来源 :周到上海2022-07-28
7月27日芒果TV宣布，8月9日0点起，将对芒果TV会员、芒果TV全屏会员价格进行调整。会员月卡从25元/月调整为30元/月；会员连续包月从22元/月调整为35元/月；连续包季价格为98元/季，连续包年价格为348元/年。这是去年12月芒果TV宣布会员提价以来第二次提价。作为芒果超媒(300413)的核心业务，芒果TV会员涨价对公司影响如何呢？
去年12月，芒果TV宣布从今年1月2日0点起，对芒果TV PC移动影视会员价格进行调整。其中，连续包月价格上调1元，连续包季价格上调5元，连续包年价格上调10元。此外，月卡、季卡价格不变，年卡价格上调20元。
一年内再次涨价，芒果TV此举引起不少争议。芒果超媒去年年报显示，2021年末芒果TV有效会员数达5040万，较2020年末增长39.5%，2021年会员收入同比增长13.3%。
“芒果TV互联网视频业务收入规模保持稳健增长，毛利率水平逐年提升，同时占公司营业收入比重不断提高，主平台的核心地位愈加凸显。”芒果超媒称。
芒果超媒主营收入分为芒果TV互联网视频业务、互动娱乐内容制作与运营和内容电商三部分。其中，芒果TV 2021年收入112.61亿元，占比73%。而芒果TV营收主要来自广告业务、会员收入以及运营商业务三部分，2021年营收分别为54.53亿元、36.88亿元和21.2亿元，其中广告收入占大头，会员收入占芒果超媒总营收153.56亿元的24%。
由此看来，若人数不减少，会员价格上调有利芒果超媒增收。2019年至2021年芒果超媒的归母净利润分别为11.56亿、19.82亿和21.13亿元，
不过去年第四季度受监管政策以及热门综艺节目推迟影响，芒果超媒业绩大幅下滑，当季净利润1.34亿元，同比下滑63.79%。今年一季度公司实现营收31.24亿元，同比下降22.08%；归母净利润5.07亿元，尽管环比大增但同比下降34.39%。
在今年4月底的机构调研中，芒果超媒介绍，国内长视频会员价格相对偏低，长期来看会员提价是整体趋势，但是前提取决于平台自身内容的独特性。“我们目前会员用户数相对较低，平台在继续巩固综艺优势的同时，努力争取影视剧集方面的进步，从而推动会员业务再上台阶。”
国泰君安研报认为，会员价格上调为长视频行业大势所趋，随着优质内容持续扩充，芒果超媒会员价格上调，其ARPPU （平均每付费用户收入）提升空间可观，有望向爱奇艺看齐。2021 年公司ARPPU 为85元/年，约为爱奇艺的1/2，随着公司内容丰富度不断提升，二者差距有望缩短。