来源 :和讯网2021-12-29
2021年12月27日平治信息(300571)（300571）发布公告称：上海人寿姜婕、中信保诚邹伟、中庚基金胡坤、中海基金谢华、信达澳银基金王建华、华富基金陈派卿、富国基金方竹静、平安资管傅一帆、康曼德资本吴午、招商基金陈西中、易方达基金陈开熠、国华人寿保险杜新航、上海东方证券资管刘可欣、银河基金冯敏卢轶乔于2021年12月26日调研我司。
本次调研主要内容：
问：市面上很多公司也在做数字虚拟人,平治信息有哪些技术壁垒?后续推行的进度如何预期?
答：公司已经有了产品，在完善当中，和运营商也在深入接触当中，之前公司和移动11月份有公告。从业务角度公司要赶紧切入各行各业，运营商本身也有需求，需要在元宇宙这个行业里面发声。数字人技术公司主要来自于浙大计算机学院CAD实验室。其相关的相芯科技是国内做数字三维建模渲染的龙头企业，平治信息拟与他们共同成立一家公司，由平治信息控股。这个合资公司，合作层面上已经在做。
问：这两年公司的主业结构有变化,后续发展战略和趋势是什么?
答：国家层面希望通过5G新基建带动国内产业链，包括引入一些新的通信供应商以及源头的芯片厂商研发，国家也在加大这方面的投入。在此大背景下，对平治信息来说有利好。比如家中装修，弱电布局是五类线都是100兆，现在很多新小区都是直接光纤组网的，这样最后十米就打通了，光纤拉到门口，可以直接一路到机顶盒、到电视机。这样对公司这些设备供应商来说，形成了一个增量市场。原先很多人可能觉得这种设备每家每户都有了，不确定还能做多久，其实这样打开了增量市场。运营商的设备一般也是两年一更换，有存量的更新。运营商的规划性比较好，比如大家都用wifi6设备，小米和华为的设备都要接近2000元了，当然它是顶配，体验感非常好，但是运营商可能就卖200多元，它的方式是送给用户，它也是经过研究的，至少一般的家庭来说两三年之内绝对够用，后面再更新迭代。对公司来说，这块业务可以看到3-5年之后还能在这个行业里有增长，公司也是希望在这两三年之内成长为一个接近百亿级营收的通信公司。当然5G也有一部分，只是这些设备相对小一些。再加上一部分阅读收入，做成一个又有设备、又有内容的新型通信供应商。最快的、最稳健的还是智慧家庭业务，这块比重最大。后续可能还要进一步融资，为做大做强做些准备。
问：公司前段时间有减持公告,最近的情况?
答：这个减持其实是个小股东，5%以下。公告的原因是招股书里有一个承诺，如果要减持要提前公告，后续减持或其它不清楚，近期之内估计不会减持。
问：移动阅读业务的发展趋势?
答：公司还是很看好这种2C业务，这是独立的团队在运作，所以硬件的发展对这块没有影响，而且判断明年开始是趋好的。阅读这块预期加大版权采购，目前可能贵一些，但还是要加大。再是拓展一些营销渠道，包括之前的抖音一直有些合作。公司还在打开新渠道，和联通阅读基地签了一个战略合作协议，通过他做一些多媒体书，让用户有一些直观感受。另外也尝试做些情景短剧，通过小视频做些比较好的桥段，产品部做了一些尝试，也有一些好产品推出。公司对这块业务还是看好的，毕竟前几年整顿自媒体、公众号乱象，公司原先的产品形态就是依托于自媒体公众号在发展，所以他们一整顿，对公司也有些影响，推广成本高了些，但公司还在加大投入。
问：财报里现金流为负的原因,现在和未来的趋势?
答：公司原来一直轻资产，前面三年做硬件，客户端集团公司集采，然后到省里面，最后发货、验货，这个流程下来一般到结算有六七个月的账期。公司策略做口碑，合作的通信运营商认可平治信息，公司在订单、账期等方面找平衡点。另外，原厂商、芯片厂商也是看到公司在快速发展，他们也愿意做局部的倾向性供货，对平治信息来说形成好的局面。公司方向还是想业务发展优先。后续想进一步再融资，把瓶颈打开。前三年因为是从0到1，确实有太多困难，但公司的转型还算是成功。
平治信息主营业务：移动阅读业务和智慧家庭业务,主要围绕通信运营商的业务及5G建设,在内容和硬件两方面开展业务:1、公司移动阅读业务通过运营商和互联网共同推广,为用户提供全方位的阅读服务;2、公司智慧家庭业务主要围绕运营商做硬件生产,包括智慧家庭产品和5G通信相关产品。
平治信息2021三季报显示，公司主营收入25.13亿元，同比上升50.62%；归母净利润2.44亿元，同比上升40.7%；扣非净利润2.38亿元，同比上升39.82%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入10.42亿元，同比上升43.68%；单季度归母净利润7786.61万元，同比上升28.24%；单季度扣非净利润7667.12万元，同比上升28.78%；负债率71.2%，投资收益5.15万元，财务费用3249.02万元，毛利率17.47%。
该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级1家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为71.04；证券之星估值分析工具显示，平治信息（300571）好公司评级为3.5星，好价格评级为3星，估值综合评级为3星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)