来源 :证券时报网2023-03-17
近日，官方披露2023年2月份中国制造业采购经理指数（PMI）升至52.6%，重回荣枯线上方，国内经济趋稳回升。其中，装备制造业、高技术制造业PMI分别为54.5%、53.6%，环比提升3.8%和1.1%，景气水平连续上升。
制造业作为我国经济增长的核心驱动力，近年来规模持续增长，2022年中国制造业GDP规模达到33.52万亿。在制造业复苏的背景下，先进制造领域投资有望扩大，叠加疫情影响消退，制造业复工复产加速，市场需求有望继续改善。
处于景气周期的锂电设备为制造业复苏作出较大贡献，赢合科技(300457)作为国内领先的新能源智能自动化装备提供商开年以来开足马力加速生产节奏，助力全国经济重回温和复苏轨道。
市场需求和政策共振推动产业高速发展
赢合科技专为客户新能源领域提供全套智能化设备、整线服务方案以及打造动力电池智慧工厂。公司重点布局锂电池制造前、中段产品，拳头产品涂布机、卷绕机技术优势显著，市占率名列前茅。凭借品类丰富、技术领先的产品，公司与宁德时代、国轩高科、LG能源、三星、ACC、德国大众、BMW等多家全球排名领先的电池厂深度合作，产品质量和市场地位毋庸置疑。
根据高工产业研究院（GGII）数据，2023年1月全球新能源汽车销量65.8万辆，同比增长12%，新能源汽车渗透率12.1%。相应的1月份全球动力电池装机量33.3GWh，同比增长20.7%。新能源车产业链喜迎“开门红”，需求端保持高景气，叠加2023年宏观和政策预期好转，设备需求有望加速向上。
除动力电池外，储能也将成为锂电需求新引擎。赢合科技在市场拓展上双管齐下，稳固动力电池订单的同时，积极拓展储能类锂电设备潜在订单。公司提前卡位储能客户并不断累积合作经验，与鹏辉能源、海辰储能、天能集团等储能电池厂保持稳定良好的合作关系，未来有望充分受益储能锂电领域高速扩产。
国联证券研报显示，全球动力电池、储能及消费类的锂电需求预计保持高增，2025年有望得到1.75TWh，动力电池与储能将为例点需求增长提供主要动能。储能行业带来的锂电池增量持续驱动电池厂加速产能布局，有望勾勒出锂电设备企业的第二增长曲线。
政策方面，工信部表示要会同有关部门尽快研究明确新能源汽车车购税减免等接续政策；商务部则表示，将指导地方开展新能源汽车下乡活动。此外，汽车消费有望获政府重点支持，目前多个省市已出台汽车促销费政策。
国联电新认为，政府工作报告中提及着力扩大国内需求以及推动发展方式绿色转型等相关内容，新能源发电、电力设备投资、新能源汽车等领域投资机遇值得重点关注。中航证券研报显示，锂电设备全球产能周期共振，2021—2025年年均需求超千亿，国内设备公司优势明显，全面看好具备技术、产品和规模优势的一二线龙头。
全力攻关核心技术工艺革新带来全新机遇
只有好的产品才能让企业在市场转好的情况下获得更大的弹性。赢合科技始终贯彻“创新驱动发展”战略，近年来持续投入大量研发费用，推动产品性能进一步提升。截至2022年三季度末，公司研发投入为3.52亿元，同比增长44.04%。
2022年公司前、中道设备实现创新突破，首批高精度双层挤压涂布机顺利出货给海外客户，设备精度优良、产品一次优率＞99.8%。三工位激光切叠一体机单机平均效率达0.15s/p，节约人工成本约30%，占地面积仅为传统模切机+叠片机的50%，获亿纬、蜂巢能源等头部客户青睐。值得注意的是，公司叠片机技术水平和业内口碑位列市场第一梯队，竞争优势明显；同时，公司牵头起草《锂离子电芯叠片机》行业标准，进一步确立行业地位。未来随着叠片工艺开始被电池厂大规模应用，赢合科技盈利能力有望持续改善。
政府工作报告中指出，“围绕制造业重点产业链，集中优质资源合力推进关键核心技术攻关”。赢合科技聚焦锂电设备核心技术攻关，部分产品填补国内市场空白；通过建立完整的数字化、智能化解决方案，帮助电池厂在扩建时实现全球尖端、高效率、低成本的产能建设。
根据广发证券研报，景气度持续加速的新能源设备产业链中，重视工艺和技术革新带来的机会。华西证券研报显示，制造工艺、电池结构、化学材料等多个方面的技术升级，带来包括电池端在内的多环节机遇，具备技术领先优势的企业将加固自身护城河。
展望未来，伴随着叠片工艺产业化进展不断推进，赢合科技作为锂电前中道设备龙头有望充分受益；此外，公司持续深化技术工艺研发创新，在泛自动化领域有望开辟更大的市场空间。
目前，制造业数据好转，国内经济缓缓向好，此为天时。国内新能源车、储能等终端需求持续放量，赢合科技持续推动产品、技术创新，实现高端装备国产替代，此为地利。近日，赢合科技完成董事会、监事会换届，上海电气自动化集团党委书记、董事长贾廷纲当选为公司新一届董事长，公司近年来的治理结构也在不断优化，此为人和。兼具天时地利人和的赢合科技未来会展现出怎样的风采？让我们拭目以待。（CIS）