提升。
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| 项目 |
本报告期 |
上年同期 |
本报告期比上年同期增减（%） |
| 归属于上市公司股东的净利润（元） |
111,762,739.89 |
91,950,519.60 |
21.55% |
扣非净利润大增121.17%
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为109,613,031.98元，上年同期为49,559,494.55元，增幅达121.17%，表明公司核心业务的盈利能力显著增强。
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| 项目 |
本报告期 |
上年同期 |
本报告期比上年同期增减（%） |
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（元） |
109,613,031.98 |
49,559,494.55 |
121.17% |
基本每股收益持平
基本每股收益为0.13元/股，与上年同期持平。
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| 项目 |
本报告期 |
上年同期 |
本报告期比上年同期增减（%） |
| 基本每股收益（元/股） |
0.13 |
0.13 |
0.00% |
扣非每股收益未披露
资料中未涉及扣非每股收益相关内容，故无法解读。
资产项目有变化，潜在风险需关注
应收账款略有下降
应收账款期末余额为602,066,355.65元，年初余额为642,492,590.49元，有所下降。但需关注信用减值损失的增加对其回收质量的潜在影响。
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| 项目 |
期末余额 |
年初余额 |
| 应收账款（元） |
602,066,355.65 |
642,492,590.49 |
应收票据有所增长
应收票据期末余额304,506,600.37元，年初余额278,775,980.91元，增长表明公司在销售结算中票据使用增多。
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| 项目 |
期末余额 |
年初余额 |
| 应收票据（元） |
304,506,600.37 |
278,775,980.91 |
加权平均净资产收益率微降
加权平均净资产收益率为1.91%，上年同期为2.42%，略有下降，反映公司净资产获利能力稍有减弱。
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| 项目 |
本报告期 |
上年同期 |
本报告期比上年同期增减（%） |
| 加权平均净资产收益率 |
1.91% |
2.42% |
-0.51% |
存货规模上升
存货期末余额为736,260,468.76元，年初余额为599,248,825.42元，增长幅度较大，可能存在存货积压风险。
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| 项目 |
期末余额 |
年初余额 |
| 存货（元） |
736,260,468.76 |
599,248,825.42 |
费用控制有成效，结构变化引思考
销售费用微增
销售费用为16,341,366.16元，上年同期为16,079,268.23元，略有增长，整体较为稳定。
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| 项目 |
本期发生额 |
上期发生额 |
| 销售费用（元） |
16,341,366.16 |
16,079,268.23 |
管理费用增长22.47%
管理费用为56,991,111.55元，较上年同期46,533,239.25元增长22.47%，需关注增长合理性。
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| 项目 |
本期发生额 |
上期发生额 |
本报告期比上年同期增减（%） |
| 管理费用（元） |
56,991,111.55 |
46,533,239.25 |
22.47% |
财务费用基本稳定
财务费用为7,362,015.02元，上年同期为7,919,156.86元，变化不大。
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| 项目 |
本期发生额 |
上期发生额 |
| 财务费用（元） |
7,362,015.02 |
7,919,156.86 |
研发费用略有下降
研发费用为56,915,465.70元，上年同期为60,241,884.17元，稍有下降，需关注对公司创新能力的长期影响。
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| 项目 |
本期发生额 |
上期发生额 |
| 研发费用（元） |
56,915,465.70 |
60,241,884.17 |
现金流表现不一，投资筹资现波动
经营活动现金流净额增长29.35%
经营活动产生的现金流量净额为143,104,422.61元，较上年同期110,633,259.33元增长29.35%，公司经营活动现金创造能力增强。
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| 项目 |
本期发生额 |
上期发生额 |
本报告期比上年同期增减（%） |
| 经营活动产生的现金流量净额（元） |
143,104,422.61 |
110,633,259.33 |
29.35% |
投资活动现金流净额大幅下降707.77%
投资活动产生的现金流量净额为-303,442,562.50元，上年同期为49,927,583.87元，降幅巨大，主要因支付设备款增加及结构性存款到期减少。
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| 项目 |
本期发生额 |
上期发生额 |
本报告期比上年同期增减（%） |
| 投资活动产生的现金流量净额（元） |
-303,442,562.50 |
49,927,583.87 |
-707.77% |
筹资活动现金流净额由负转正
筹资活动产生的现金流量净额为76,235,397.29元，上年同期为-74,282,851.17元，主要因短期借款增加。
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| 项目 |
本期发生额 |
上期发生额 |
本报告期比上年同期增减（%） |
| 筹资活动产生的现金流量净额（元） |
76,235,397.29 |
-74,282,851.17 |
-202.63% |
综合来看，江苏捷捷微电子在2025年第一季度营收和净利润实现增长，但信用减值损失大幅增加、投资活动现金流出显著等问题需引起投资者重视，后续需关注公司在应收账款管理、存货控制及投资决策方面的策略调整与执行效果。