4月21日，芒果超媒发布2022年度财务报告。业绩报告显示，公司2022年实现营收137.04亿元，同比下降10.76%，实现净利润18.25亿元，同比下降13.68%。同日，芒果超媒还发布了2023年一季报。报告期内，公司实现销售额30.56亿元，同比下降2.16%，实现净利润5.45亿元，同比增长7.39%。
由于已经有前三季度的业绩报告和1月份公布的业绩预告，外界对这份并不那么乐观的2022年全年财报和2023年一季度财报都抱有一定的预期。InFebruary,thecompanyannouncedthatYaoMinghadbeenelectedchairmanofthecompany'sfourthboardofdirectors,andatthesametimewasnolongerthecompany'sgeneralmanager.
但财报也并非没有亮点。例如，在去年爆款内容的带动下，年末会员规模达到5916万人，全年会员业务收入39.15亿元，同比增长6.15%。很多很棒的综艺节目。
财报一方面反映了整个长视频行业的变化趋势，同时又具有芒果超媒自身“重综艺轻剧”的特点，因此广告投入受到的影响较大。“2018年以来首次实现营收净利双丰收”的芒果超媒，能否凭借榜单流出期的《乘风2023》等一系列头部IP逆风反弹？
从收入和利润的双降到Q1的复苏：
“综艺之王”靠微短剧崛起
爱奇艺去年公布全年财报前，自2018年借壳上市以来，在很长一段时间内，依托大股东湖南广电的独家内容版权和低成本优势，传统媒体与新媒体融合长期以来，芒果TV一直是视频行业唯一的“利润制造者”。
某种程度上，芒果超媒业绩报告的变化是行业环境的缩影，包括去年总体广告投资环境不乐观，今年一季度略有回暖。
核心互联网视频业务收入104.18亿元，占收入比重为76.02%，同比下降7.49%。这部分分为三个部分：广告、会员和运营商事项。其中，广告活动收入39.94亿元，同比下降26.77%；芒果TV平台会员收入达到39.15亿元，同比增长6.15%。这与2022年会员价格翻番不无关系；运营商业务实现收入25.09亿元，同比增长18.36%。与第二大股东中国移动的深度合作，提升了内容分发的效率和覆盖面。
控本、降本、增效是过去一年所有长视频平台的主旋律，芒果TV也不例外。全年影视版权投资53亿元（口径无形资产），同比下降1%。版权及制作成本同比下降46.28%，互联网视频运营费用下降2.67%，运营商运营费用下降13.42%，运营费用同比下降8.46%，销售及管理费用下降11.7%，分别为10.3%。
从过去一年的内容布局来看，“综艺之王”的收益还是很可观的。公司2022年开播节目77部，其中芒果TV《这十年》《这十年·追光者》《这十年·向未来》《声生不息·港乐季》等11部作品被国家广电总局评选为2022年优秀网络视听作品。去年，4部综合N代节目《乘风破浪第三季》《大侦探第七季》《密室大逃脱第四季》和《披荆斩棘第二季》入选云禾数据2022年度网络综艺有效榜单TOP10。
相比综艺节目，她的剧集表现还是比较弱的。去年，共有163部各类影视剧开播，包括重头戏影视剧和迷你剧《大蟒计划》。继风推出了5部电视剧和4部网剧。云禾2022年全网有效剧集播出量TOP20中，芒果TV无独播剧上榜，仅有一部与爱奇艺合播的《底线》上榜。季风剧场还缺少大片，《天下长河》和《二十不惑 2》口碑好但人气不足。
值得注意的是，芒果在微短剧中取得了一些成绩，这是一首融合长短视频的全新歌曲。截至2022年，芒果超媒《念念无明》和《虚颜》成为爆款，累计播放量超6亿，豆瓣评分超7分。太阳冠。如果企业继续扩张，延续这一优势，打造品牌，或许能够在碎片化传播时代脱颖而出，抢占增量市场。
不难看出，在营收、净利润等关键指标集体下滑的同时，芒果超媒“内容成本低”、“综艺制作能力强”的核心优势没有改变。CTRMediaIntelligence数据显示，今年1月广告市场支出同比降幅降至近一年来最低值，环比增长4.5%。在2023年宏观经济环境回暖的前提下，广告投资业绩也迎来了一定的回暖，带动一季度财报回暖。
收益延续到Q1和Q2。《大侦探第八季》推荐电影云及有效播放量达4.3亿，市场占有率13.3%。云禾数据显示，2023年一季度芒果TV综艺总播放量将达到19亿，同比增长114%。
据实体数据发布的2月综艺报告显示，综艺播出指数前10的《快乐再出发2》《时光音乐会2》分别吸引了10家和9家品牌竞相投资；送货。即将推出的《乘风2023》节目的赞助费高达惊人的5亿，是该系列节目中最高的。全女性浸入式推理剧节目《女子推理社》已经开播，即将开播的青春音乐竞技综艺节目《青年π计划》。
剧集方面，《去有风的地方》成为年初口碑最火爆的剧集。播出期间，据媒体统计，投资的品牌多达46个。今年推出的新剧有《大宋少年志2》《以爱为营》《我的人间烟火》《群星闪耀时》《那些回不去的年少时光》等。
也是基于芒果超媒“有望重回成长轨道，各大综艺节目抢眼储备丰富”等因素，近90天，东吴证券、中泰证券等21家机构，给予“买入”评级，2家券商给予“增持”评级。
聚焦AIGC，虚实结合：
下一个增量芒果市场在哪里？
“互联网长视频行业运营思路和底层逻辑发生根本性变化，行业竞争进入理性发展新阶段，各大视频平台进一步加强内容自主掌握，提升运营效率，提升盈利能力。”加强”。行业竞争环境的变化会对公司产生负面影响。公司的市场份额和盈利能力将受到不利影响。”芒果超媒在财报中对潜在风险进行了描述。
我们之前分析过，长视频的格局已经从争“量”的昂贵IP时代，逐渐进入争“质”的时代，与短视频进一步融合协调发展的是整体环境通常是健康和善良的，也是对创意的考验。而AIGC成为年度最大风口的同时，也为长视频带来了新的挑战和发展机遇。能够更好地利用这项技术的平台可以在开源、降低成本和内容竞争方面获得机会。
与爱奇艺相比，由于爱奇艺在剧集方面的实力更强，更有利于培养用户的情感粘性，吸引会员。芒果TV综艺实力更强，更利于广告投入，但受经济周期影响明显。因此，两者的收入结构并不相同，受宏观经济环境影响的程度也不同。在爱奇艺去年290亿元的总收入中，会员收入占比约为61%，而芒果超媒的会员收入占比为29.1%。同时，芒果超媒的广告收入占总收入的29.1%，高于爱奇艺广告收入的18%。对于内容平台而言，平衡风险抵御能力和优化收入结构的关键仍然在于更好地布局和发展每一条内容。
围绕芒果超媒的新兴业务，小芒电商、密室、AIGC以及虚实结合可以成为下一步的重中之重。
2022年财报显示，电商内容收入21.36亿元，占收入比重为15.59%，同比下滑0.97%。其中，小芒电商增长明显，定位为“国内潮流内容电商平台”。2022年GMV达到上一年的7倍，DAU峰值达到206万。自主综艺内容与小芒电商的深度环境链接，带动了一批粉丝消费，如线上《快乐再出发》未播片段，《披荆斩棘》“哥哥”直播空间开播，《花少》重新联动小芒电商推出同款露营产品，推出电商职场综艺《100道光芒》等参考韩总开发相册、手办等IP衍生周边，结合直播电子商务，还能有很大的成长空间。
互动娱乐内容新媒体制作，包括内容制作与开发、艺人经纪、音乐版权、IP衍生品开发、真人娱乐等，收入11.18亿元，占比8.16%，同比增长下降40.45%。其中就有MCITY密室，衍生自《密室大逃脱》《大侦探》的两大王牌综艺IP。按照官方的说法，真人版剧本在11月份杀了100%的观众。
继去年开发“芒果奇幻城”社交内容平台并全面切入元宇宙后，芒果超媒在今年的财报中明确表示，将利用AIGC结合虚实交互，利用AIGC进行更新。内容制作基础设施、提高生产力和脚本创作、音频和视频内容制作、新搜索推荐等环节。时隔多年回归的人气IP《全员加速中》将与元界合作收录，推动重点IP在虚拟人物、虚拟交互、虚拟空间等领域的应用。
显然，不仅是芒果，几大平台都已经将AIGC技术实际应用到综艺节目制作、影视制作等方面，也算是今年的工作重点。“赛点时间”即将到来，谁将是下一个红利的赢家？