据深交所网站今晚消息，深交所上市审核委员会定于2023年9月7日召开2023年第71次上市审核委员会审议会议，届时将审议筠诚和瑞环境科技集团股份有限公司（以下简称“筠诚和瑞”）的首发申请。
服务三农环保领域的整体解决方案提供商筠诚和瑞拟在深交所创业板募集资金55,340.15万元，用于筠诚和瑞南研发中心能力提升项目、北研发中心实验线项目、广东益康生固废综合治理设备生产线项目、唐山盈和瑞环保设备产能扩建项目、补充工程业务营运资金。
01
7名实控人均来自温氏股份，曾6成收入来自关联交易
招股书显示，筠诚和瑞的前身为广东筠诚生物科技有限公司，系2014年由筠诚控股出资设立的有限责任公司。截至招股书签署日，筠诚控股直接持有公司52.8698％的股份，并通过新兴筠瑞间接持有公司5.8506％的股份，系筠诚和瑞的控股股东。
温氏家族7人（温鹏程、温均生、温志芬、温小琼、梁焕珍、伍翠珍、陈健兴）通过筠诚控股间接控制新兴筠瑞，通过筠诚控股及新兴筠瑞间接控制筠诚和瑞，为公司实际控制人。
温氏家族7人通过直接与间接持股合计持有筠诚控股19.83％的股份，合计控制筠诚控股42.61％的表决权，为筠诚控股的实际控制人，并就筠诚控股签署了一致行动协议，温氏家族通过筠诚控股间接控制新兴筠瑞，通过筠诚控股及新兴筠瑞间接控制筠诚和瑞。
报告期内，筠诚和瑞与关联方温氏股份存在采购及销售、房屋租赁、关联担保等多种类型的关联交易。在首轮问询中，深交所也要求筠诚和瑞说明关联采购、关联销售的必要性、合理性和公允性，对关联方的依赖性以及关联交易对公司经营独立性的影响。
筠诚和瑞的第一大客户为关联方温氏股份和筠诚控股，公司向温氏股份和筠诚控股主要提供环保工程、环保项目运营服务和环保装备产品销售。温氏股份和筠诚控股从公司采购的服务和产品主要用于满足养殖场环保处理需求。
2019-2022年1-6月，公司向温氏股份和筠诚控股销售形成的主营业务收入分别为2.75亿元、3.98亿元、3.21亿元和8068.25万元，占主营业务收入的比例分别为60.27％、38.78％、 29.2％和20.45％。可以看出，筠诚和瑞收入来源曾有6成来自关联方，虽然目前销售占比逐年下降，但关联交易仍不少。
此外，筠诚和瑞与温氏股份等关联方形成的关联采购金额分别为349.66万元、298.79万元和268.68万元。同时，公司还存在向关联方租赁房屋的情形，报告期内关联方的应收账款余额分别为1.04亿元、1.17亿元和7558.73万元。
02
业绩下滑，毛利润逐年走低
筠诚和瑞业务聚焦农牧业污染治理、生物质资源循环利用和农村生态环境治理等领域，为规模化养殖企业、大型能源企业和县域政府等客户，提供“固、液、气”污染物治理及资源化开发与利用方案。
筠诚和瑞主营业务类型可分为环保工程、环保装备研发与制造、环保项目运营和有机肥生产与销售。
其中，环保工程包括后端无害化治理和循环资源化利用两大方向，环保装备产品研发与制造主要涉及拼装式罐体环保装备和专用环保处理装备等。
近年来，三农环保的生意并不好做。
招股书显示，2020年-2022年（以下简称“报告期”），筠诚和瑞营业收入分别为10.31亿元、11.05亿元和9.58亿元，同比增长124.86%、7.12%和-13.29%；同期归母净利润分别为-9449.47万元、9883.72万元和7941.94万元，同比增长-317.70%、204.60%和-19.65%。
报告期内，筠诚和瑞的业绩波动较大，2020年，公司利润甚至出现亏损。
筠诚股份在招股书中表示，对于2022年营业收入和归母净利润均出现了下滑的问题，主要原因在于，受部分地区生产经营活动受限影响部分工程项目延迟开展，以及因宏观经济面临下行压力，导致客户投资扩产计划有所放缓。
业绩下滑的同时，筠诚和瑞的盈利能力也在下滑。
报告期内，筠诚和瑞的主营业务毛利率分别为28.58%、26.39%和25.32%，呈现逐年下滑趋势。
不仅毛利率下滑，筠诚和瑞的盈利能力也明显不及同行。
报告期内，筠诚和瑞的同行业可比上市公司的毛利率均值分别为31.32%、30.87%和28.91%，远高于筠诚和瑞。
从筠诚和瑞的不同产品和服务来看，报告期内，公司环保工程的毛利率分别为25.95%、25.11%和23.89%，报告期内下降了2.06个百分点。
环保装备的毛利率分别为31.73%、28.23%和26.17%，报告期内下降了5.56个百分点。
环保运营项目、有机肥生产与销售的毛利率，报告期内也分别下滑了10.46个百分点、6.79个百分点。
可以看出，公司的各个业务板块的毛利率都呈现直线下滑趋势。
证监会在问询函中，也针对筠诚和瑞的毛利率情况进行了问询，要求筠诚和瑞结合公司未来业务发展方向规划，说明公司未来是否存在较大毛利率持续下滑的风险及应对措施。
筠诚和瑞在问询函回复表示，公司的主要应用场景畜牧养殖废水处理项目以猪养殖为主，但已经拥有新的城镇污水处理等新的增长点。公司未来业务发展战略导致的毛利率持续下滑的风险可控。
然而，在实际执行层面，筠诚和瑞能否挽回这一颓势还是个未知数。