3月24日，博创科技发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为14.67亿元，同比增长27.08%；归母净利润为1.94亿元，同比增长19.59%；扣非归母净利润为1.45亿元，同比增长6.04%；基本每股收益0.74元/股。
公司自2016年9月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为1.15亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2.2元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对博创科技2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为14.67亿元，同比增长27.08%；净利润为1.94亿元，同比增长19.59%；经营活动净现金流为121.39万元，同比下降98.74%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为1036.49%，83.6%，19.59%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 归母净利润（元） |
8845.89万 |
1.62亿 |
1.94亿 |
| 归母净利润增速 |
1036.49% |
83.6% |
19.59% |
扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为3029.23%，68.88%，6.04%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 扣非归母利润（元） |
8122.24万 |
1.37亿 |
1.45亿 |
| 扣非归母利润增速 |
3029.23% |
68.88% |
6.04% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动27.08%，销售费用同比变动-24.13%，销售费用与营业收入变动差异较大。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
7.77亿 |
11.54亿 |
14.67亿 |
| 销售费用（元） |
1229.93万 |
980.95万 |
744.28万 |
| 营业收入增速 |
90.76% |
48.59% |
27.08% |
| 销售费用增速 |
90.16% |
-20.24% |
-24.13% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长48.98%，营业收入同比增长27.08%，应收票据增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入增速 |
90.76% |
48.59% |
27.08% |
| 应收票据较期初增速 |
69.19% |
136.34% |
48.98% |
应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长35.58%，营业收入同比增长27.08%，应收账款增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入增速 |
90.76% |
48.59% |
27.08% |
| 应收账款较期初增速 |
102.45% |
15.27% |
35.58% |
存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长38.62%，营业成本同比增长34.1%，存货增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货较期初增速 |
76.69% |
18.58% |
38.62% |
| 营业成本增速 |
76.86% |
54.15% |
34.1% |
存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长38.62%，营业收入同比增长27.08%，存货增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货较期初增速 |
76.69% |
18.58% |
38.62% |
| 营业收入增速 |
90.76% |
48.59% |
27.08% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长27.08%，经营活动净现金流同比下降98.74%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
7.77亿 |
11.54亿 |
14.67亿 |
| 经营活动净现金流（元） |
-5243.69万 |
9646.8万 |
121.39万 |
| 营业收入增速 |
90.76% |
48.59% |
27.08% |
| 经营活动净现金流增速 |
-822.63% |
283.97% |
-98.74% |
经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.01低于1，盈利质量较弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
-5243.69万 |
9646.8万 |
121.39万 |
| 净利润（元） |
8845.89万 |
1.62亿 |
1.94亿 |
| 经营活动净现金流/净利润 |
-0.59 |
0.59 |
0.01 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为18.67%，同比下降18.57%；净利率为13.24%，同比下降5.9%；净资产收益率（加权）为12.14%，同比下降4.41%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为25.7%、22.93%、18.67%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
25.7% |
22.93% |
18.67% |
| 销售毛利率增速 |
29.39% |
-10.8% |
-18.57% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为13.22%，12.7%，12.14%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
13.22% |
12.7% |
12.14% |
| 净资产收益率增速 |
940.95% |
-3.93% |
-4.41% |
从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：
前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为88.83%，客户过于集中。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 前五大客户销售占比 |
86.1% |
82.5% |
88.83% |
前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为61.39%，警惕供应商过度依赖风险。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 前五大供应商采购占比 |
41.24% |
46.75% |
61.39% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为25.72%，同比增长35.87%；流动比率为3.29，速动比率为2.6；总债务为3.13亿元，其中短期债务为3.13亿元，短期债务占总债务比为100%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为3.28、2.67、1.6，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 现金比率 |
3.28 |
2.67 |
1.6 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
货币资金/资产总额比值持续增长，总债务/负债总额比值持续增长。近三期年报，货币资金/资产总额比值分别为8.33%、23.6%、30.41%，总债务/负债总额比值分别为45.11%、52.68%、53.54%，两者均呈现增长趋势，警惕存贷双高趋势。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金/资产总额 |
8.33% |
23.6% |
30.41% |
| 总债务/负债总额 |
45.11% |
52.68% |
53.54% |
应付票据变动较大。报告期内，应付票据为1.8亿元，较期初变动率为78.2%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初应付票据（元） |
1.03亿 |
| 本期应付票据（元） |
1.84亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为5.2，同比增长0.74%；存货周转率为3.48，同比增长3.59%；总资产周转率为0.71，同比下降11.57%。
从经营性资产看，需要重点关注：
应收票据持续增长。近三期年报，应收票据/流动资产比值分别为8.8%、9.47%、11.62%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为29.31%、27.58%、15.78%，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收票据/流动资产 |
8.8% |
9.47% |
11.62% |
| 收到其他与经营活动有关的现金/应收票据 |
29.31% |
27.58% |
15.78% |
从长期性资产看，需要重点关注：
总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.87，0.8，0.71，总资产周转能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总资产周转率（次） |
0.87 |
0.8 |
0.71 |
| 总资产周转率增速 |
59.21% |
-8.58% |
-11.57% |
在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.4亿元，较期初增长921.17%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初在建工程（元） |
392.05万 |
| 本期在建工程（元） |
4003.44万 |
从三费维度看，需要重点关注：
管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.5亿元，同比增长41.22%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 管理费用（元） |
3892.13万 |
3482.72万 |
4918.24万 |
| 管理费用增速 |
3.5% |
-10.52% |
41.22% |
管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长41.22%，营业收入同比增长27.08%，管理费用增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入增速 |
90.76% |
48.59% |
27.08% |
| 管理费用增速 |
3.5% |
-10.52% |
41.22% |