赛托生物（300583）8月27日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入5.67亿元，同比下降14.62%；归母净利润1321.14万元，同比下降77.97%；扣非净利润505万元，同比下降86.40%；经营活动产生的现金流量净额为8683.38万元，上年同期为-1.17亿元；报告期内，赛托生物基本每股收益为0.07元，加权平均净资产收益率为0.65%。
以8月26日收盘价计算，赛托生物目前市盈率（TTM）约为-2020.12倍，市净率（LF）约为1.2倍，市销率（TTM）约为1.97倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入3.22亿元，同比下降2.01%，环比增长31.86%；归母净利润1014.06万元，同比下降77.27%，环比增长230.24%；扣非净利润354.86万元，同比下降84.16%，环比增长136.36%。
半年报称，公司是一家应用基因工程技术和合成生物学技术研发与生产甾体药物原料的高新技术企业，逐步发展为甾体药物原料龙头供应商。
分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，甾体药物原料收入5.13亿元，同比下降14.33%，占营业收入的90.46%；成品药收入2823.13万元，同比下降28.8%，占营业收入的4.98%。
2024年上半年，公司毛利率为25.81%，同比下降1.31个百分点；净利率为2.29%，较上年同期下降7.77个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为23.80%，同比下降3.88个百分点，环比下降4.67个百分点；净利率为2.87%，较上年同期下降12.11个百分点，较上一季度上升1.35个百分点。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为0.65%，较上年同期下降2.62个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为0.82%，较上年同期下降2.17个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为8683.38万元，同比增加2.04亿元，主要系报告期内以现金方式支付的原材料款减少所致；筹资活动现金流净额-5359.29万元，同比减少4.34亿元，主要系本期只采用负债融资一种方式，且融资总额稳中有降所致；投资活动现金流净额-2284.66万元，上年同期为-6402.02万元，主要系报告期内支付工程设备款减少所致。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为1.25亿元，上年同期为-1.41亿元。
2024年上半年，公司营业收入现金比为66.21%，净现比为657.27%。
营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.18次，上年同期为0.20次（2023年上半年行业平均值为0.22次，公司位居同行业29/45）；固定资产周转率为0.47次，上年同期为0.51次（2023年上半年行业平均值为0.92次，公司位居同行业39/45）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.97次、0.60次。
2024年上半年，公司期间费用为1.26亿元，较上年同期增加346.94万元；期间费用率为22.20%，较上年同期上升3.77个百分点。其中，销售费用同比增长12.01%，管理费用同比下降2.77%，研发费用同比增长12.84%，财务费用同比增长4.89%。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司固定资产较上年末减少10.02%，占公司总资产比重下降3.86个百分点；应收款项融资较上年末增加77.97%，占公司总资产比重上升2.68个百分点；存货较上年末减少5.52%，占公司总资产比重下降1.20个百分点；应收账款较上年末增加11.72%，占公司总资产比重上升1.00个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付票据较上年末增加157.10%，占公司总资产比重上升2.64个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加425.28%，占公司总资产比重上升2.57个百分点；长期借款较上年末减少46.99%，占公司总资产比重下降1.56个百分点，主要系报告期内归还长期借款；一年内到期的非流动负债较上年末减少60.93%，占公司总资产比重下降0.92个百分点。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为6.83亿元，占净资产的35.17%，较上年末减少3987.38万元。其中，存货跌价准备为1391.24万元，计提比例为2.0%。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为38.23%，相比上年末上升1.97个百分点；有息资产负债率为22.65%，相比上年末下降1.56个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为1.35，速动比率为0.74。
半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为米奇，取代了一季度末的鹏华医药科技股票型证券投资基金。在具体持股比例上，盐城合孚企业管理合伙企业(有限合伙)、刘斌持股有所上升，俊朗惠企业管理(宁波)合伙企业(有限合伙)持股有所下降。
值得注意的是，根据半年报数据，赛托生物10.55%股份处于质押状态。其中，第一大股东山东润鑫投资有限公司质押1528.00万股公司股份，占其全部持股的35.29%。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为1.46万户，较一季度末增长了2110户，增幅16.85%；户均持股市值由一季度末的23.47万元下降至15.75万元，降幅为32.89%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。