在连续两年净利润为负的业绩压力下，汤姆猫的2025年第三季度业绩仍未走出亏损泥潭。10月26日，汤姆猫披露三季度报告，2025年第三季度公司实现营业收入2.34亿元，同比下降20.06%；归母净利润-1361.29万元，同比下降234.06%。
2025年前三季度公司实现营业总收入6.97亿元，同比下降19.77%；归母净利润-4393.98万元，同比下降152.61%。
面对传统业务下滑，汤姆猫正向“AI+IP+Agent”战略转型，寻求新的增长曲线，AI能否成为其战略转型的关键支点，尚待市场检验。
汤姆猫业绩持续承压
商誉减值拖累利润
公开资料显示，汤姆猫是一家以“会说话的汤姆猫家族”IP为核心的、线上与线下协同发展的全栖IP生态运营商。公司通过线上移动应用、动漫影视等优质内容的制作与发行，满足用户的文化娱乐需求，线下通过开拓AI智能陪伴硬件、新商业服务业务、IP衍生品授权等业态，打造汤姆猫家族IP亲子生活品牌。
汤姆猫的前身是一家名为浙江金科的化工企业，由朱志刚于2007年成立，主要从事氧系漂白助剂SPC（过碳酸钠）的生产，2015年5月在深交所创业板上市。2017年，该公司收购Outfit7公司56%的股权与“会说话的汤姆猫家族”这一IP，开始进军互联网游戏行业。
该公司围绕“会说话的汤姆猫家族”IP已先后研发上线了《会说话的汤姆猫》《汤姆猫跑酷》《我的汤姆猫2》《汤姆猫英雄跑酷》《汤姆猫总动员》《我的安吉拉2》《汉克狗：海岛》《汤姆猫总动员2》等20余款移动游戏产品，业务覆盖欧盟、美国、中国、巴西、印度等全球大部分国家和地区。
近年来，汤姆猫的业绩持续承压。2022年、2023年和2024年，汤姆猫的营业收入分别为16.33亿元、13.48亿元、11.43亿元，同比分别下降15.89%、17.46%、15.18%；归母净利润分别为4.4亿元、-8.65亿元、-8.59亿元，营收连续3年下滑，并且利润连续2年为负。
值得一提的是，因此前业务转型发生的多次并购，给汤姆猫造成了高额的商誉减值压力。2018年末，汤姆猫商誉金额达到63.77亿元，占总资产的比例近五成，其中收购Outfit7产生的商誉约36亿元。
此前，汤姆猫多次计提商誉减值，对公司利润产生影响。截至2025年9月30日，汤姆猫仍存17.85亿元商誉，占总资产比例达46%。
针对公司业绩等相关问题，大河财立方记者向汤姆猫发送采访函，截至发稿未获回复。
押注AI情感陪伴硬件
转型前景仍待市场检验
面对传统业务下滑，汤姆猫正积极向AI领域转型。公司已明确将“AI+IP+Agent”作为AI业务发展方向。
2024年12月下旬，该公司推出了首代汤姆猫AI情感陪伴机器人产品，该产品不仅实现了语音交互，还具备长期记忆、情绪感知、主动聊天、递进式交互、表情互动与触感交互等功能。
值得一提的是，市场上一股AI情感陪伴硬件的浪潮正席卷而来。今年以来，AI玩具、情感陪伴机器人等产品形态层出不穷，资本与创业者也扎堆涌入，试图在这一新兴领域抢占先机。
此前，金沙江创投主管合伙人朱啸虎曾表示，看不到具身智能企业商业化前景，正在批量退出人形机器人公司，但金沙江创投却选择投资了专注做AI情感陪伴型潮玩的珞博智能。
根据咨询公司IMARC的预测，到2033年，全球AI玩具市场规模有望从2024年的181亿美元，上升至600亿美元，2024年至2033年复合增长率约14%，这被视为传统玩具产业的新蓝海。
汤姆猫选择此时发力AI情感陪伴硬件赛道，能否为公司业绩带来转机？
“IP只是一个引子，AI硬件赛道上，要么在具身智能有足够强的‘机器人’特效，要么在AI智能体上呈现出功能上的惊艳，否则再好的IP也只是一个游戏皮肤，能吸睛却无法吸金。”互联网产业分析师张书乐在接受大河财立方记者采访时说，汤姆猫目前最大的问题是IP影响力够大，但消费场景转换较少，无论是在婴幼儿智能陪伴还是其他领域如游戏、AIGC，都缺乏有效的消费场景挖掘，也没有展示出多少技术肌肉。
在新智派新质生产力会客厅联合创始发起人袁帅看来，汤姆猫IP确实具备一定的商业化潜力。但是汤姆猫还需要解决一些关键问题，如提高产品的技术水平和稳定性、优化用户体验、建立完善的销售渠道和售后服务体系等。只有不断提升自身在AI领域的综合实力，才能在激烈的市场竞争中将AI业务的潜力转化为实际的商业价值。