来源 :现代快报2022-08-19
 |
| 芒果超媒近几年归母净利润(亿元) | |
《乘风破浪的姐姐》第三季和《声生不息》两个爆款综艺刚刚结束，《披荆斩棘的哥哥》第二季即将上线之时，芒果超媒披露了2022年半年报，上半年实现净利润11.91亿元，同比下滑 17.95%。不过，其二季度实现净利润6.83亿元，同比微增0.82%，相比一季度有所好转。尽管如此，8月18日，芒果超媒股价仍下跌3.53%，年内跌幅已近五成。
现代快报+记者谷伟
TV会员价格两度上调，业绩仍下滑
“时间换衰老，一把镰刀，收割谦卑和骄傲。”8月17日晚间，作为《披荆斩棘的哥哥》第二季主题曲MV上线，该节目定档8月19日中午开播。今年的嘉宾包括杜德伟、郑钧、张震岳，以及在《声生不息》中爆火的新人歌手曾比特等。相比去年同期霍尊等嘉宾负面话题不断，第二季的“哥哥”也显得更加低调。
同样在8月17日晚间披露的半年报显示，芒果超媒今年上半年实现营收67.14亿元，净利润11.91亿元，同比分别下滑14.5%和17.95%。其中，核心主业芒果TV互联网视频业务实现营收52.27亿元，同比下降11.36%。
从其营收构成来看，广告业务的大幅下滑，是芒果超媒上半年业绩低迷的主要原因。上半年，公司广告业务实现营收21.63亿元，同比下降31.15%。公司表示，主要原因一是去年同期广告收入基数相对较高，二是受疫情等因素影响，广告行业整体景气度有所下滑。
相比之下，上半年其会员业务实现营收18.58亿元，同比增长6.48%；运营商业务实现营收12.06亿元，同比增长19.31%。
今年以来，芒果TV会员价格已经两度上调。7月27日发布的调价通知显示，芒果TV会员月卡、连续包月和连续包季的价格将分别调整至30元、22元/月和63元/季，而此前分别为25元、19元/月和58元/季。连续的涨价曾引发不少网友吐槽，“广告太多、体验差、版权内容少……”
从中报数据来看，中信证券认为，公司上半年业绩表现略低于此前预期。根据QuestMobile 数据，上半年芒果TV日均、月均活跃用户数稳步抬升。“假设公司上半年平均会员数持平2021年末的5040万人，对应人均月ARPU（用户平均收入）为6.1元，相较于爱奇艺14.7元水平仍有较大提升空间。”
华创证券则认为，芒果超媒会员收入增长低于预期，其背后一方面是电视剧上半年爆款内容数量供给不足，另一方面是擅长的综艺品类拉新面临瓶颈。
下半年表现如何，机构预期有分歧
不过，从单季度数据来看，芒果超媒今年二季度业绩有所改善。二季度公司实现营收35.91亿元，同比下滑6.6%，但环比一季度增长14.93%；实现净利润6.83亿元，同比微增0.82%，环比增长34.64%。芒果TV互联网视频业务二季度实现营收27.59亿元，环比增长11.81%。
此前，芒果TV致敬港乐的综艺《声生不息》以及《乘风破浪的姐姐》第三季均于二季度播出，前者获得10个品牌方赞助，后者广告合作客户达27个，“甜心教主”王心凌凭借该节目重新翻红，其支持者甚至号称“买股票送心凌出道”。
尽管如此，从股价表现来看，8月18日，芒果超媒股票高开低走，收于29.51元，跌幅3.53%。今年以来，其股价跌幅达到48.31%。
对其下半年业绩表现，机构颇有分歧。西南证券认为，会员人数受到优质内容影响大于会员价格影响，芒果超媒持续供给优质内容（《披荆斩棘的哥哥2》《妻子的浪漫旅行6》《推理开始了》《女儿们的恋爱5》等）将抵御价格上行带来的需求减弱，全年会员收入可期。
但中信证券和华创证券都下调了芒果超媒的年度盈利预测，前者将公司2022年收入预测由174.59亿元下调至147.56亿元，后者由164.2亿元下调至145.2亿元。华创证券认为，截至目前还未看到广告主投放景气度和内容播出明显向好的信号。
芒果超媒股东榜则显示，一季度大举加仓的“兴全系”基金，二季度却出现了反向操作。兴全合润、兴全趋势投资、兴全合宜三只基金分别增持109.64 万股、393.95万股、39.93万股；但兴全绿色投资、兴全商业模式优选两只基金则分别减仓342.17万股、261万股。去年末进驻、一季度加仓的富国兴远优选也在二季度退出了股东榜。