来源 :飞象网2021-10-27
巴菲特曾介绍如何看待资本市场行情走势：“市场先生”每天都会报出一个价格。当他心情愉快，而且只看得见对公司发展有利的因素时，他可能会报出非常高的买卖价格，因为他害怕你抢夺他即将获得的利润。在另一些时候，他意志消沉，只看得见公司和整个世界前途渺茫。在这种时候，他会报出非常低的价格，因为他害怕你会将你的股份脱手给他。
10月25日晚间，在披露第三季度业绩同时，蓝思科技果断抛出了3亿-5亿的回购方案，用于员工持股计划或者员工激励。原材料涨价、智能手机缺芯、苹果新机降价……2021年的消费电子产业链充斥着各种干扰。在这种情况下，蓝思科技前三季度仍然实现了30.07%的营收增长。蓝思科技此时开展回购，可能是基于对行业前景的长期看好，也可能源自对公司未来业绩增长的高度自信。
智能终端赛道够不够优质？
今年前9个月，国内市场5G手机总体出货量1.83亿部，同比增长70.4%，占同期手机出货量的73.8%。今年Q2中国可穿戴设备市场出货量为3614万台，同比增长33.7%。2021年元宇宙概念再度点燃了大众对于5G、VR的热情，背后更多的是VR应用场景的不断增加，虚拟现实变得不再遥不可及。
近期，消费电子个股表现平平。究其原因，消费电子上市公司既没有锂电资产，也不带周期属性，本身也没有热炒的空间。当下股价表现不代表未来，正如“市场先生”有时候也会迷糊。值得欣慰的是，智能终端市场景气度不减，产品创新引领市场发展，消费电子板块的低迷只存在于股价层面。
蓝思科技是否值得长情以待？
2019年、2020年连续两年蓝思科技股价上涨幅度都超过100%，2021年至今股价下跌30%多，引发股民热议。有股民调侃道“涨的时候叫人家小甜甜,跌的时候叫人家牛夫人”。
蓝思科技作为智能终端供应链龙头，早在手机玻璃盖板取得绝对龙头地位，通过垂直整合不断扩展业务范围，增加在下游客户的业务份额。从目前业务布局来看，蓝思科技不断增加在消费电子产业链的上下游布局，并拓展新能源汽车座舱等其他智能终端的业务。智能终端市场向来是横纵向延伸特征明显，能者多得，强者恒强，像新能源汽车这一空间大、增速快的市场，蓝思科技自然是当仁不让的了。
工信部曾在《新能源汽车产业发展规划(2021-2035年)》明确提出，到2025年，新能源汽车新车销量占比将达到25%左右，智能网联汽车新车销量占比将达到30%。今年国内1-9月新能源汽车销售215.7万辆，同比增长1.9倍，占新车销量的比重达到11.6%。新能源汽车还有很大的发展空间，这也吸引了众多市场参与者。苹果、小米、华为进军新能源汽车赛道，也将加快原来的智能手机供应链企业跟进布局。
股东户数增加，北上资金加仓
2021年6月底，蓝思科技股东户数为148,133户，2021年9月底增加到158,184户，可见市场上越来越多投资者看中了蓝思科技的未来价值。与此同时，北上资金方面，深股通持股比例从6月底的3.09%上升到9月底的3.33%。北上资金对蓝思科技的增持，更多是基于行业前景和蓝思科技长期价值的判断。
蓝思科技业绩高速增长，是赛道红利和公司实力的共同成果。此次回购方案，或许也透露出公司对目前股价、公司价值和行业前景的一些看法。未来，蓝思科技能否持续验证发展逻辑，我们且拭目以待。