日前，蓝思科技（300433.SZ）发布2023年度及2024第一季度业绩报告。2023年，公司实现营业收入544.91亿元，同比增长16.69%；归母净利润30.21亿元，同比增长23.42%；扣非后归母净利润22.46亿元，同比增长14.48%。
2024年第一季度，业绩维持稳增势头，单季营收154.98亿元，同比增长57.52%，创历年同期新高；归母净利润3.09亿元，同比增长379.02%；扣非净利润2.35亿元，同比猛增1608.35%，业绩实现“开门红”。
作为消费电子外观件龙头企业，蓝思科技主营业务包括智能手机与电脑、新能源汽车与智能座舱、智能头显与智能穿戴等智能终端的结构件、模组及整机组装，已具备产业链垂直整合能力，并与国内外行业知名品牌建立了长期的战略合作关系。
基于深耕行业多年的技术和资源优势，蓝思科技业绩正呈现放量增速态势。
电子消费回暖，带动手机电脑业务营收增长
蓝思科技2023年业绩实现全面增长，并在一季度延续火热局面，很大程度受益于所处行业的提振复苏。
以营收占蓝思科技比重超80%的智能手机与电脑业务看，尽管去年上半年消费电子行业市场低迷，但自三季度开始，华为Mate60系列及小米14新机的发布带动需求回暖，大客户新机也进入生产旺季，推动全球智能手机出货量近两年来首次回升。今年一季度，全球智能手机及PC出货量均呈现不同程度增长。
根据苹果财报，2023年苹果首登全球智能手机销量第一，iPhone 15系列销售反弹带动苹果去年四季度营收重回增长；Mac业务销售额也完成从34%同比下滑到近1%增长的强势修复。
凭借在消费电子玻璃领域积淀的技术实力，蓝思科技已切入苹果、三星、华为、小米、OPPO、vivo、荣耀等全球主要智能手机厂商产业链，其中苹果为公司2023年销售额占比57.83%的第一大客户。
受益于消费电子行业回暖及核心客户的销量增长，2023年，蓝思科技智能手机与电脑类业务实现营业收入449.01 亿元，同比增长17.50%。
具体看，蓝思科技与各大客户在玻璃、金属、陶瓷、蓝宝石等结构件和模组领域保持深度合作，市场份额稳居领先地位；组装领域，斩获多款高端手机及零部件组装订单，实现扭亏为盈。
国信证券研报指出，行业在AI创新和消费电子新机备货的带动下呈现全面复苏迹象。安卓产业链高景气背景下，华为又于日前发布首台AIPC、华为P70上市，后续多款折叠机备货，产业链相关企业有望充分受益。
此外，AI软硬件升级热潮下，IDC预计2024年AI手机出货量将达1.7亿部，渗透率达15%，AIPC新机出货渗透率将超过50%，将为蓝思科技这样提前布局新材料应用、结构件、模组和组装的企业带来持续利好。
牵手行业头部，助力新能源第二曲线成型
在新能源汽车火热，手机厂商跨界造车潮起的当下，手机、电脑等小型便捷电子设备与智能汽车电子大件的互联互通正在成为发展趋势。
智能手机与电脑业务以外，新能源汽车业务正在成为蓝思科技的业绩亮点，有望在未来形成稳固强劲的第二增长曲线。报告期内，公司新能源汽车及智能座舱类业务实现营业收入49.98 亿元，同比猛增39.47%。
据悉，蓝思科技新能源汽车领域产品包括中控模组、仪表面板、智能B柱与C柱、充电桩等，已陆续进入批量生产阶段；新增的动力电池精密结构件业务在年内快速完成了研发、认证、量产，市场份额实现突破，将进一步分享动力电池市场增长机遇。
目前公司已与超过30家国内外新能源汽车及传统豪华汽车品牌建立了合作关系，包括特斯拉、宝马、奔驰、大众、理想、蔚来、比亚迪等。
值得一提的是，对于时下自带国民级流量的小米汽车，蓝思科技在回答投资者问时表示，小米是公司重要的战略合作伙伴，双方在众多领域开展深度合作。据小米创始人雷军透露，截至4月20日小米SU7锁单量超7万辆，2024交付目标超10万辆。爆单量或将推动产业链企业实现业绩增长。
中汽协数据统计，2023年我国新能源汽车销量已达到949.5万辆，同比增长37.87%。今年4月上半月，新能源渗透率为50.39%，首次超过传统燃油乘用车。业内人士表示，随着技术成熟，新能源汽车价格进一步下降，产业未来仍有较大发展空间。
政策方面，国内延续并优化了新能源汽车车辆购置税减免，并推出新能源汽车以旧换新、促销下乡政策，将极大刺激消费者购置意愿，促进新一轮换车周期。
得益于新能源汽车行业及各细分领域的持续快速增长，蓝思科技新能源汽车相关业务营收增速及份额有望持续提升，促成新业务曲线的成型。
依靠强大的创新能力不断为客户创造更多价值技术创新，是蓝思科技发展的核心驱动力，行业深耕多年，蓝思科技不断首创多种专用设备、专有技术，构筑核心护城河。同时不断深入供应链垂直整合，积极布局上下游。自2015年上市以来，蓝思科技累计投入研发金额超过150亿元。
展望未来，蓝思科技垂直整合、降本增效、产能利用率提升带来的盈利能力将逐步显现，随着公司自动化和精益生产、降本增效的继续推进，公司业绩有望持续放量。借由在电子消费及新能源汽车领域的合作积累，有望抓住AI发展新机遇，推动业务向更深处拓展。