由于《巴清传》无法放映，唐德影视严重亏损导致债务暴雷，影视剧无后续资金投入，公司经营陷入停摆。经营停牌又导致股价暴跌，实控人高位大比例质押出现债务危机。公司股价自2019年起一直一蹶不振。
近期，受数字经济和AIGC（人工智能生成内容）概念炒作，唐德影视大秀风姿，短短16个交易日股价暴涨2.5倍。
数字经济只是炒概念，白马骑士抢先套现
唐德影视和数字经济扯上关系最早在2021年，当期的年报中唐德影视提出要拓展新业务，布局短视频和直播、影视新生态、数字经济三大业务。在数字经济中的规划是：适时切入元宇宙，如虚拟人制作、运营、算力为一体，以及NFT数字收藏业务。
数字经济无疑是近来最受市场追捧的概念之一，唐德影视也在投资者互动中多次表示将在三大业务重点布局发力，力求打破传统影视行业次元壁，形成数智影视文化产业新闭环。
在投资者咨询公司在AI（Chat GPT）上的使用时，唐德影视表示对人工智能一直高度关注，正在评估相关技术对影视主业的影响，探索相关结合点。
自2021年年报提出发展数字经济后，唐德影视联合光笺收藏家，推出以自家出品影视剧《东宫》中的角色为Q版形象的数字藏品，是迄问询函之前唐德影视唯一一次在数字经济上的公开业务。
5月4日，由于股价波动严重异常，唐德影视发布解释公告，大意为称目前不直接拥有AIGC技术，对ChatGPT处于初级应用探索阶段，未大规模应用到公司内容创作中、未产生相关业务收入。
5月9日，唐德影视回复深交所关注函，对相关业务进行解释。称公司已经强调了首要目标和立足点是影视。对于虚拟人、AI换脸业务均已立项，预算投资150万、300万。AIGC+IP处于初级启动阶段，购买第三方服务，未披露具体金额。NFT数字藏品除《东宫》外，其它配合影视剧宣发处于研发阶段。
出乎意料的是，大涨后最先抢跑的是唐德影视重要股东：东阳东控聚文文化发展公司（下称东控聚文）。据数据披露，东控聚文在5月8日、5月9日分别通过大宗交易减持180万股、190万股，占公司总股本0.9%。根据减持价格计算，合计套现5693.8万元，获利超3倍。
据悉，东控聚文是最先参与纾困唐德影视的国资，后来改变为以浙江易通为主导。在2020年唐德影视定增目标改为向特定对象浙江易通发行后，东控聚文基本淡出了对唐德影视的纾困。
据相关减持规定，东控聚文非特定股东，通过大宗交易减持不需要发布减持公告，在90个自然日内可减持不超过总股本2%。如集中竞价减持，须提前发布减持公告。这意味着如果在不发布减持公告的情况下，东控聚文仍有1.1%的减持空间。
定增纾困遥遥无期
唐德影视暴雷后，2020年9月，浙江广电集团使用子公司浙江易通联合东阳市国资公司东控聚文，共同收购吴宏亮持有唐德影视股份。转让后，浙江易通持有公司5%股份，拥有28.55%表决权，成为公司实控人，东阳聚文持有5%股份。后续双方再次分别增持8.96%、1.7%。
国资成为实控人后，对唐德影视的支持还是很多的。出售部分子公司增加现金流，购买唐德影视五部影视剧的播映权和海外发行权等，扭转了连续三年亏损业绩，避免了资不抵债被ST的风险。
流动性方面，以浙江易通为主向唐德影视提供近8亿元低息贷款维持公司流动性，部分积压影视剧得以开工，唐德影视才得以逐渐恢复运转。
负债率过高一直是唐德影视最麻烦的问题。公司自2018年暴雷后资产负债率始终保持在90%以上，2021年1至3季度、2022年1季度、3季度都曾出现资不抵债的情况，在浙江易通的帮助下2021年和2022年年报才没有出现破净。
从资产负债数据来看，唐德影视资产中占比最高的是存货，2022年余额10.35亿，占总资产50%。负债中占比最高的是其他应付款，2022年余额12.41亿，占总负债63.24%。
唐德影视的存货和其他行业不同，包括：剧本、在摄制影视剧、已取得发行/公映许可证的影视剧。剧本和在摄制影视剧还处于制作投入期，不但不能变现，还需要公司继续投资，所以存货整体变现率很低。
受资金流动性影响，唐德影视自2018年开始，影视剧分账收益款、固定回报项目投资款及利息、借款及利息出现延期支付，其他应付款暴增。
国资纾困是给唐德影视提供借款而不是注资，唐德影视拿到贷款后先还掉之前几年拖欠的款项，导致唐德影视对浙江易通贷款和利息无力偿还，账面巨额应付款居高不下。
对于资产负债率高的问题，浙江易通早在2020年6月并购唐德影视之际就做好了准备。计划以3.94元/股定价向浙江易通发行定增募资4.12亿，其中3.5亿用以偿还借款，剩余补充流动资金。
然而，近三年的定增唐德影视定增募集说明书已修订九次，深交所围绕同业竞争、诉讼、存货等问题反复多轮问询。截至2022年12月28日公司回复完问询函至今，定增一事再未有新的进展。
除唐德影视外，华谊兄弟2020年也发布了定增，但预案修改五次，自2022年12月至今，也是未有进展动态。
问题出在行业监管上，前些年明星艺人频频爆出负面，片酬过高、偷税漏税、资本市场大加杠杆、私生活混乱等，导致行业对明星艺人负面容忍度大大降低。影视公司又于明星捆绑过深，一旦主演出现负面问题，对整部影片甚至公司都会产生巨大的损失。
据行业相关人事表示，目前影视行业融资较为艰难，需要经过相关部门审批，近几年资本市场也仅博纳影业得以成功上市。唐德影视称，目前定增仍在积极推动，现在正在等着上深交所发审会，时间不能确定。