来源 :朝阳永续2025-12-05
1. 新易盛 第四季度业绩预期怎么样？
截至2025年12月05日，根据朝阳永续季度业绩前瞻数据：
预测公司Q4一致预期营业收入61.06~121.80亿元，同比增长73.6%~246.4%；
预测公司Q4一致预期净利润20.64~35.11亿元，同比增长73.2%~194.6%。
关注后续财报数据披露后能否超预期，朝阳永续A股季度业绩前瞻数据将为投资者提供业绩鉴定。
2. 新易盛 最新卖方观点
银河证券 认为： 新易盛 2025年三季度报告显示，公司营收和盈利能力均实现显著增长。前三季度营收165.05亿元，同比增长221.70%，归母净利润63.27亿元，同比增长284.38%。第三季度营收60.68亿元，同比增长152.53%，环比下降4.97%，归母净利润23.85亿元，同比增长205.38%，环比增长0.63%。公司毛利率和净利率均有所提升，分别达到47.25%和38.33%。尽管营收短期承压，但公司产品结构优化，盈利能力强劲，预计四季度营收和利润将超预期增长。公司1.6T产品上量，2026年需求增加，预计营收和毛利率将保持高增速。
分业务来说：
1)高速率光模块市占率增长：公司产品结构持续优化，预计市占率将进一步增长。
2)1.6T产品上量：随着1.6T产品逐渐上量，预计公司营收和毛利率将保持高增速。
3)泰国工厂投入运营：预计四季度营收和利润将超预期增长。
民生证券 认为： 新易盛 在2025年第三季度报告中显示，公司前三季度营业收入和净利润分别同比增长221.70%和284.38%，尽管部分产品出货节奏变化导致营收环比略降，但盈利能力持续提高。第三季度单季度营业收入和净利润分别同比增长152.53%和205.38%，毛利率和净利率均有所提升。公司预计行业在2025年Q4及2026年将持续高景气度。
新易盛 保持研发高投入，积极布局硅光、1.6T等前沿技术，预计1.6T产品将持续放量。AI景气度提升，光模块行业保持高增长趋势， 亚马逊 、 谷歌 、Meta、 微软 和 甲骨文 等大公司资本开支预期上调，预计对高端光模块需求持续增长。