来源 :山东财经头条2023-02-11
2月7日晚间，昇辉科技（300423.SZ）回应深交所业绩预告关注函，称由于地产行业调整和收缩，主要客户的订单毛利率持续下滑，全资子公司昇辉控股营收净利润大幅下滑，公司预计将在 2022 年度对因并购昇辉控股而产生的商誉计提减值 9.8-10.8 亿元，对公司净利润产生重大影响，导致公司由盈转亏。
预计净利润下滑超500%
公开信息显示，昇辉科技原为烟台主营电气设备制造业务的上市公司鲁亿通，2018年，鲁亿通斥资20亿元收购了作为碧桂园关联方的昇辉控股，业绩出现火箭式攀升。
2018年，昇辉科技营收从2.64亿元攀升至30.31亿元，同比增长1048.13%；净利润从2764万元攀升至4.51亿元，同比增长1530.25%。此后2019年、2020年，公司营收分别为39.42亿元、41.94亿元，净利润分别为5.93亿元、5.77亿元，
不过，昇辉控股在2010 年成立之初就立足于服务房地产行业客户，主营业务分为高低压成套设备、LED 照明与亮化以及智慧城市三个方面，公司第一大客户为碧桂园地产集团有限公司（以下简称“碧桂园”)，业绩贡献占比超过60%。
这也给昇辉科技日后的业绩收缩埋下隐患。近年来由于地产行业的调整和收缩，昇辉控股在 2021 年及 2022 年的营收与净利润有较为明显的下滑。
2021年，昇辉科技实现营收27.1亿元，同比下滑35.39%；净利润2.09亿元，同比下滑63.82%。2022年，公司预计净利润为-10亿元～-9.05亿元，同比下滑578.72%-533.24%。
对于2022年亏损大幅增长的原因，昇辉科技表示，主要为 2022 年公司主要客户所处的地产行业调整，客户经营风险增加，需求放缓，对全资子公司昇辉控股业绩产生了直接影响。公司预计将在 2022 年度对因并购昇辉控股而产生的商誉计提减值 9.8-10.8 亿元，对公司净利润产生重大影响。
对此，深交所随后下发问询函，要求其结合行业现状说明昇辉控股收入和盈利下滑的原因，以及是否存在通过计提大额商誉减值调节利润的情形。
主要客户毛利率持续下滑
昇辉科技的回复函显示，昇辉控股在碧桂园与其他客户的毛利率上存在显著差异。2017-2020年，碧桂园毛利率分别为33.00%、42.00%、40.00%、34.00%，同期其他客户的毛利率分别为16.00%、18.00%、19.00%、18.00%。
公司称在2017-2020 年获得碧桂园的战略合作伙伴认证，因此碧桂园毛利率与其他客户相比较高。昇辉控股从 2020 年开始加大开拓除碧桂园外的市场，为争取新客户因而牺牲了部分毛利，也导致了其他客户的毛利率较低，2022 年该部分客户毛利有所回升。
而尽管昇辉科技称主动减少了对碧桂园的客户订单，2022年前三季度，碧桂园的销售占比仍达到67.15%，但近两年针对碧桂园的订单毛利率却出现了大幅下滑，2022年前三季度昇辉控股来自碧桂园业务的毛利率为 19.63%，较2019 年下滑了 50.93%，昇辉科技称是为稳固客户关系让利所致。同期其他客户的毛利率则为21.28%，较之前年份小幅回升。
此外，为加快资金回笼，公司较多采用现金结算，较票据结算价格有一定折让，以及开拓新客户、成本压力都导致毛利率下降。
另一方面，商誉相关资产组组合的营业收入及息税前利润率在 2021 年及 2022 年均同比下降，商誉在 2021 年及 2022 年下半年均出现减值迹象，但公司2021 年没有计提商誉减值准备。
对此，昇辉科技在回复深交所问询函中称，公司在 2021 年年报商誉减值测试时，重大客户业绩预测增长情况良好、房地产行业发展态势向好，公司作出盈利预测，测试得到商誉相关资产组组合的可收回金额高于其账面价值。但2022年，房地产客户经营风险增加，需求放缓，业务增长不及预期，导致商誉相关资产组合 2022 年营业收入和息税前利润率进一步下降，商誉存在减值迹象。