2023年以来，伴随ChatGPT的爆火，以算力和数据为代表的数字经济迎来新发展热潮，相关概念股随之大涨。在此情况下，一些A股上市公司也纷纷“布局”ChatGPT相关技术，汤姆猫也不例外。
汤姆猫布局ChatGPT领域还要追溯到2022年12月，彼时汤姆猫就已经接入了ChatGPT进行文本交互测试，但并未激起什么水花。直到2023年2月10日接受开源证券、深圳湘晋投资等四家机构调研时，汤姆猫首次提到汤姆猫家族IP的智能交互属性与ChatGPT有较高契合度。
随后，从2月11日至3月1日，汤姆猫又连续接受了8次，多达335家个人和机构的调研，其中不乏知名公募如富国基金、广发基金、信达澳亚、交银施罗德等，也有幻方量化、希瓦投资和东方港湾等私募基金。机构们提问的内容大同小异，多与ChatGPT、AIGC等新技术在业务上的布局有关。
今年2月份以来，作为元宇宙概念股的汤姆猫股价从3.25元开始一路攀升，5月4日盘中涨至9.47元创阶段新高，区间累计涨幅超180%。
尤为引人关注的是，2月22日晚间，汤姆猫发布了筹划非公开发行股票的计划，拟向不超过35名特定对象发行股票，发行数不超过发行前公司总股本的30%，以期实现从“会说话的汤姆猫”向“会聊天的汤姆猫”的迭代升级，并优化公司资本结构，增强综合竞争力等。
对于募集的资金，将主要投向通用人工智能交互终端产品研发、垂直领域模型研发与训练、 IDC(互联网数据中心)等算力基础设施建设。
与股价走势形成鲜明对比的，是汤姆猫营业收入和净利润在2022年以来单季同比持续负增长，监管也在对其2022年度报告事后审查关注到了月活、资金等问题，出具的年报问询函中直言“使用客观平实语言阐述”。
来源：Wind
到底发生了什么？
月活跃用户超4亿
5月11日晚间，深交所向汤姆猫下发年报问询函。数据显示，2022年第四季度，汤姆猫实现营业收入3.73亿元，净利润0.20亿元，同比分别下降30.75%、83.19%。今年第一季度实现营业收入3.41亿元、净利润1.01亿元，同比分别下降26.48%和44.05%。
深交所要求结合业务季节性特点、游戏及广告业务主要经营数据、收入确认时点及依据、以往年度情况等，说明2022年第四季度和今年第一季度营业收入、净利润持续大幅下降的原因及合理性，相关下降趋势是否可能长期持续，并充分提示相关风险。
年报显示，汤姆猫围绕“会说话的汤姆猫家族”系列IP，打造全栖IP生态运营商。截至报告期末，该IP系列应用全球月活跃用户人数超过4亿次，2022年日均活跃用户数为4234万人。
对此，深交所要求：
使用客观平实语言阐述除移动应用领域外，在其他领域进行IP运营的具体情况，包括但不限于实际承担的工作内容、提供的主要产品服务、生产经营及盈利模式。
来源：深交所
可以看到的是，在年报中，汤姆猫自称，公司产品在全球范围内的累计下载量已超过200亿人次，平均MAU（月活跃用户人数）约4亿人次。根据第三方数据平台显示，2013-2022年，该IP系列游戏产品连续十年稳居全球游戏IP下载榜榜首；系列动画作品已被翻译成32种语言，全球累计播放量已超过1000亿次。
实控人频减持
或许是担心布局ChatGPT是炒作以期套现，汤姆猫还发布了控股股东金科控股集团有限公司、实际控制人朱志刚、持股5%以上股东王健6个月不主动减持股份的公告。但在22日前的12个月中，金科控股、朱志刚和王健累计减持2.318亿股，约占总股本的6.59%。
但事实上，汤姆猫实控人、高管高频减持是“常规操作”。于2019年出任董事长的王健，在2019年减持禁售期结束后，将所持有5.81亿股汤姆猫大规模减持至5.09亿股，套现金额超过2亿元。
减持还未结束。到2022年三季度末，王健持有汤姆猫2.93亿股。值得注意的是，王健减持套现的时间节点都集中在上市公司定期报告披露的窗口期，并由此招来300万元的行政处罚罚款。
王健之后，实控人朱志刚也继续减持套现，其持股从2021年三季度的3.81亿股一路减持至2022年三季度的3.13亿股。
近六成货币资金受限
汤姆猫的资金问题也被监管提到。
截至2022年度末，汤姆猫受到限制的货币资金达3.72亿元，包括存放于专管账户的股权转让款余额为3.54亿元，银行借款质押账户资金0.13亿元等，相关受限货币资金占比为59.71%。
深交所要求，补充说明上述货币资金受限的具体情况，协议约定相关股权转让款的支付进度，以及银行存款质押用途。
来源：汤姆猫2022年年报，下同
不仅如此，汤姆猫还面临着巨额商誉问题。
截至报告期末，汤姆猫商誉余额为36.48亿元，占归属于上市公司股东的净资产比例为93.82%，占资产总额的58.44%。主要系收购Outfit7 Investments Limited（下称“Outfit7”）、杭州每日给力科技有限公司（下称“每日给力”）形成的商誉。
报告期内，汤姆猫未计提减值准备。深交所要求，补充说明对Outfit7、每日给力商誉减值测试的关键假设、参数设置及依据、计算过程，2022年度业绩与上年度减值测试中的盈利预测是否存在重大不一致，商誉减值测试是否充分考虑相关标的2023年的盈利前景和经营风险、商誉减值准备计提是否充分、谨慎。
此外，汤姆猫的一项长期股权投资也未计提任何减值。
2020年，汤姆猫收购控股股东金科控股持有的万锦商贸100%股权，进而持有雷迪森酒店、时代广场等物业资产，合同约定公司应于2020年至2022年对相关物业资产进行减值测试，存在减值的由金科控股以现金方式补足。
2022年度，中联评估出具的资产评估报告显示：本次评估选择资产基础法进行评估，评估结论为在委托人管理层批准的未来经营规划及资产处置方案落实的前提下，委托人认定的长期股权投资的可收回金额不低于15.90亿元。由此，汤姆猫所持有商业物业资产2022年度未发生减值。
深交所对此要求：
(1)补充披露万锦商业近三年一期财务状况及经营业绩，以可收回金额计算截至评估基准日万锦商贸100%股份的评估增值率及滚动市盈率，并说明万锦商贸前述指标是否与可比公司或可比物业相比明显偏高。
(2)补充披露资产基础法下主要假设、关键评估参数及具体计算过程，并详细说明采取资产基础法进行评估的原因及合理性、评估方法是否与以前会计期间存在差异、仅采用资产基础法进行评估是否符合相关法规的要求。
(3)补充披露“管理层批准的未来经营规划及资产处置方案”的具体情况，并分析说明前述安排是否具有可行性，如相关安排最终未能按计划完成，公司及控股股东金科控股是否有其他维护上市公司及中小投资者利益的应对措施。
目前，深交所要求汤姆猫就上述问题做出书面说明，在2023年5月18日前将有关说明材料报送并对外披露，同时抄送浙江证监局上市公司监管处。让我们持续关注。