来源 :江南财经话财经2025-11-11
作为一家专注于湿法磷酸工艺的磷化工企业，川金诺（股票代码：300505）近期发布的2025年第三季度报告显示，公司业绩继续保持稳健增长。报告期内，公司实现营业收入28.07亿元，较去年同期增长27.57%；实现归属于母公司股东的净利润3.04亿元，同比增长175.61%；扣除非经常性损益后的归母净利润为2.91亿元，同比增长187.10%。多项财务指标显示，公司在当前复杂市场环境中保持了良好的经营态势。
从单季度表现来看，2025年第三季度公司延续了上半年的增长势头。销售毛利率在2025年前三季度达到17.75%，相比2023年的1.95%和2024年的13.33%，呈现稳步修复态势。这一改善主要得益于公司充分发挥柔性产能优势，动态优化生产计划和产品结构，提高高毛利产品占比。同时，公司持续推进成本管控，进一步增强了整体盈利能力。
川金诺的业务主要围绕湿法磷酸工艺展开，产品涵盖饲料添加剂、肥料和湿法净化磷酸等。公司在昆明市东川区和广西防城港设有两大生产基地，形成了较为完整的产能布局。东川基地主要产品设计产能包括磷酸二氢钙10万吨/年、磷酸氢钙15万吨/年、磷酸氢钙Ⅲ型15万吨/年、重（富）钙15万吨/年以及氟硅酸钠1万吨/年。防城港基地则拥有重（富）钙14万吨/年、工业湿法净化磷酸15万吨/年（技改后）和氟硅酸钠1.5万吨/年的设计产能。这些产能为公司灵活应对市场变化提供了基础保障。
在业绩增长的背后，公司积极应对原材料价格波动和市场供需变化。今年以来，硫磺、硫酸等主要原料价格有所上涨，成本压力逐步向中下游传导，推动部分产品价格上调。与此同时，市场需求保持相对旺盛，川金诺通过优化供应链管理和生产调度，有效缓解了成本上升带来的影响。在近期举行的券商策略会上，公司管理层表示，聚焦高毛利产品的策略取得了积极成效，柔性产能优势在动态调整中发挥了关键作用。
苏伊士磷化工项目助力全球化布局
除了现有业务的稳健表现，川金诺在全球化布局方面也取得了新进展。川金诺（埃及）苏伊士磷化工项目正按计划稳步推进。公司已于2025年7月获得云南省商务厅及云南省发展和改革委员会颁发的《企业境外投资证书》。该项目规划年产80万吨硫磺制酸、30万吨工业湿法粗磷酸、15万吨52%磷酸、30万吨磷酸一铵和2万吨氟硅酸钠。根据公告披露，项目建设周期预计为三年。基于项目可行性研究报告，满产后预计可实现年收入超过20亿元，净利润超过3亿元，内部收益率达到22.30%。这一项目的实施，将有助于公司拓展国际市场，进一步优化产业布局。
从行业角度看，磷化工领域近年来经历了结构性调整，环保政策和市场需求的变化促使企业更加注重技术升级和资源整合。川金诺通过持续投入研发和优化生产工艺，提升了资源利用效率和产品竞争力。公司在湿法磷酸领域的技术积累，为其在饲料添加剂和肥料市场奠定了优势地位。随着全球对农业和工业用磷产品需求的稳步增长，公司有望在细分市场中把握更多发展机遇。
总体来看，川金诺2025年前三季度的业绩表现反映了公司在经营管理和战略执行上的有效性。通过柔性产能调整和成本控制，公司实现了盈利能力的显著提升；而苏伊士磷化工项目的稳步推进，为公司长期发展注入了新的动力。展望未来，公司仍需关注原材料价格波动、国际市场环境变化等潜在挑战，但基于当前的业务基础和项目规划，川金诺有望继续保持稳健发展态势，为股东和投资者创造可持续的价值。