鹰眼预警：昊志机电应收账款增速高于营业收入增速

http://www.chaguwang.cn 2021-07-29 昊志机电内幕信息

来源 :新浪财经2021-07-29

　　7月29日，昊志机电发布2021年半年度报告。

　　报告显示，公司2021年上半年营业收入为6.19亿元，同比增长34.87%；归母净利润为1.04亿元，同比增长59.62%；扣非归母净利润为9275.61万元，同比增长86.56%；基本每股收益0.36元/股。

　　公司自2016年2月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为6157.97万元。

　　上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对昊志机电2021年半年报进行智能量化分析。

　　一、业绩质量层面

　　报告期内，公司营收为6.19亿元，同比增长34.87%；净利润为1.08亿元，同比增长57.4%；经营活动净现金流为6548.8万元，同比下降37.78%。

　　从业绩整体层面看，需要重点关注：

　　近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长24.52%，近三个季度增速持续下降。

　　结合经营性资产质量看，需要重点关注：

　　应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长59.62%，营业收入同比增长34.87%，应收票据增速高于营业收入增速。

　　应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长38.19%，营业收入同比增长34.87%，应收账款增速高于营业收入增速。

　　结合现金流质量看，需要重点关注：

　　营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长34.87%，经营活动净现金流同比下降37.79%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

　　经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.6低于1，盈利质量较弱。

　　二、盈利能力层面

　　报告期内，公司毛利率为44.95%，同比下降3.32%；净利率为17.5%，同比增长16.71%；净资产收益率（加权）为9.63%，同比增长36.02%。

　　结合公司经营端看收益，需要重点关注：

　　销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为53.64%、46.49%、44.95%，变动趋势持续下降。

　　销售毛利率持续下降，销售净利率持续增长。近三期半年报，销售毛利率分别为53.64%、46.49%、44.95%，持续下降，销售净利率分别为9.23%、15%、17.5%，持续增长。

　　三、资金压力与安全层面

　　报告期内，公司资产负债率为47.8%，同比增长0.12%；流动比率为1.67，速动比率为1.16；总债务为6.58亿元，其中短期债务为5.19亿元，短期债务占总债务比为78.84%。

　　从财务状况整体看，需要重点关注：

　　资产负债率持续增长。近三期半年报，资产负债率分别为37.23%，47.74%，47.8%，变动趋势增长。

项目	20190630	20200630	20210630
资产负债率	37.23%	47.74%	47.8%

　　从短期资金压力看，需要重点关注：

　　短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为5亿元，短期债务为5.2亿元，广义货币资金/短期债务为0.96，广义货币资金低于短期债务。

　　现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为1.07、0.74、0.61，持续下降。

项目	20190630	20200630	20210630
现金比率	1.07	0.74	0.61

　　四、运营效率层面

　　报告期内，公司应收帐款周转率为1.78，同比增长4.57%；存货周转率为0.86，同比增长32.17%；总资产周转率为0.27，同比增长11.33%。

　　从长期性资产看，需要重点关注：

　　其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.1亿元，较期初增长49.73%。

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