来源 :经观商业2022-07-28
年报数据展示
主要会计数据和财务指标
年报综述：2021年芒果超媒的营业收入为153.56亿元，同比上涨9.64%；归属于上市公司股东的净利润为21.14亿元，同比上涨6.66%；经营活动产生的现金流净额为5.62亿元，同比下降3.30%。
主营业务产品情况
芒果超媒2021年主要收入来源为芒果TV互联网视频业务、新媒体互动娱乐内容制作与运营、内容电商、其他主营业务及其他业务。芒果TV互联网视频业务的营业收入112.61亿元，同比上涨24.29%；新媒体互动娱乐内容制作与运营的营业收入18.77亿元，同比下降32.10%；内容电商的营业收入21.57元，同比上涨2.50%；其他主营业务的营业收入3948.57万元，同比下降35.83%；其他业务的营业收入2045.64万元，同比上涨46.97%。
年报中提示的公司日常经营中可能面临的风险因素
1、宏观经济波动风险
2、政策监管风险
3、行业竞争格局变化风险
4、业务资质风险
5、影视制作风险
6、技术革新风险
7、人才流失风险
8、知识产权侵权风险
媒体声音
上海证券报：
《芒果TV宣布涨价！长视频营收难题待解》
相较于此前有爆款节目后的顺势涨价，许多网友认为，如今涨价已经成为长视频平台常态化的操作。事实上，去年以来，“爱优腾”等长视频平台均先后整体上调了会员价格。不过，相较于前三家，就财务情况来看，芒果TV背靠的芒果超媒无疑是优等生。随着二季度重点综艺《乘风破浪的姐姐3》再度引发大众关注，目前多家机构对芒果超媒二季度的营收保持乐观态度。
为了破解营收困局，长视频平台可谓“八仙过海，各显神通”。值得注意的是，今年7月，爱奇艺和抖音集团宣布达成合作，宣布将围绕长视频内容的二次创作与推广等方面展开探索。此前，乐视视频也宣布与快手合作，将在二创领域展开探索。显然，长短视频平台的握手言和，或许也意味着行业破局的新思路已经出现。
时代财经：
《芒果TV又涨价！去年会员收入近37亿网友：满屏广告还敢涨？》
与其他行业打的“价格战”不同，长视频市场奉行“你涨我也涨”，绝不实行低价策略。年内两次涨价对于普通观众来说并不是一件容易接受的事。宣布涨价后，“芒果TV又涨价了”迅速冲上热搜，广告太多、用户体验差、版权少等问题是网友们对芒果TV涨价不满的主要原因。但对于芒果TV所属上市公司芒果超媒来说，这些投诉并不会影响大局。
对于会员提价问题，芒果超媒认为国内长视频会员价格相对偏低，长期来看会员提价是整体趋势，但是前提确实取决于平台自身内容的独特性。四大长视频平台里，芒果超媒在内容生产上并不落下风，且在综艺领域独占鳌头。拥有行业多个头部综艺IP，也许成为芒果超媒涨价的底气。
青年剧作家、导演向凯表示，视频平台的涨价行为是迫于无奈，但归根结底业绩的增长仍然要落实到内容上面。目前国内的娱乐节目产业已经大变脸了，现在业内更看重综艺的人文质量，芒果TV很难像之前一样依靠大量的流量明星做一些娱乐性很强的节目。这对他们的下一步发展也提出了更高的要求。而在剧集质量方面，芒果TV在四大平台中并不占优势。
券商研报摘要
国金证券：
监管及疫情致使短期业绩承压，运营商业务高毛利率带动综合毛利率提升。目前长视频处于提价周期，芒果TV会员价格自22年1月2日上调，提升20-30%，关注ARPU值提升拉动收入增长。优质内容制作能力优秀，预计2Q22节目开始陆续上线推动业绩修复。布局内容电商+实景娱乐新赛道，培育新增长极。1）内容电商：21年营收21.6亿元，同比+2.5%。小芒APP定位新潮国货，全年DAU峰值126万，用户画像与芒果TV一致，后续芒果TV、芒果系艺人有望为其引流推动小芒快速起量。2）实景娱乐：M-CITY融合线上线下，背靠《明星大侦探》等IP，挖掘实景娱乐，优化组织架构后主要由芒果互娱负责，未来有望创收。
财信证券：
主动创新谋变，特色国有新媒体平台，与湖南卫视形成双平台驱动发展。芒果TV在湖南广电第三轮改革中诞生，与湖南卫视形成“一体两翼、双平台驱动”发展格局，拥有IPTV/OTT全牌照。同时，背靠湖南卫视和中国移动，充分获取“内容+运营商”协同优势。人才为基，剧综双线发力。以长视频为核心，内容电商拓展第二增长曲线。公司2022年内容排播情况好转，长期仍然看好公司优秀的内容制作能力和完善的内容营销体系，小芒电商平台有望得到发展。