来源 :证券时报网2022-08-25
8月24日晚间，上海海顺新型药用包装材料股份有限公司（300501）公布了2022年度半年报，报告期内公司营业收入48013.52万元，同比增长11.93%，归属于上市公司股东的净利润5502.10万元，同比下滑6.14%。
公司扎根于药用包装材料行业，积极创新，不断打破产品技术适用边界，利用多层共挤高阻隔技术、精密涂布技术、复合冷成型技术等，在高阻隔易剥离热塑成型片材、抗腐蚀锂电池铝塑膜等新产品方面不断进行技术迭代，面向新消费、新能源等领域积极布局，或为公司可持续发展提供新的动力，打开业务成长空间。
半年报显示，公司研发投入同比增长 51.63%，成功开发出抗腐蚀锂电池铝塑膜、高阻隔易剥离热塑成型片材等新产品。公开信息显示，海顺新材即将发行可转债募投项目布局新消费、新能源领域。其中，铝塑膜项目建成达产后，可年产1.2亿平方米高阻隔功能性铝塑膜。目前正极、负极、隔膜和电解液四大核心锂电原材料的国产化率已经全部提升至90%以上，基本完成了进口替代。而同样作为核心锂电池材料的铝塑膜，市场和技术过去一直被日韩等少数企业垄断，国内市场对海外产品的进口依赖度极高。得益于铝塑膜和复合膜的相似性，铝塑膜与公司传统产品工艺协同性较强，公司在铝塑膜生产工艺方面具有一定积累。
铝塑膜已经在3C、动力电池、储能等领域得到应用，并展现出良好的发展前景。根据中金公司预测，至2025年市场对铝塑膜的需求将提升至8.7亿平方米，市场空间超150亿元，2021-2025年复合增长率达36.5%。铝塑膜需求受到软包电池需求的直接影响，而随着国内锂电池新增产能的释放和软包电池渗透率提升，国内市场上铝塑膜需求也将乘上软包电池出货量增长的快车，迎来大幅扩张。2020年全球处于不同规划建设阶段的锂电池工厂共 181 家，其中 136 家位于中国。
目前高端 3C 软包电池市场仍主要被日本 DNP、昭和电工及韩国栗村等日韩厂商所占据。由于日韩厂商暂不存在大规模扩产计划，在动力软包电池对铝塑膜需求大幅增长的趋势下，为拓展动力电池领域业务布局，预计日韩铝塑膜企业部分产能将逐步从 3C 软包电池领域转向动力软包电池领域。未来在 3C 软包电池逐步释放需求缺口的环境下，由于 3C 软包电池对铝塑膜性能要求相对低于动力软包电池及储能软包电池，国内铝塑膜厂商更为容易切入。公司已经积累了一批下游潜在客户，并已经形成了部分销售收入。
日前，公司发布业绩预告称，公司营业收入虽较上年稳健增长，但是受原材料价格高位运行、疫情管控下物流阻滞、新业务板块前期投入等因素的影响，公司营业总成本增加，净利润较上年同期有所下降。同时，报告期内受疫情等因素影响，公司参股公司上海久诚包装有限公司净利润同比下降，导致公司投资收益下降。
公司目前主要客户为制药企业，卷状产品经过制药企业的成型、填充药品、热封等工序后，形成药板或小袋颗粒药或瓶装药。海顺新材表示，国内药包装行业高度分散，各类生产企业超过1,500家，大量低门槛小规模企业的存在使行业整体竞争激烈，行业内千万元级别企业较多，但达到亿元级别的企业相对较少。
此外，公司生产所需原材料主要为铝及石油深加工的各种衍生物，其价格受行业政策和经济周期影响较大，铝箔、PVC、PE、粘合剂等原材料采购价格也出现一定幅度的波动。面对国内疫情反复，公司迅速跟进海外市场需求，上半年公司国外销售同比增长 47.75%。此外，累计为下游药厂发出 888 份授权信，用于一致性评价或新型药品开发申报，为公司进一步提高市场占有率储备了大量项目。目前和公司合作过的客户已超2000 家，80%的中国医药工业百强企业和公司建立起了合作关系。公司产品赢得了华海药业、联邦制药、阿斯利康、辉瑞医药等国内外客户的认可和订单。
公司认为，医药包装行业的核心技术在于新材料的开发、产品结构的设计、生产工艺优化等环节。随着我国医药包装行业的快速发展以及市场消费需求的升级，医药包装材料的生产企业的竞争将由价格竞争逐步转向技术、品牌、服务等全方位的竞争。未来行业内企业将会重点开发和应用新型、环保、高阻隔的药用包装材料和容器，包括可回收高阻隔复合材料，具有温度记忆功能的药用包装材料，儿童用药安全包装等包装形式和材料，适合中药材及饮片质量要求的包装形式等。（张协新）