4月7日，幸福蓝海发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为6.32亿元，同比下降33.25%；归母净利润为-3.6亿元，同比下降111.19%；扣非归母净利润为-3.77亿元，同比下降83.42%；基本每股收益-0.9658元/股。
公司自2016年7月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为6831.15万元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对幸福蓝海2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为6.32亿元，同比下降33.25%；净利润为-3.74亿元，同比下降103.26%；经营活动净现金流为2660.73万元，同比下降87.9%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为6.3亿元，同比大幅下降33.25%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
5.71亿 |
9.47亿 |
6.32亿 |
| 营业收入增速 |
-73.28% |
65.86% |
-33.25% |
归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-3.6亿元，同比大幅下降111.19%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 归母净利润（元） |
-3.89亿 |
-1.7亿 |
-3.6亿 |
| 归母净利润增速 |
-6011.81% |
56.14% |
-111.19% |
扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-3.8亿元，同比大幅下降83.42%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 扣非归母利润（元） |
-4.05亿 |
-2.06亿 |
-3.77亿 |
| 扣非归母利润增速 |
-1113.05% |
49.19% |
-83.42% |
连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.9亿元，-0.7亿元，-1.6亿元，连续为负数。
| 项目 |
20220630 |
20220930 |
20221231 |
| 营业利润（元） |
-8547.02万 |
-7441.33万 |
-1.59亿 |
净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为-4.1亿元、-1.8亿元、-3.7亿元，同比变动分别为-1515.3%、55.46%、-103.26%，净利润较为波动。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
-4.13亿 |
-1.84亿 |
-3.74亿 |
| 净利润增速 |
-1515.3% |
55.46% |
-103.26% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动-33.25%，营业成本同比变动-10.35%，收入与成本变动差异较大。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
5.71亿 |
9.47亿 |
6.32亿 |
| 营业成本（元） |
2.73亿 |
3.83亿 |
3.43亿 |
| 营业收入增速 |
-73.28% |
65.86% |
-33.25% |
| 营业成本增速 |
-79.41% |
40.05% |
-10.35% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为2.4亿元、2.2亿元、0.3亿元，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
2.4亿 |
2.2亿 |
2660.73万 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为45.72%，同比下降23.26%；净利率为-59.19%，同比下降204.48%；净资产收益率（加权）为-90.51%，同比下降252.04%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为45.72%，同比大幅下降23.26%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
52.14% |
59.58% |
45.72% |
| 销售毛利率增速 |
37.62% |
14.29% |
-23.26% |
销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为52.14%、59.58%、45.72%，同比变动分别为37.62%、14.29%、-23.26%，销售毛利率异常波动。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
52.14% |
59.58% |
45.72% |
| 销售毛利率增速 |
37.62% |
14.29% |
-23.26% |
销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-59.19%，同比大幅下降204.48%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售净利率 |
-72.38% |
-19.44% |
-59.19% |
| 销售净利率增速 |
-5946.2% |
73.14% |
-204.48% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-90.51%，同比大幅下降252.04%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
-33.22% |
-25.71% |
-90.51% |
| 净资产收益率增速 |
-7020.83% |
22.61% |
-252.04% |
最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-90.51%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
-33.22% |
-25.71% |
-90.51% |
| 净资产收益率增速 |
-7020.83% |
22.61% |
-252.04% |
投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-72.87%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 投入资本回报率 |
-32.73% |
-20.76% |
-72.87% |
从是否存在减值风险看，需要重点关注：
商誉/净资产比值持续增长。近三期年报，商誉/净资产比值分别为1.5%、2.8%、7.3%，呈持续增长趋势。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 商誉/净资产 |
1.5% |
2.8% |
7.3% |
从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：
前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为82.38%，警惕供应商过度依赖风险。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 前五大供应商采购占比 |
88.3% |
62.66% |
82.38% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为95.44%，同比增长13.69%；流动比率为0.78，速动比率为0.54；总债务为1.03亿元，其中短期债务为1.03亿元，短期债务占总债务比为100%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为61.36%，83.94%，95.44%，变动趋势增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资产负债率 |
61.36% |
83.94% |
95.44% |
流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.26，1，0.78，短期偿债能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 流动比率（倍） |
1.26 |
1 |
0.78 |
从短期资金压力看，需要重点关注：
经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.18、0.17、0.02，持续下降。
| 项目 |
20200630 |
20210630 |
20220630 |
| 经营活动净现金流（元） |
-2854.2万 |
1.81亿 |
4404.35万 |
| 流动负债（元） |
11.46亿 |
13.58亿 |
12.51亿 |
| 经营活动净现金流/流动负债 |
-0.02 |
0.13 |
0.04 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为2.8亿元，短期债务为1亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.197%，低于1.5%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金（元） |
5.65亿 |
4.03亿 |
2.78亿 |
| 短期债务（元） |
- |
8913.48万 |
1.03亿 |
| 利息收入/平均货币资金 |
0.7% |
0.98% |
1.2% |
预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为6.73%、8.86%、9.88%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款（元） |
1.16亿 |
1.15亿 |
9632.87万 |
| 流动资产（元） |
17.3亿 |
12.95亿 |
9.75亿 |
| 预付账款/流动资产 |
6.73% |
8.86% |
9.88% |
其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为1.24%、2.31%、3.67%，持续上涨。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 其他应收款（元） |
2144.73万 |
2987.94万 |
3575.91万 |
| 流动资产（元） |
17.3亿 |
12.95亿 |
9.75亿 |
| 其他应收款/流动资产 |
1.24% |
2.31% |
3.67% |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为3.1，同比下降1.29%；存货周转率为1.07，同比增长21.94%；总资产周转率为0.22，同比下降37.8%。