来源 :慧聪化工网2024-01-04
1月1日，利安隆发布公告称，拟以自有资金2亿元向宜兴创聚电子材料有限公司（宜兴创聚）增资。
本次增资完成后，利安隆将持有宜兴创聚51.1838%股权，宜兴创聚将全资并购韩国IPITECHINC.(韩国IPI)100%股权(IPI项目)。本次交易完成后，宜兴创聚将成为公司控股子公司，宜兴创聚和韩国IPI将纳入公司合并报表范围。本项目相关产品聚酰亚胺膜和浆料材料属于“卡脖子”进口替代类电子级PI材料，韩国IPI拥有聚酰亚胺（PI）成熟的生产技术和量产工艺，该技术全球领先。IPI的产品已通过三星电子、联茂电子等公司的验证，并已经开始批量供应。
全资并购IPITECHINC.
宜兴创聚应将从本次交易中获得的不高于人民币2亿元增资款专项用于支付取得韩国IPI100%股权的对价及相关税费，并向韩国IPI提供不超过2000万元人民币股东借款以供其回购注销韩国产业银行持有的韩国IPI优先股。
韩国产业银行持有韩国IPI8.26%优先股，经韩国IPI、宜兴创聚及韩国产业银行协商，韩国产业银行同意以优先股回购方式退出韩国IPI，回购价格根据韩国产业银行与韩国IPI签署的投资协议约定，按照投资成本加算4%年化复利计算，假设2024年2月29日完成回购，则回购价格为2,518,403,629韩元，按照韩元兑人民币汇率0.0055计算，为1,385.12万元。宜兴创聚与韩国IPI签署《股东借款协议》，约定由宜兴创聚向韩国IPI提供不超过0.2亿元人民币股东借款，并由韩国IPI以该笔借款回购韩国产业银行持有的韩国IPI8.26%的优先股。
获得的剩余增资款专项用于宜兴创聚建设YPI生产线和TPI涂覆线以及补充宜兴创聚、韩国IPI的流动资金。
据了解，利安隆此前拥有丰富的并购经验：于2017年并购浙江科润布局紫外吸收剂、2019年并购衡水凯亚补充受阻胺类光稳定剂产品、2022年并购锦州康泰开拓润滑油添加剂产品线，历次并购均助力公司快速成长。
聚酰亚胺高端应用快速国产化
本次并购韩国IPI旨在快速进入高端电子化学品业务领域，有望快速将韩国IPI掌握的聚酰亚胺高端应用快速实现国产化，成为公司另一业绩增长点。
薄膜是聚酰亚胺最早实现商业化的产品形态，也是中国聚酰亚胺产业的主要产品形态，占比超过70%，其在覆铜板、柔性显示与绝缘材料等领域得到广泛应用。聚酰亚胺薄膜与碳纤维、芳纶纤维一起，被认为是制约我国发展高技术产业的三大瓶颈性关键高分子材料。
2010年开始，韩国IPI的创始人在韩国研究机构GSCaltex从事PI材料研发工作，2015年，三位创始人将PI有关的设备和开发成果从GSCaltex剥离，并创立韩国IPI公司。因此，韩国IPI公司的创始团队拥有PI领域十余年的研发应用经验，对PI材料的特性、不同的应用方向都有非常深刻的探索。从经营成果上看，目前IPI公司已有成熟量产产品FCCL用TPI膜和QFN封装用TPI膜、Filmheater，以及具备量产基础的使用无害溶剂的YPI产品，以及其他若干技术和产品方向储备。
利安隆经过对市场消费趋势的研判，结合自身技术能力和人力资源条件，逐步向柔性OLED显示屏幕、柔性电路板(FPC)、芯片封装等制造使用的核心材料产业延伸，本项目相关产品聚酰亚胺膜和浆料材料属于“卡脖子”进口替代类电子级PI材料，宜兴创聚将全资并购韩国IPI，韩国IPI的产品已通过三星电子、联茂电子等公司的验证，并已经开始批量供应。
该项目将在江苏宜兴快速建设中国产能和研发中心，形成韩国研发中心和中国研发中心、韩国产能和中国产能并行的研发生产格局。通过本次交易实现公司与宜兴创聚、韩国IPI的资源整合，进而增强公司的持续盈利能力。
目前，PI膜高端产品国产化进程加快，电子级以下PI薄膜已实现国产自给自足，电子级及以上PI薄膜市场仍主要由海外公司瓜分。随着国内化学亚胺法生产线的逐渐落地，国内厂商将参与瓜分高端市场近百亿的市场。