4月14日，创业慧康(10.040, -0.32, -3.09%)发布2022年年度报告。
报告显示，公司2022年全年营业收入为15.27亿元，同比下降19.58%；归母净利润为4263.8万元，同比下降89.68%；扣非归母净利润为4686.36万元，同比下降87.9%；基本每股收益0.03元/股。
公司自2015年4月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为1.99亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.1元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对创业慧康2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为15.27亿元，同比下降19.58%；净利润为4127.69万元，同比下降90.03%；经营活动净现金流为1.45亿元，同比下降17.79%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
? 营业收入下降。报告期内，营业收入为15.3亿元，同比下降19.58%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
16.33亿 |
18.99亿 |
15.27亿 |
| 营业收入增速 |
10.34% |
16.3% |
-19.58% |
? 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.4亿元，同比大幅下降89.68%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 归母净利润（元） |
3.32亿 |
4.13亿 |
4263.8万 |
| 归母净利润增速 |
5.82% |
24.28% |
-89.68% |
? 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为0.5亿元，同比大幅下降87.9%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 扣非归母利润（元） |
3.15亿 |
3.87亿 |
4686.36万 |
| 扣非归母利润增速 |
20.69% |
23.11% |
-87.9% |
? 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为3.4亿元、4.1亿元、0.4亿元，同比变动分别为5.5%、23.17%、-90.03%，净利润较为波动。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
3.36亿 |
4.14亿 |
4127.69万 |
| 净利润增速 |
5.5% |
23.17% |
-90.03% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
? 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为51.77%、65.87%、91.07%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款（元） |
8.45亿 |
12.51亿 |
13.91亿 |
| 营业收入（元） |
16.33亿 |
18.99亿 |
15.27亿 |
| 应收账款/营业收入 |
51.77% |
65.87% |
91.07% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
? 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为2.7亿元、1.8亿元、1.4亿元，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
2.71亿 |
1.76亿 |
1.45亿 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为49.39%，同比下降8.92%；净利率为2.7%，同比下降87.61%；净资产收益率（加权）为0.92%，同比下降90.25%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
? 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为55.42%、54.22%、49.39%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
55.42% |
54.22% |
49.39% |
| 销售毛利率增速 |
3.69% |
-2.16% |
-8.92% |
? 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为2.7%，同比大幅下降87.61%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售净利率 |
20.59% |
21.81% |
2.7% |
| 销售净利率增速 |
-4.39% |
5.91% |
-87.61% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
? 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为0.92%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
10.44% |
9.44% |
0.92% |
| 净资产收益率增速 |
-18.37% |
-9.58% |
-90.25% |
? 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为10.44%，9.44%，0.92%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
10.44% |
9.44% |
0.92% |
| 净资产收益率增速 |
-18.37% |
-9.58% |
-90.25% |
? 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为0.92%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 投入资本回报率 |
9.32% |
9.25% |
0.92% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为20.43%，同比增长13.46%；流动比率为2.82，速动比率为2.6；总债务为1.06亿元，其中短期债务为1.06亿元，短期债务占总债务比为100%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
? 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.25、0.18、0.12，持续下降。
| 项目 |
20200630 |
20210630 |
20220630 |
| 经营活动净现金流（元） |
-2.72亿 |
-2.42亿 |
-1.89亿 |
| 流动负债（元） |
9.25亿 |
7.47亿 |
10.17亿 |
| 经营活动净现金流/流动负债 |
-0.29 |
-0.32 |
-0.19 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
? 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为14.8亿元，短期债务为1.1亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.491%，低于1.5%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金（元） |
15.84亿 |
16.19亿 |
14.78亿 |
| 短期债务（元） |
1.85亿 |
4733.6万 |
1.06亿 |
| 利息收入/平均货币资金 |
0.85% |
1.33% |
1.49% |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为1.16，同比下降36.18%；存货周转率为3.07，同比增长0.03%；总资产周转率为0.27，同比下降23.35%。
从经营性资产看，需要重点关注：
? 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为1.9，1.81，1.16，应收账款周转能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款周转率（次） |
1.9 |
1.81 |
1.16 |
| 应收账款周转率增速 |
-6.76% |
-4.8% |
-36.18% |
? 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为16.11%、22.3%、24.05%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款（元） |
8.45亿 |
12.51亿 |
13.91亿 |
| 资产总额（元） |
52.49亿 |
56.1亿 |
57.84亿 |
| 应收账款/资产总额 |
16.11% |
22.3% |
24.05% |
从长期性资产看，需要重点关注：
? 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.37，0.35，0.27，总资产周转能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总资产周转率（次） |
0.37 |
0.35 |
0.27 |
| 总资产周转率增速 |
-16.76% |
-5.34% |
-23.35% |
? 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1.7亿元，较期初增长105.62%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初在建工程（元） |
8257.49万 |
| 本期在建工程（元） |
1.7亿 |
? 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为6亿元，较期初增长114.15%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初无形资产（元） |
2.8亿 |
| 本期无形资产（元） |
6亿 |