2021年10月19日中科创达（300496）发布公告称：BNPCharlie Zhou、China AMC HKnora li、Excel Investment HK Limited盛旋洋、FidelityJay gao、First State陈希骅、Jefferies林陈悦亚、keyw李佳雨、KingWise Lui、Lombard OdierAshley chung、NewShan Rui Yeo、Polymer Capital汤逸纯、RWC陈焕龙、Schroder investment盧偉良、SchrodersChristopher Yim、ubs张维璇、UGTaylor Chen、YuantaShane、阿里韩、安本标准Joanne Cheng、安信基金孙凌昊、安信证券苗霄寒,蒋领,黄净、安信资产林芸、百度王洪浪、鲍尔太平周俊恺、北大方正孟婧、北京诚盛康志毅、北京鼎萨张王品,刘寻峰、北京宏道庄自超、北京泓澄李金权,冯浚瑒、北京鸿道方云龙、北京怀让刘捷、北京明澄侯子骄、北京银盛郑晓明、北京永瑞赵旭杨、北京云睿李广帅、毕盛投资张清、博道基金高笑潇、博时基金付伟,陈伟、渤海汇金徐中华、才华资本夏江、财通证券陈修能、财通资管邓芳程、财信证券邓睿祺、常春藤资饶海宁、晨壹投资赵常普、诚旸投资尹竞超、澄怀投资张路、创金合信李晗,郭镇岳,寸思敏、淳厚基金翟羽佳、大成基金廖书迪,于威业、大家资产赖鹏,高翔、大岩资本刘洁、德邦基金陆阳、德邦证券陈嵩,赵伟博,顾旭俊,尤歆,江杨磊、东北证券刘云坤,姚远、东方阿尔陈渭文、东方财富向心韵、东方基金李瑞,李泽、东方证券浦俊懿,谢忱,游涓洋、东吴基金朱冰兵,江耀堃、东吴人寿包蕴琪、东吴证券宋晓东,谭行悦、东兴基金张胡学、东兴证券王健辉,王傲,魏宗、敦和资产诸文洁、方圆基金董丰侨、方正证券陈璐瑶、丰岭资本李涛、丰琰投资张恬,孙啸、富敦投资张伟、富国基金陈天元,王佳晨、高道资本管乐、高盛吴雨鹤,宋婷、高盛亚洲Verena Jeng、高信百诺刘延波、高毅资产陈俊斌,谢鹏宇、格林基金宋宾煌、工银瑞信石正同,黄丙延、光大保德林晓枫,安鹏、光大理财翟志金、光大永明刘奇、光大证券肖意生,潘亘扬,李文渊、广东恒昇罗娟、广东红枫冯东东、广东谢诺郭乐颖、广发证券郁乐,刘雪峰,雷棠棣,王宇豪、广发资管王奇珏,刘子骋、广州由榕欧可升、国都证券余卫康、国华人寿安子超、国金基金边广洁、国金证券翟炜、国融证券贾俊超,刘聪,王林、国盛证券陈泽青,杨烨、国寿安保李捷、国寿养老郑楠、国泰君安张延琦,钱劲宇,袁海宇,李沐华,陈思靖、国投创益邹硕、国投高新袁欣、国信香港邱琳、国信证券黄浩峻,陈彤、国元证券陈图南,耿军军、國泰人壽楊旻憲、海通证券卫书根,杨蒙,杨林,郭新宇、海通资产李天舒、海通资管刘彬、杭州红骅陈杰、杭州乐趣黄显情,林桦、和谐汇一凌晨、荷宝投资吕任卿、恒大人寿魏大千、恒生前海邢程、横琴人寿郭雅绮、红杉资本王宗伟、红塔证券俞海海,李雨峰、泓德基金赵永健、花旗银行李慧群、华安财保李亚鑫、华安证券赵阳,袁子翔、华宝基金强超廷、华创证券刘逍遥,张璋,王文龙,王悦、华美国际王书伟、华能贵诚何菲、华商基金金曦、华泰柏瑞曾懿之、华泰保险晏英、华泰证券郭雅丽,谢春生,林志轩、华西证券王妍丹、华夏基金郭琨研,施知序、华夏未来褚天、汇丰晋信陆迪,李迪心、汇丰前海马斯劼、汇泉基金陈苏、基恒投资汪敏、吉祥人寿袁子扬、嘉实基金包丽华,孟夏,刘智琪,何鸣晓,陈涛,谢泽林,端时立,唐棠,刘杰,鲍扬,陈俊杰、建信保险岳小琳,杨玥、建信基金左远明,张湘龙、建信投资冷玥、建信养老陶静、江门市长郭梓华、江苏汇鸿李栋、江苏瑞华秦军、江苏省兆徐也清、江信基金王伟、金元顺安张博、进化论资王中胜、晋达梁、景顺长城江磊、君康人寿宋强磊、开源证券陈艾琳,陈宝健,闫宁、康曼德资毛闻宇、阔叶林闻刚、瓴仁投资陈晔、聆泽投资翟云龙、路博迈柯子聪、马可波罗黄晨、民森投资丁凡伦、民生加银王凤娟,刘昱含,郑爱刚、民生证券郭新宇、明河投资姜宇帆、明亚基金陈思雯、摩根士丹马子轩、南方基金陆宇轩、农银汇理梁国柱,左腾飞、农银理财公晓晖,李立、诺德基金黄伟,周建胜、盘京投资陈勤、鹏华基金董威、平安基金李化松,李辻、平安养老丁劲,邵进明,包斅文,付强,闫磊,李峰、前海开源梁策、蔷薇资本赵婉妤、青岛朋元秦健丽、清水源投冯文光、人保资产于嘉馨、榕树投资徐利宁、融通基金李进、瑞橡资本黄诚虎、瑞信葛晓瑞、睿远基金刘平、厦门祐益孔庆志、山西证券薛淏天,谢凯、上海鼎萨沈文杰、上海沣杨赵高尚、上海国际陆方、上海红象杨力、上海健顺邵伟、上海景领王胜,Fengjun、上海久期刘喜、上海珺容宋智浩、上海开思胡彦如、上海林孚杨景、上海聆泽朱伟琪、上海曼昂hui_2t75、上海盘京王震、上海申银蒲梦洁、上海深积张志杰、上海弈慧邵雯琼、上海胤胜杨潇,王道斌、上海远策金川、上海志禾张晨光、上海中域袁鹏涛、尚峰资本刘博恺、申万宏源邓湘伟、深圳大道蔡天夫、深圳炼金郭德智、深圳民森王超、深圳前海刘东东、深圳市恒周洁、深圳市红何英、深圳望正马力、深圳鑫然孔令峰、慎知资产崔澎、施罗德郑冲、施罗德基张晓冬、时代麦伯陈霖、拾贝投资杨立、世嘉控股王俊杰、双虎科技吴欣宇、四川金舵汪雯慧、太平资产邵军、泰康养老杨韵、泰康资产余元,鲁悦,刘越、天安人寿刘宇辙、天风证券张若凡,缪欣君、天弘基金张磊、統一投信郑宗杰、万吨资产王海宇、武汉三新李想、西部利得吴桐,刘荟、西部证券胡朗、西藏东财包戈然、西藏中睿姚琦、西南证券王湘杰,邓文鑫、汐泰投资董函、溪牛投资何欣,邵一凡、相聚资本唐斌,余晓畅、香港京华李学峰、新华资产陈朝阳、新时代证马笑、鑫然投资叶知民、鑫元基金陆杨、信达澳银徐聪,朱然、信达证券俞斐杰,曹子杰、兴合基金梁辰星、兴全基金王品,陆士杰、兴业国信邱尧贝、兴业基金姚明昊、兴业证券孙乾,陈鑫、兴银理财郝彪、兴银资本王旭、幸福人寿刘勇、玄卜投资雷刚、阳光保险祁媛媛、野村东方方靖、野村国际张康、野村证券段冰、易方达何一铖、毅达资本李翔宇、银华基金杜宇,梅思寒、永桐资本张岸、永赢基金任桀、涌德瑞烜杨琪、由榕资产王泽宇、元大投信孫新銘、源乘投资曾尚、源阖投资刘亿、远策投资龙天怡、远洋资本武星岑、长安基金崔甲子、长城基金杨宇、长城证券林毅、长江养老钱诗翔、长江证券胡世煜、长信基金黄向南、招商基金王奇玮,李京洋,陈西中,王景、招商证券周翔宇、招银国际李思远,白毅阳、浙江涌悦成胜、浙商证券高宏博,郑烁,胥辛、浙商资管徐岩、浙商自营蒋鹏、致顺投资朱贺凯、智信财经温飞华、中国人民李金阳、中国人寿崔恒旭,章翔、中國銀河布家杰、中珩(厦门)郑少容、中金公司冯达,陈星宇,于钟海、中金融仕刘国立、中欧基金冯炉丹、中融汇信朱岩、中睿合银叶芷麟、中泰证券吴亚楠,薛少龙,佘雨晴,傅鑫,王逢节、中天国富梁昭晋、中天证券刘大海、中信建设王智勇、中信建投于芳博,胡天贶,孟东晖,左少逸,夏一然,徐博,张咏梅,杨睿琦,曹添雨,阎贵成、中信证券张帅,简志鑫,丁奇,罗毅超,刘雯蜀,徐一清,胥洞菡,常思远,宋方云、中银基金王嘉琦、中邮基金滕飞、中再资产姜通晓,毛文杰、钟港资本尤娜、朱雀基金焦美美焦、珠海兆金张亮于2021年10月18日调研我司，本次调研由自动驾驶业务CEO 张平,董秘、CFO 王焕欣,董事长助理、投资总监 Rick MI负责接待。
本次调研主要内容：
一、三季报业绩预告的解读-汽车业务主要都是全球知名的车厂客户和Tier1客户。今年三季度由于中秋、国庆假期的原因,有一些项目交付会在2021年4季度。这些导致公司季度收入的波动。但是,大家在产业链上下游的产业调研其实也很清楚,公司在汽车产业链的客户都有相应的结算规律,这些收入在四季度都是能够按时收回的。-手机业务还会继续保持稳定而高速的增长-物联网业务由于品类众多,出货会有一定的弹性。回顾一下物联网每个季度的收入情况。2020年
Q1和
Q2的时候,收入大概1亿元。在2020年
Q3的时候收入是2.67亿,所以,2020年
Q3物联网的收入环比增长达到147%,从而上了一个台阶,基数非常高。公司物联网的业务的特点就是会随着客户新的产品逐步推进而放量。公司的物联网业务实现一步步上台阶的发展。第一个台阶是单季度1亿元的收入规模。第二个台阶是2020年
Q3到2021年
Q2这个期间,单季度2亿多的收入水平。而且,今年很多客户的新品会集中在第四季度放量。-汇率的因素。由于公司的收入很多都是以外币计价的,以美元和日元为主,报表人民币计价。-四季度展望。公司的长期增长的逻辑非常确定,始终没有改变。公司作为全球领先的操作系统平台技术公司,无论从行业的景气度,以及公司自身的技术平台竞争优势来讲,业界都是不断验证公司持续高速增长的过程和业务发展的趋势。以汽车业务为例,公司汽车业务保持高速增长。同时,汽车形成定点客户之后,是不太可能去替换供应商。而以此相反,反而会因为拿到客户的第一单定点车型之后,不仅是中国区,而且全球车型都会受到第一单的影响而使定点的规模不断扩大。汽车业务仅仅是一些商务型条款的暂时影响。手机业务还会继续保持持续和稳定增长。
二、自动驾驶业务最新动向张平是创达自动驾驶首席执行官。前SAICMOTOR和TTTech合资公司总经理,智能驾驶行业的资深专家,曾带领团队实现中国国内首个满足ASILD、车规级、量产的智能驾驶域控制器的软、硬件平台,拥有16年汽车行业,包括总机厂和智能驾驶Tier1的丰富从业经历,多次获得中国汽车行业科技创新奖。
1.张平的个人概要和加入创达的原因答:是2021年9月份加入创达,现在主要负责公司自动驾驶业务,目标应该是提供软硬件平台。加入创达的三个原因:(1)软件是自动驾驶的核心,而公司在汽车操作系统深耕多年,拥有核心的技术和难得的汽车产业的高新人才。从而具备了从座舱到自动驾驶的技术的核心基因。(2)公司的生态,因为公司是操作系统产品,从而和全球的芯片厂商形成很好的生态合作。将来的自动驾驶一方面是软件计算平台,一方面是大算力芯片是核心。比如公司和高通合作方面,在自动驾驶领域的布局,高通和公司应该会联手深耕这一领域。同时,公司和其他芯片厂商也有深入的合作。(3)人才和企业文化。公司不仅是高科技领域的巨人,而且在汽车领域,是具备很强工程解决能力和解决方案的提供商。综上三点,可以看到公司的广阔未来,从而选择加入了创达。
2.高通收购维宁尔,公司和维宁尔的主要区别是在哪里?答:高通并购维宁尔,主要是看重Arriver软件的架构,会把整体的Framework并入到高通平台里边。对公司来讲是天然的整合。公司的发力点是在应用层算法以下,整个自动驾驶软件平台,为主机厂提供更好的软件算力平台。完全可以和Arriver的Framework可以完全有效地结合起来,从而进一步强化了未来的合作模式。
3.高通Ride平台的进展,成熟度如何答:不论是在软件开发或者软件集成方面,公司是高通Ride中重要的力量。国内的第一个头部企业已经宣布了Ride的量产时间大约在2022年三季度。整个开发推进比较顺利,也基本能够达到预期的目标。在项目中公司也发挥了在高通平台,包括AI框架、在整个芯片的熟悉度,软件集成方面都发挥了很好的作用。另外,公司和国内头部企业在谈Ride合作,具体大约在2022年下半年落地。
4.Ride平台之外,在其他芯片平台的布局答:众所周知,公司是软件类的平台型厂商,一直以来无论是在座舱域还是驾驶域,一直是公司的核心定位。所以一直以来公司都能够支持所有的SoC厂商。比如,QNX的底层软件、工具链的开发,公司的产品和技术适配了所有的平台。
三、问答
1.自动驾驶的未来的主流趋势,以及高通Ride平台在软件平台上的生产力需要多长时间追上?答:英伟达GPU和Mobileye的两个流派,有融合的趋势,从趋势来看两者会并行存在。英伟达GPU具备一定的生态,Mobileye芯片相对封闭,会在合作模式中产生新的分工。但是对于高通平台来说,不会存在这个问题。因为高通芯片的制程全球领先,Ride达到5纳米技术。TOPS功耗比全球领先。并且可以把手机上的好的生态结合到自动驾驶领域。关于Ride平台的成熟度,高通下一代的8540在明年二季度可以SOP
2.主机厂在自动驾驶对第三方厂商的态度,以及从座舱域到驾驶域的挑战答:从软件分层的角度,应用层是最贴近客户的,也是客户最能感觉价值,最容易从客户得到直接反馈的。所以,应用层软件是主机厂要自己所掌控的。平台软件是在应用层下边的,体量巨大并且含金量也非常高,能够发掘出很多不同的生态和产品的形态。这个领域很难有主机厂能够完全把控。一定是依靠比如创达这样有实力、并且在操作系统领域深耕多年的平台厂商合作,主机厂在这个基础平台之上运行生态,这是一个最好的合作方式。座舱和自动驾驶软件某些软件环节相同,可以复用。但是在高实时性,高安全,低延时等需要自动驾驶软件的特质。公司在两三年以前,已经在做自动驾驶软件的底层开发,自动驾驶软件的集成,在QNX操作系统的既有经验等,积累了组织框架和底层基座上的奠定了坚实的基础,只是到了该呈现的时候。
3.针对高通和地平线等国内芯片的合作,未来的趋势如何?答:从2021年开始,是高阶智能驾驶开始的元年,到2030年会形成一个庞大的市场。国内主机厂是国内和国际两条路线都要走。未来会出现两家国际,一两家国内的芯片,竞争和融合并存。公司的软件平台核心是共性的软件平台,可以让所有的应用算法无缝迁移到不同的芯片平台。所以,不同芯片平台对于公司这样的软件平台厂商没有大的影响。
4.如何看待高通Ride平台在开发工具链,协同解决方案方面的进展答:从目前的时间点来看,在自动驾驶生态里面,英伟达的生态是领先的。但是高通也在两方面发力。一方面是并购维宁尔把Arriver的软件框架整合过来,补充并提升软件到芯片平台的便利度。另一方面,创达作为平台软件厂商,可以帮助高通完善整个编辑器,工具链,因为公司在和高通的合作中,把整个集成软件,整个工具链能够打通,这也是我们在过去和高通合作方面体现的技术能力。高通本身在做的一个变革,未来会把手机AI框架和自动驾驶统一,能够形成一个快速的迭代。在具体客户的落地项目方面,高通对于AI框架的演变和支持力度是史无前例的。同时,创达对于高通和客户的支持,AI框架的支持很多都在参与,现在迭代演进的速度和支持的力度非常快速。
5.公司在自动驾驶平台上做的共性平台,系统软件的布局答:公司是做范操作系统平台。即从应用层算法API往下到BSP以上的软件领域,再加上Kernel级的操作系统,这是整个大的范操作系统的范畴。公司会降低应用算法和主机厂对于应用算法移植的难度,所以会做好一个良好的框架,最终主机厂可以选择用自己的框架,或者依托公司的平台,公司可以提供框架,主机厂可以在平台上进行设计和后期的调试,主要看主机厂的选择。如果整车厂有自己的ADAS应用层方面的能力,公司更多提供系统软件的能力。如果整车厂在该领域能力有限,公司可以提供包括系统软件层、应用软件层的整体方案提供给客户。
中科创达主营业务：开发计算机软件;销售自行开发的产品;技术咨询、技术服务;计算机软件技术培训;商务咨询;从事通讯设备、电子产品的批发及进出口(不涉及国营贸易管理商品;涉及配额、许可证管理商品的按国家有关规定办理申请手续);计算机系统服务。
中科创达2021中报显示，公司主营收入16.94亿元，同比上升61.44%；归母净利润2.77亿元，同比上升58.85%；扣非净利润2.56亿元，同比上升64.98%；其中2021年第二季度，公司单季度主营收入9.04亿元，同比上升48.81%；单季度归母净利润1.67亿元，同比上升55.27%；单季度扣非净利润1.6亿元，同比上升51.37%；负债率25.24%，投资收益1901.77万元，财务费用2698.47万元，毛利率42.25%。