来源 :市界2022-07-26
7月24日晚间，康泰生物发布了2022年半年度业绩预告，预计实现营业收入18.28亿元，同比增长73.71%，净利润1亿—1.3亿，同比下降61.37%—70.29%。康泰生物在第一季度净利润达到2.74亿元，同比大幅增长987.71%，中报却显示上半年净利润预降超6 成。
7月25日，康泰生物大幅低开，盘中一度大跌超9.8%，股价最低下跌至34.44元。截至收盘，该公司股价约为36.32元，总市值约为407亿元，今年以来，股价已下跌超40%。
康泰生物的业绩增速一直以来都可以说是优秀的，但此时康泰生物业绩“爆雷”，也给众多投资者带来疑问，这位疫苗巨头怎么了？
康泰生物解释道，主要是由于新冠灭活疫苗相关资产计提及研发支出费用化导致。二季度以来，国内外新冠疫苗接种环境发生较大变化，新冠疫苗需求量下降较快，公司新冠疫苗销量快速下滑；因俄乌战争的影响导致公司在乌克兰Ⅲ期临床数据揭盲延后，后续销售具有较大不确定性。
因此，康泰生物对存在减值迹象的新冠疫苗相关库存商品、原辅料、半成品及截至3月末的相关开发支出计提4.1亿元资产减值准备，同时对二季度发生的新冠灭活疫苗研发支出中的1.4亿元进行费用化处理，前述两项合计将减少利润总额5.5亿元，扣减净利润4.5亿元，从而导致净利润骤降。
康泰生物是一家专注于人用疫苗的研发、生产以及销售。2017年2月，康泰生物在深交所创业板上市，公司生产规模位居国内疫苗行业前列。
2021年5月，康泰生物新冠灭活疫苗在国内获批紧急使用，6月才开始国内上市销售。2021年7月，康泰生物完成的可转债发行募资20亿元，悉数投向新冠疫苗项目。2021年研发投入7.38亿元，同比增长170%，占营收比例为20.22%。今年，将二季度的研发支出费用化处理达1.4亿元。
今年新冠疫苗过剩的话题引起市场热议。据Airfinity Ltd.公司的预测数据显示，2022年全球疫苗的产量可能超过90亿剂，但到2023年及以后，疫苗需求可能会下降到每年约22亿至44亿剂。
值得注意的是，康泰生物自主生物制品的库存量从2020年的2043.82万剂增加到2021年的6781.12万剂，同比增长231.79%。对于库存量的明显上升，康泰生物在年报中表示，主要是2021年新冠疫苗投产所致。
2021年年报显示，该公司期初存货账面价值为4.37亿元，其中2.05亿元为库存商品，但到了2021年期末，公司存货账面价值激增到10.58亿元，库存商品的账面价值也增加到4.66亿元。这也为此次康泰生物疫苗资产的大幅缩水埋下了伏笔。