中证智能财讯 晨化股份（300610）8月19日披露2023年半年度报告。2023年上半年，公司实现营业总收入4.64亿元，同比下降22.10%；归母净利润2275.82万元，同比下降74.77%；扣非净利润990.37万元，同比下降88.09%；经营活动产生的现金流量净额为4067.10万元，同比下降50.62%；报告期内，晨化股份基本每股收益为0.11元，加权平均净资产收益率为2.01%。
报告期内，公司合计非经常性损益为1285.45万元元。
以8月18日收盘价计算，晨化股份目前市盈率（TTM）约为46.31倍，市净率（LF）约2.25倍，市销率（TTM）约2.53倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入2.28亿元，同比下降29.22%，环比下降3.15%；归母净利润773.08万元，同比下降84.19%，环比下降48.56%；扣非净利润64.44万元，同比下降98.54%，环比下降93.04%。
分产品来看，2023年上半年公司主营业务中，表面活性剂收入3.64亿元，同比下降17.16%，占营业收入的78.52%；阻燃剂收入0.59亿元，同比下降40.57%，占营业收入的12.71%；硅橡胶收入0.39亿元，同比下降29.06%，占营业收入的8.36%。
2023年上半年，公司毛利率为15.95%，同比下降11.52个百分点；净利率为4.68%，较上年同期下降10.23个百分点。从单季度指标来看，2023年第二季度公司毛利率为14.97%，同比下降10.93个百分点，环比下降1.93个百分点；净利率为3.16%，较上年同期下降11.82个百分点，较上一季度下降2.99个百分点。
分产品看，表面活性剂、阻燃剂、硅橡胶2023年毛利率分别为16.12%、12.86%、21.24%。
数据显示，2023年上半年公司加权平均净资产收益率为2.01%，较上年同期下降6.31个百分点；公司2023年上半年投入资本回报率为1.89%，较上年同期下降6.28个百分点。
2023上半年，公司经营活动现金流净额为4067.10万元，同比下降50.62%；筹资活动现金流净额2989.24万元，同比增加3067.38万元；投资活动现金流净额-2474.87万元，上年同期为-3584.99万元。
进一步统计发现，2023年上半年公司自由现金流为8093.30万元，相比上年同期下降27.12%。
2023年上半年，公司营业收入现金比为63.84%，净现比为178.71%。
营运能力方面，2023年上半年，公司总资产周转率为0.34次，上年同期为0.44次（2022年上半年行业平均值为0.35次，公司位居同行业22/70）；固定资产周转率为1.74次，上年同期为2.37次（2022年上半年行业平均值为2.07次，公司位居同行业26/70）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为7.92次、2.80次。
2023年上半年，公司期间费用为6521.57万元，较上年同期减少649.56万元；但期间费用率为14.06%，较上年同期上升2.02个百分点。其中，销售费用同比下降28.83%，管理费用同比增长8.19%，研发费用同比下降17.48%，财务费用由去年同期的-139.66万元变为-123.31万元。
资产重大变化方面，截至2023年二季度末，公司在建工程较上年末减少79.04%，占公司总资产比重下降3.17个百分点；货币资金余额较上年末增加33.33%，占公司总资产比重上升2.90个百分点；固定资产较上年末增加18.74%，占公司总资产比重上升2.53个百分点；存货余额较上年末减少8.13%，占公司总资产比重下降1.26个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年二季度末，应付账款较上年末减少10.01%，占公司总资产比重下降0.89个百分点；其他流动负债较上年末减少36.89%，占公司总资产比重下降0.62个百分点；预收款项较上年末减少88.00%，占公司总资产比重下降0.14个百分点。
从存货变动来看，截至2023年上半年末，公司存货账面价值为1.33亿元，占净资产的12.47%，较上年末减少1179.4万元。其中，存货跌价准备为574.05万元，计提比例为4.13%。
偿债能力方面，公司2023年二季度末资产负债率为22.70%，相比上年末增加6.04个百分点；有息资产负债率为2.15%，相比上年末增加2.13个百分点。
2023年上半年，公司流动比率为3.39，速动比率为2.92。
半年报显示，2023年上半年末的公司十大流通股东中，持股最多的为于子洲，占比6.02%。十大流通股东名单相比2023年一季报维持不变。在具体持股比例上，郝思珍、郝云持股有所上升。
筹码集中度方面，截至2023年二季度末，公司股东总户数为1.61万户，较一季度末下降了239户，降幅1.46%；户均持股市值由一季度末的16.80万元下降至15.34万元，降幅为8.69%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。