研报掘金丨中金：温氏股份猪鸡销售量均创历史新高，成本优势持续深化

　　中金公司研报指出，温氏股份预告2025年利润50-55亿元，符合市场预期公司2025年归母净利润预告为50-55亿元，同降40%-46%，主因畜禽价格回落。以预告中值测算，4Q25归母净利润-2.6亿元至+2.5亿元，4Q25单季度承压主因猪价低迷。猪鸡销售量均创历史新高，成本优势持续深化。公司战略从“规模增长”转向“质量提升”，锚定“成长、科技、绿色、有担当、高质量”的新温氏定位。同时，公司强化配套业务、构建产业链生态圈，以联农带农、优化股东回报践行担当，引领养殖业发展新范式。兼顾盈利预测调整及龙头头均市值中枢，维持目标价25元，对应26/27年32/22倍P/E，47%上行空间。