来源 :金融投资报2024-07-17
在光模块行业高景气背景下，众多行业内上市公司业绩持续走高。从最新披露中报预计预告的新易盛(300502)来看，公司预计2024年上半年实现归母净利润8.1亿元至9.5亿元，同比增长180.89%至229.44%。对于业绩增长原因，公司表示，上半年公司受益于行业景气度持续提升，高速率产品需求快速增长，预计销售收入和净利润较上年同期大幅增加。
从最新业绩预告来看，新易盛2024年第二季度净利润区间为4.86亿元至6.26亿元，中位数5.56亿元超出市场预期。国泰君安证券分析师王彦龙指出，第二季度来自北美大客户的400G需求上量速度超出预期，同时公司在降本增效方面表现突出。随着外部美元相较第一季度略微升值，以及公司400G出货量环比大幅提升，公司通过供应链的国产化、工艺的优化整合，带动盈利能力继续提升。产能方面，截至2023年底，公司的泰国工厂一期已正式投产运营，二期预计在2024年内建成投产。公司在2024年5月发布转债预案，预计募集18.8亿元，投入项目24.2亿元实现产能扩充。国泰君安证券认为，随着下半年公司800G产品开始批量出货，以及海外400G需求的延续，单季度盈利有望进一步提升。
受需求提振，光模块行业出货环比大幅提升。对深耕光模块赛道的新易盛来说，其产品矩阵丰富，或将持续受益下游需求增长。2023年，新易盛已开发出不同型号、高质量、高可靠的光模块产品近3000种，产品涵盖多种标准的通信网络接口、传输速率、波长等技术指标，应用领域覆盖数据中心、数据通信、5G无线网络、电信传输、固网接入、智能电网、安防监控等领域。在数据中心领域，公司产品包括运用于数据中心市场的100G、200G、400G、800G高速光模块；在电信领域，产品涵盖5G前传、中传、回传的25G、50G、100G、200G系列光模块产品。
从研发实力来看，新易盛综合实力强劲。开源证券分析师蒋颖指出，2023年，公司已实现800G高速光模块的批量交付，并成功推出基于硅光解决方案的800G、400G光模块产品及400GZR/ZR+相干光模块产品，以及基于LPO方案的800G光模块产品，覆盖多个客户，同时，已推出最新的1.6T光模块并送样客户进行测试。开源证券看好公司在高速光通信时代成长机遇。