来源 :格隆汇2023-07-24
华安证券23日研报指出，中密控股(300470.SZ)是国内机械密封行业领先企业，产品线丰富。2023Q1合同负债为0.56亿元，同比+29.55%，公司在手订单充足。核心控制人持股达22.08%，公司股权架构稳定，助力公司稳健发展。
公司逐步完善“大密封”领域布局，持续突破高端产品。从产品品类来看，公司产品主要集中于机械端面密封产品。金属密封作为我国机械密封主流2021年市场份额达57.7%，橡胶密封2021年占比达14.5%。公司积极运用上市公司平台优势，近年来并购优泰科、华阳密封、新地佩尔等细分领域领先公司，完善橡塑密封、特种阀门布局并提升高端密封竞争力，“大密封”格局逐步完善。
公司积极开拓海外市场，取得良好效果，2022年实现海外营业收入0.35亿元，同比增长56.65%。借力“一带一路”开拓国际市场，深化与终端用户的沟通合作。2022年公司组建海外市场本土化销售团队，国际业务订单创新高超1亿元，海外市场持续突破。考虑公司作为国内机械密封龙头，技术竞争实力强劲，首次覆盖给予“买入”评级。