4月26日，金石亚药发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2023年全年营业收入为12.09亿元，同比下降2.69%；归母净利润为1.26亿元，同比下降42.32%；扣非归母净利润为1.14亿元，同比下降41.71%；基本每股收益0.31元/股。
公司自2015年4月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为9841.26万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.1元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对金石亚药2023年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为12.09亿元，同比下降2.69%；净利润为1.21亿元，同比下降43.34%；经营活动净现金流为1.51亿元，同比下降53.21%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
?营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为35.53%，17.95%，-2.69%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 营业收入（元） |
10.54亿 |
12.43亿 |
12.09亿 |
| 营业收入增速 |
35.53% |
17.95% |
-2.69% |
?营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降2.69%，低于行业均值16.89%，行业偏离度超过50%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 营业收入（元） |
10.54亿 |
12.43亿 |
12.09亿 |
| 营业收入增速 |
35.53% |
17.95% |
-2.69% |
| 营业收入增速行业均值 |
8.43% |
24.61% |
16.89% |
?归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为1.3亿元，同比大幅下降42.32%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 归母净利润（元） |
6648.08万 |
2.19亿 |
1.26亿 |
| 归母净利润增速 |
109.67% |
229.1% |
-42.32% |
?归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降42.32%，低于行业均值14.02%，偏离行业度超过50%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 归母净利润（元） |
6648.08万 |
2.19亿 |
1.26亿 |
| 归母净利润增速 |
109.67% |
229.1% |
-42.32% |
| 归母净利润增速行业均值 |
53.55% |
53.46% |
14.02% |
?扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为1.1亿元，同比大幅下降41.71%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 扣非归母利润（元） |
5675.61万 |
1.96亿 |
1.14亿 |
| 扣非归母利润增速 |
108.15% |
244.9% |
-41.71% |
?扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降41.71%，低于行业均值17.23%，偏离行业度超过50%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 扣非归母利润（元） |
5675.61万 |
1.96亿 |
1.14亿 |
| 扣非归母利润增速 |
108.15% |
244.9% |
-41.71% |
| 扣非归母利润增速行业均值 |
49.35% |
78.94% |
17.23% |
?净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.7亿元、2.1亿元、1.2亿元，同比变动分别为109.66%、222.29%、-43.34%，净利润较为波动。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 净利润（元） |
6610.35万 |
2.13亿 |
1.21亿 |
| 净利润增速 |
109.66% |
222.29% |
-43.34% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
?营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-2.69%，税金及附加同比变动20.95%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 营业收入（元） |
10.54亿 |
12.43亿 |
12.09亿 |
| 营业收入增速 |
35.53% |
17.95% |
-2.69% |
| 税金及附加增速 |
5.38% |
5.36% |
20.95% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
?应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动-14.91%高于行业均值-59.49%，营业收入同比变动-2.69%低于行业均值16.89%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 营业收入增速 |
35.53% |
17.95% |
-2.69% |
| 营业收入增速行业均值 |
8.43% |
24.61% |
16.89% |
| 应收账款较期初增速 |
60.96% |
50.24% |
-14.91% |
| 应收账款较期初增速行业均值 |
-769.14% |
476.91% |
-59.49% |
?存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长20.67%，营业成本同比增长-2.83%，存货增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 存货较期初增速 |
14.6% |
-9.34% |
20.67% |
| 营业成本增速 |
27.15% |
5.44% |
-2.83% |
?存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长20.67%，营业收入同比增长-2.69%，存货增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 存货较期初增速 |
14.6% |
-9.34% |
20.67% |
| 营业收入增速 |
35.53% |
17.95% |
-2.69% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
?经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为2.06、1.52、1.25，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 经营活动净现金流（元） |
1.36亿 |
3.23亿 |
1.51亿 |
| 净利润（元） |
6610.35万 |
2.13亿 |
1.21亿 |
| 经营活动净现金流/净利润 |
2.06 |
1.52 |
1.25 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为61.39%，同比增长0.09%；净利率为9.98%，同比下降41.77%；净资产收益率（加权）为5.4%，同比下降46.32%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
?销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为9.98%，同比大幅下降41.78%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 销售净利率 |
6.27% |
17.15% |
9.98% |
| 销售净利率增速 |
107.13% |
173.25% |
-41.78% |
?销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为61.39%高于行业均值52.66%，存货周转率为2.14次低于行业均值2.86次。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 销售毛利率 |
56.74% |
61.33% |
61.39% |
| 销售毛利率行业均值 |
54.99% |
51.53% |
52.66% |
| 存货周转率（次） |
2.24 |
2.32 |
2.14 |
| 存货周转率行业均值（次） |
2.79 |
2.74 |
2.86 |
?销售毛利率持续增长，应收账款周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为56.74%、61.33%、61.39%持续增长，应收账款周转率分别为20.9次、15.97次、13.99次持续下降。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 销售毛利率 |
56.74% |
61.33% |
61.39% |
| 应收账款周转率（次） |
20.9 |
15.97 |
13.99 |
?销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期61.33%增长至61.39%，销售净利率由去年同期17.15%下降至9.98%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 销售毛利率 |
56.74% |
61.33% |
61.39% |
| 销售净利率 |
6.27% |
17.15% |
9.98% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
?净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为5.4%，同比大幅下降46.32%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 净资产收益率 |
3.24% |
10.06% |
5.4% |
| 净资产收益率增速 |
111.18% |
210.49% |
-46.32% |
?最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为5.4%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 净资产收益率 |
3.24% |
10.06% |
5.4% |
| 净资产收益率增速 |
111.18% |
210.49% |
-46.32% |
?净资产收益率低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为5.4%，低于行业均值5.63%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 净资产收益率 |
3.24% |
10.06% |
5.4% |
| 净资产收益率行业均值 |
6.59% |
6.78% |
5.63% |
?投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为5.25%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 投入资本回报率 |
3.23% |
10.02% |
5.25% |
从是否存在减值风险看，需要重点关注：
?商誉变动率超过30%。报告期内，商誉余额为1.1亿元，较期初变动率为-38.2%。
| 项目 |
20221231 |
| 期初商誉（元） |
1.77亿 |
| 本期商誉（元） |
1.09亿 |
?资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.7亿元，同比下降28408.42%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 资产减值损失（元） |
-2925.38万 |
-23.77万 |
-6777.2万 |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为21.84%，同比下降11.67%；流动比率为2.28，速动比率为1.89；总债务为1.2亿元，其中短期债务为1.2亿元，短期债务占总债务比为100%。
从长期资金压力看，需要重点关注：
?总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为0.01%、0.44%、4.96%，持续增长。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 总债务（元） |
20.24万 |
1005.48万 |
1.2亿 |
| 净资产（元） |
21.62亿 |
23.03亿 |
24.24亿 |
| 总债务/净资产 |
0.01% |
0.44% |
4.96% |
?总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为1256.8、44.1、5.51，持续下降。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 广义货币资金（元） |
2.54亿 |
4.43亿 |
6.62亿 |
| 总债务（元） |
20.24万 |
1005.48万 |
1.2亿 |
| 广义货币资金/总债务 |
1256.8 |
44.1 |
5.51 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
?货币资金/资产总额比值持续增长，总债务/负债总额比值持续增长。近三期年报，货币资金/资产总额比值分别为8.51%、14.39%、17.6%，总债务/负债总额比值分别为0.03%、1.33%、17.73%，两者均呈现增长趋势，警惕存贷双高趋势。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 货币资金/资产总额 |
8.51% |
14.39% |
17.6% |
| 总债务/负债总额 |
0.03% |
1.33% |
17.73% |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为13.99，同比下降12.43%；存货周转率为2.14，同比下降7.39%；总资产周转率为0.39，同比下降7.95%。
从经营性资产看，需要重点关注：
?应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为20.9，15.97，13.99，应收账款周转能力趋弱。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 应收账款周转率（次） |
20.9 |
15.97 |
13.99 |
| 应收账款周转率增速 |
20.44% |
-23.58% |
-12.43% |
从长期性资产看，需要重点关注：
?固定资产变动较大。报告期内，固定资产为6.6亿元，较期初增长38.23%。
| 项目 |
20221231 |
| 期初固定资产（元） |
4.79亿 |
| 本期固定资产（元） |
6.62亿 |