2021年11月19日力星股份（300421）发布公告称：海通证券佘炜超王海涛、光大证券冯运明、资本集团忻慧婷、南方基金万朝辉张磊熊琳、瀚川投资胡金戈、鲍尔赛嘉张笑石、浙商基金刘新正刘炜、大象资本伍啸天、野村投资张飞灵、银杏环球黄炯、一瓢资本孙蔡安、路博迈投陈晓翔于2021年11月18日调研我司。
本次调研主要内容：
问：钢球生产制造的难点主要是哪些工序?
答：钢球加工主要有以下几个质控点，第一道工序冲球，球坯的质量对球形、材料利用率比较关键；其次热处理工序，对钢球的硬度、内部金相组织比较关键，再就是超精研工序对钢球表面质量起到关键作用。
问：关键生产设备是自己研发吗?
答：关键设备都是从厂家采购，生产钢球和滚子的都是专用设备，生产过程中如遇到问题，我们会与厂家共同参与改进。
问：关键生产设备价值比较高的设备是哪些?
答：目前热处理生产线和滚子制胚、磨超加工线设备价值比较高。
问：生产钢球的设备和滚子设备一样吗?
答：生产钢球的设备和滚子设备完全不一样，钢球主要是磨，而滚子有圆锥和圆柱形，有的很多面，对设备要求比较高。
问：生产钢球和滚子主要壁垒在哪里,是不是只要具有一定规模的,有同样的设备就能生产出?
答：我们公司主要有两类产品，钢球和滚子，目前做钢球的壁垒没有以前那么强，但是随着时代发展，对轴承应用的增加、对滚动体需求的增加，逐步形成了新的壁垒：精度等级。能够生产出高精度钢球的公司，我们目前还是属于前列，比如更高等级G3级别的钢球，我们已经能够小批量生产，这个级别的钢球在IT行业应用的比较多，尺寸较小，配套微型轴承。滚子方面，精度等级是直接壁垒。其他壁垒，第一是设备，公司生产滚子起步阶段的设备是采购的国内两条线设备，但加工不出高精度的滚子，于是我们调整了方向，重新定位，并向下游客户咨询、请教，得到了技术支持和帮助，第二次采用全新的专业研发和制造滚子的设备，关键设备都是从德国、日本、意大利等国外进口的，我们成功了，滚子产品达到国家I级滚子标准要求；第二壁垒是要有好的团队，例如同一辆高级轿车，不同的人开会是不同的结果；第三壁垒是研发能力，不同的产品有不同的技术要求，我们会有针对性地进行工艺的开发与试验，选择最优的路径进行工艺固化。三大壁垒缺一不可。
问：今年公司风电产品销售情况如何?
答：今年公司风电类产品前三季度销售情况较好，但第四季度有所回落，这与季节性有关，装机量有所减少，预计明年第二季度有比较好的回升。
问：预计滚子产品明年销售情况如何?
答：目前公司滚子产品属于爬坡阶段，预计明年滚子产品销售有比较好的增长幅度。
问：目前公司风电滚子客户国外的主要客户有哪些?
答：我们风电滚子国外主要客户有：斯凯孚、福赛、劳拉贡、德枫丹等。
问：目前公司风电滚子产品有哪些新的客户在认证?
答：目前主要有几家日本的轴承公司，还在考察阶段。
问：公司原材料都是进口的吗?
答：公司采购的原材料进口和国内的都有。
问：公司滚子产品主要应用哪些方面,生产难度都一样吗?
答：目前公司滚子产品主要是应用风电和重卡，风电滚子产品相对来说难度大一些。另外也有应用工业轴承方面。
问：不同的滚子产品生产是否只要简单更换模具,夹具?其他厂家是否只要有图纸就能生产?
答：不是，换模具、夹具只是一方面，重点还是设备参数调试。滚子的加工难度在于轮廓、粗糙度，曲面半径。没有先进的设备和加工经验是难以接受高标准要求订单的。
问：各种滚子产品生产加工工序是否一样?
答：不同的滚子产品工序是不一样的，这需要根据客户的技术要求和质量要求来综合决定的。
问：传统的下游钢球客户,除了传统汽车,新能源汽车,风电等方面,其他应用方面是否有所增长?
答：电机钢球，像家用电器、汽车电机、机械设备、医疗设备、IT行业等方面是增长的。
问：G5,G3球预计明年产销情况如何?
答：目前进口设备已调试完成，已小批量生产，预计明年有较大的增幅。
问：公司陶瓷球项目进展如何?
答：目前陶瓷球正在试验生产阶段。
力星股份主营业务：精密轴承滚动体的研发、生产和销售
力星股份2021三季报显示，公司主营收入7.52亿元，同比上升37.98%；归母净利润8573.57万元，同比上升119.78%；扣非净利润7576.32万元，同比上升112.11%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入2.52亿元，同比上升21.5%；单季度归母净利润2319.04万元，同比上升26.79%；单季度扣非净利润2219.62万元，同比上升29.36%；负债率25.22%，财务费用445.21万元，毛利率24.12%。
该股最近90天内无机构评级。证券之星估值分析工具显示，力星股份（300421）好公司评级为2.5星，好价格评级为2.5星，估值综合评级为2.5星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)