来源 :e公司2022-10-24
10月24日晚间，芒果超媒(300413)披露三季报。报告期内，公司实现营业收入102.39亿元，同比下降11.97%；实现净利润16.78亿元，同比下降15.24%。营业收入、净利润同比降幅较上半年降幅进一步收窄。其中，公司第三季度营业收入35.24亿元，同比下降6.72%；净利润4.88亿元，同比下降7.8%。
芒果超媒方面表示，受宏观经济下行、新冠肺炎疫情等影响，互联网广告行业受到较大冲击，公司核心主平台芒果TV广告业务同比降幅达26.3%，对整体业绩造成拖累，但相对半年报说，广告降幅整体缩窄，同时会员及运营商业务仍然保持同比较高增长。
会员收入逆势增长
芒果超媒的核心业务为“芒果TV互联网视频业务”，2021年度贡献公司超7成收入。与其他视频平台主要以会员收入为营收大头不同，芒果超媒由广告、会员及运营商业务共同搭建起互联网视频业务的收入框架。
根据三季报披露，芒果TV互联网视频业务的三驾马车中的会员、运营商业务收入分别同比增长7.83%、16.39%，广告业务收入虽然同比下降26.33%，但较上半年的同比下降31.15%也有明显缩窄。
经历提价的会员业务，是芒果超媒投资者最为关心的话题之一。2022年，长视频行业集中提价，其中芒果TV会员价格也经历两次提价。第二次提价落地在第三季度的8月9日，本次提价平均幅度约8%，较今年1月落地的提价幅度（约5%）有所提升。具体来看，二次提价后，芒果TV会员连续包月价格为22元/月，较原价19元/月上调16%。
从财务数据来看，芒果TV会员业务收入增长7.83%，印证了公司此前透露“今年芒果TV会员整体规模仍保持了稳定增长”的说法。据芒果超媒介绍，公司通过创新双平台“芒果剧选”“M-CLUB”等会员运营打法，提升了会员粘性和续费率。数据显示，上半年，芒果TV剧集会员有效内容播放上涨58%，优酷、爱奇艺、腾讯视频分别上涨27%、25%、11%。
广告业务是另一重要板块。今年以来广告行业整体下行，数据显示，2022年上半年广告市场规模同比减少11.8%，在综艺节目领域，无赞助商的裸播成为今年的常态。业内人士表示，“现在综艺行业不是二八法则，而是0.5与9.5法则，广告主有限的预算一般集中到了头部S级综艺节目。”
主要自5月开始，芒果超媒先后上线的顶流综艺《乘风破浪3》、《披荆斩棘2》等，均展现了“头部S级综艺节目”的吸金力，助推公司广告收入的回暖。前三季度，《乘风破浪3》广告合作客户达27个，招商客户数领衔上半年度综艺市场，《披荆斩棘2》的广告赞助达到10余个。
优质内容构成有效支撑
当然，支撑芒果超媒会员及运营商业务逆势增长、广告业务回暖的核心，还是在于公司内容输出能力。不管是数量、还是质量，芒果系在前三季度均有不错的表现。
从数量来看，三季度，四大平台上新综艺数量均为20部左右，其中芒果TV上新16部综艺，同比增加4部，腾讯、爱奇艺和优酷上新综艺数量均较去年同期都有所减少。
从质量来看，上新季播综艺播放上，芒果TVQ3有效播放达到10亿，同比增长39%，也是四大平台中唯一较去年同期有所上升的。前文提及的《乘风破浪3》位居7月全部综艺和网综首位，《披荆斩棘2》接力成为8-9月全部综艺热度榜首。此外，《中餐厅6》《密室大逃脱4》9月全网热度分别位于全部综艺的第3/4位。
同时，三季度以来综艺市场也有所回温。据云合数据显示，三季度，全网综艺正片有效播放量86亿，与去年同期相比下滑了1%。而2022年上半年，全网综艺累计正片有效播放129亿，同比缩减22%。
从后续来看，公司仍有更多发力方向。9月底，芒果TV与中体空间达成合作协议，双方将围绕综艺节目共创、运动员跨界、实景体验馆、线下赛事等方面开启战略合作。更为重要的是，芒果超媒粮草充足，前三季度芒果超媒经营性净现金流近5亿元，较去年同期增幅超40%，在影视寒冬期中相对较为从容。