2022年3月16日，华为召开了“2022华为全屋智能及全场景新品春季发布会”，能够实现动态心率、睡眠分期、体温、高原血氧等多个指标监测的华为手表成为了热点，备受关注。然而，很多人不知道的是，在华为之前，智能手表就已经可以实现了心率、睡眠等健康监控，并且已经获得了NMPA的认证，这个企业就是——乐心医疗。
就在华为发布后的第三天，乐心医疗公布了其2021年的财报，营收同比上升36.23%达18.21亿元。然而，利润下滑明显，归属净利润886.88万元，同比下降87.36%；第四季度则实现了2959.64万的亏损。
这家紧跟时代步伐且长期盈利的健康管理公司，似乎迎来了阵痛期。
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紧跟时代步伐
移动互联网初期，互联网医疗的风不仅仅吹到了新势力，很多老牌医疗公司同样抓住了风口，乐心医疗便是其中之一。
2014年，乐心医疗与微信合作推出了两款微信智能手环，搭上了移动化和智能化的风口。当年乐心医疗的可穿戴设备营收占比就已经达到了9.76%。2016年，登陆科创板之时，可穿戴运动手环销量居中国第二，全球第五；2015年，乐心医疗力图卡位移动互联网切入远程健康管理服务，推出“乐心健康”、“乐心医生”等产品。
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△Health Watch H1
2020年，受益于疫情，家庭医疗需求大幅度提升，乐心医疗血压计、脂肪测量仪、疾病监控系统等产品销量激增，营业收入达到了13.37亿元，同比增长51.27%，其中家用医疗设备营收占比51.38%。
2021年，乐心医疗产品已经具备协同效应，顺势推出IoT+SaaS服务，覆盖保险、体检、慢病管理、功能性营养食品等多个细分行业。家用医疗产品占比38.34%，可穿戴运动手环占比34.13%，电子健康秤占比21.12%，其他占比6.41%。
数字化浪潮下，立足于传统家用医疗健康产品生产和销售的乐心医疗，看到了互联网和智能化的风口，紧跟时代步伐，并基于此开发了众多可穿戴设备、远程医疗平台、IoT+SaaS平台等产品，一跃成为数字化医疗的代表企业。
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乐心医疗改变了什么
心血管疾病有多可怕？数据显示，每年死于心血管疾病的人数大约350万，心血管死亡已经占城乡居民总死亡原因的首位；放眼世界，目前全球心血管疾病的患者人数已经增长到了5.23亿人，全球每年大概有1860万人死于心脑血管疾病。
虽然造成了大量人群死亡，但心血管疾病并非不可抵抗。世界卫生组织认为，80%的心脑血管疾病都是可以预防的。中华预防医学会会长、中国工程院院士王陇德多次参加活动时表示，防控意识淡薄、医疗资源分布不均匀是解决心脏健康的两大问题。
自从2014年，Apple Watch搭载了“心电监测功能”后，健康管理就成为了智能手表和手环的重要卖点。经过了多年的发展，虽然准确率上不及医用设备，但理论上，通过ECG心电传感器、PPG光电心率传感器，智能手环/手表可以实现7X24小时心率健康监测。
在心率监测上，乐心医疗主打产品是Health Watch H1智能手表和Mambo HR5、M6智能手环，此外面对日趋严重的睡眠问题，乐心医疗的产品同样可以实现睡眠监测。此外，Health Watch H1产品已经获得了二类医疗器械认证，可以进行人体腕部单导心电数据采集、记录和储存，具有极高的临床监测价值。
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△二类医疗器械证书
虽然二类医疗器械并不能自动分析和诊断，但通过智能硬件与手机应用的连接，已经改变了传统的心率监测方式。24小时的心电数据采集，与远程医疗功能的结合，可以有效的实现心脏安全的监控。
但如今乐心医疗产品医疗属性的先发优势也不再明显。2021年，华为开发者大会上，华为宣布医疗级别腕上血压检测设备已通过临床试验。截至2021年9月，华为智能穿戴设备全球累计发货量已超过8000万。此外，华米科技的AMAZFIT智能手环同样通过了心电记录二类认证。
在健康管理方式的改变上，乐心医疗起到了重要的推动作用，但如今市场表现却远不如后来居上的一众友商。
03
乐心医疗忽略了什么
乐心医疗在研发上从未吝啬，过去5年平均研发支出高达8738.2万人民币，2021年研发投入更是高达1.492亿。乐心医疗累计取得专利证书533件，其中发明专利86件，实用新型专利215件。持续的研发投入，让其成为疫情受益者。
2020年，乐心医疗营业额13.37亿，相比较2019年业绩增幅高达51.3%。2021年乐心医疗与海外零售行业头部客户合作，出货量超20万台，2021年外销营收金额约为11.53亿元，达到总营收的63.3%。
在过去5年的销售费用上，平均高达8750万人民币。然而在销售上的成绩并不如研发上优秀。且乐心医疗的利润却大幅度下滑。2021年归属净利润886.9万，相比较2020年的7016万大幅度下滑，是过去9年最低值。扣非净利润更是低至226.3万，可见乐心医疗正在遇到增收不增利的困扰。
纵然受到受全球芯片及电子元器件等关键物料严重短缺、上游原材料价格大幅上涨、能源短缺及全球物流效率大幅下滑等多重因素影响，这都不是乐心医疗做好卖不好的主要原因。
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△电子健康秤
2018年中国智能手环品类竞争激烈后，乐心医疗内销收入同比下降37.35%。2019年起，智能可穿戴设备已不是乐心医疗营收占比最多的业务。在深潜atom看来，乐心医疗未能跟上市场增速的原因主要在于：战略判断失误、产品开放性不足、宣教工作不匹配。
从医疗赛道走出的乐心医疗，骨子里流淌的更多的是医疗的“血液”，2010年就推出首款血压计，出发点是做好健康管理。再到后来的手环和手表，也都是为了公司的健康生态添砖加瓦。然而，相比较更加严肃的血压计，无论是手表又或者电子健康秤都有极强的消费属性，在消费者看来，健康是附赠品。因此，乐心医疗的初衷，似乎就与用户需求并不匹配。这也就能理解，为何尽管乐心医疗入局较早，但一直未能C端没有形成规模效应。
健康IoT+SaaS产品体系的生态体系，是能否打动消费者并且愿意为之买单的服务。在健康IoT领域，乐心医疗布局了电子血压计、电子健康秤、脂肪测量仪、智能手环、智能手表等一系列产品。同时，希望通过手机端的应用将IoT数据集合到一起，建立远程健康云平台，从而实现数字化健康管理。对于互联网产品最关键的是开放，在乐心的体系内，更多的还是希望打造自家产品的闭环，这也就导致很难扩大规模。
对于大部分成年人来说，对于常见的健康问题有自己的认知，往往会凭借自己的经验购买一部分的药品。但心脏健康问题是超出大部分人的常识的，十分需要补齐这一部分的知识。对于乐心医疗来说，做好这一部分的宣教工作十分重要，也是与其他消费端切入的企业的竞争优势。但这一部分工作是耗时、耗力、耗钱的，并且这也并非医疗企业的擅长的事情。
新冠肺炎疫情激发远程医疗的需求，远程健康管理的市场也随之增加至3140亿，这也将成为一场新的盛宴。面对华为、小米、苹果等大众品牌的入局，乐心医疗的竞争压力巨大。2021年乐心医疗经营性现金流量净额已经为负，短时间内也很难扩大市场规模，但凭借2500万的终端数量又不足以让其高枕无忧。内忧外患，乐心医疗如何破局呢？