1月2日，生化领域龙头——九强生物（300406.SZ）迎来安信基金、博时基金、德邦证券、东北证券等共25家机构投资者的调研，公司董事长邹左军，副董事长、总经理梁红军，常务副总经理盛丹，副总经理林齐心，董事会秘书王建民，财务总监刘伟进行了本次调研接待，并就公司事业部制改革及战略发展规划、集采业务、未来外延并购等多个方面与机构投资者进行了互动交流。
信息显示，作为我国体外诊断行业的领先企业，也是我国生化诊断试剂品种最齐全的生产厂商之一，九强生物目前主要诊断试剂种类有肝功类、肾功类、血脂类、心肌损伤、特种蛋白和糖代谢类生化指标，以及血栓与止血监测和血型监测指标等。
2023年12月25日，九强生物举行了第五届董事会第四次会议，会上审议通过了公司战略发展规划议案及事业部制改革议案。为应对行业变革，九强生物深入梳理行业趋势，厘清公司现状，确定在发展生化诊断的同时大力发展病理诊断业务的战略思路。
交流中，梁红军表示，公司将围绕未来转型，以生化诊断、病理诊断两大业务板块为抓手，明确业务定位和战略思路。其中检验事业部需加快从单一试剂供应商向综合服务提供商转型的步伐，探索在检验科需求不断变化，以及医改政策持续深化的新形势下的改革举措，巩固生化诊断龙头地位；病理事业部当前已经具备较强的竞争实力，未来将在内部挖潜、外延发展上持续发力，完善纵向产业链，顺应新形势提高公司核心竞争力，巩固病理行业领军者地位，引领行业发展。
对于事业部制改革，梁红军介绍到，为助力检验、病理业务板块做强做大，适应公司在新发展阶段的客观需求，公司通过改革举措扩大发展空间，推动两大业务体系协同发展，通过内生发展、企业合作与外延并购相结合的方式，保障公司持续保持行业领先地位，逐步打造成为平台型科技公司。
集采方面，2023年6月，由江西省医保局牵头，涵盖河北省、山西省、内蒙古自治区等共23省（区、市、兵团）的肝功生化类检测试剂省际联盟集中带量采购落定。九强生物参与的25个项目全部中选。
谈及集采影响，九强生物回复称，肝功集采占生化试剂的整体份额较小，对公司的利润影响较小，检验事业部的销售和利润均保持了较快增长；肾功和心肌项目在生化试剂中占比较大，利润影响总体有限。据介绍，在肝功集采报价上，九强生物制定了正确的报价策略，获取了二次分配份额，公司将持续跟进集采落地进程，在保量的同时争取新的测试组客户。此外，公司也陆续布局了免疫、血凝等领域，将持续丰富产品管线，对冲政策风险，有信心实现销售、利润的双增长。
问及公司未来外延并购节奏，邹左军称，公司定位为平台型科技公司，将持续关注符合公司多元化、国际化定位的并购机会，依托检验和病理诊断事业部，优先以补充短板为主要目标，积极寻找与九强发展诉求相匹配的优质标的，在适当的时机开展投资并购，打造第三增长曲线。
合作方面，全景网了解到，九强生物与国药近年来一直持续加强商务合作，并积极探索在产品和营销体系等方面协同发展的举措，迈新2023年已开始借助国药平台，现已与国药基因签署了战略合作协议。九强生物表示，2024年，迈新将借助九强渠道进一步扩大市场份额，巩固国内病理诊断龙头企业地位。
会上还提及迈新和EGI的《产品分销协议》，据悉，该合作将分阶段实施，第一阶段是2024年Q1，该阶段目标是取得美国和德国市场的相关资质，为出海做好保障；第二阶段是2024年Q3，在欧盟分阶段上市，迈新美国研发中心的产能将主要服务于国际市场，希望在未来3-4年内仪器在海外市场的销量可达到甚至超越中国市场。
九强生物强调，公司将坚定持续夯实生化领域龙头地位，大力发展病理板块，打造第二增长曲线，坚定不移的打造国际化、综合型的医疗科技平台公司。（全景网）
附：本次调研主要问题及公司回复概要
1、公司未来外延并购的节奏是什么？
答：医药是高风险、高回报、长周期的投资领域，需要多种属性资金参与，共同推动行业发展。九强生物的混合所有制符合投资主体多元化的政策导向，作为国药集团的 IVD 平台，将根据实际需要选择以九强生物或国药投资作为投资并购的主体。
国药投资作为产业投资者，将依托现有事业基础，围绕战略新兴产业开展投资并购。九强生物定位为平台型科技公司，将持续关注符合公司多元化、国际化定位的并购机会，依托检验和病理诊断事业部，优先以补充短板为主要目标，积极寻找与九强发展诉求相匹配的优质标的，在适当的时机开展投资并购，打造第三增长曲线。目前公司的财务状况良好，为投资并购奠定了坚实基础。
2、国药与九强在渠道、产品开发等方面的有些什么协同？国药对九强有什么赋能？
答：双方近年来一直持续加强商务合作，并积极探索在产品和营销体系等方面协同发展的举措，时机成熟后可随时启动进一步合作。
3、对化学发光业务的发展预期如何？
答：产品的销售是产品质量、性价比及客户关系等方面共同作用的结果，公司在2023 年围绕产品研发、上市、销售全流程做了很多铺垫工作。九强虽然进入发光领域时间相对较晚，但已形成一套与自身优势相适应的发展策略。公司通过企业合作，为终端提供丰富的产品体系、过硬的产品质量；通过自主研发，陆续取得超高速发光分析仪及配套试剂的注册证；此外，在发光产品技术相对成熟的背景下，公司将充分发挥渠道优势，助力发光板块快速发展。
4、如何理解与EGI的分销协议？公司在欧美市场的总体方针是什么？
答：迈新和EGI合作分阶段实施。第一阶段是2024年Q1，目标是取得美国和德国市场的相关资质，为出海做好保障；第二阶段是2024年Q3，在欧盟分阶段上市。迈新美国研发中心的产能将主要服务于国际市场，希望在未来3-4年内仪器在海外市场的销量可达到甚至超越中国市场。
5、肝功集采已经开展的省份对公司生化业务的影响如何？肾功已经报量报价了，如何评价现在的结果及对公司的影响？
答：集采是大势所趋，在某些方面利好头部企业，或将加速市场份额向头部企业集中。关于肝功集采：目前有超过一半的省份已经开始实施肝功集采，落地进程不一。很多企业在报价中没有考虑二次分配，但九强制定了正确的报价策略，获取了二次分配份额。由于肝功集采占生化试剂的整体份额较小，对公司的利润影响较小，检验事业部的销售和利润均保持了较快增长。同时，肝功集采和“与巨人同行”战略助力公司在获取了较多增量客户，其中不乏国际知名品牌的原有优质客户，对公司未来夯实销售渠道、增加产品品类、拓展合作边界奠定了坚实的客户基础。关于肾功和心肌集采：肾功和心肌项目在生化试剂中占比较大，可能会影响利润，但影响总体有限。九强是为数不多的同时拥有毫升和测试，且分不同规格的厂家，在报价方面拥有更高的灵活性。公司将持续跟进集采落地进程，在保量的同时争取新的测试组客户。此外，公司也陆续布局了免疫、血凝等领域，将持续丰富产品管线，对冲政策风险，有信心实现销售、利润的双增长。
6、迈新原来以直销为主，未来是直销、九强代理及国药赋能三位一体，转变的考量是什么？节奏和预期效果是什么？
答：直销可增强客户粘性，但是在仪器入院方面会受到一定政策影响。迈新 2023年开始借助国药平台，已和国药基因签署了战略合作协议，2024 年将借助九强渠道进一步扩大市场份额，巩固国内病理诊断龙头企业地位。
7、九强的十四五规划有没有具体量化的增长目标？
答：公司董事会围绕战略规划进行了多次讨论，理顺主体业务，并围绕投产比进行了详细的测算，尽管行业面临较多不确定性，但五年净利润翻一番的总体目标不变。审议通过的规划将坚决执行，部分工作已经启动，并有信心可以确保目标刚性兑现，推动公司高质量发展。
8、九强生物定位为国药的IVD产业平台，但目前国药只是参股股东，未来在什么阶段会考虑控股？
答：九强及迈新生物是国药集团高度重视的参股公司，在品牌使用、资源对接方面均有较多政策倾斜。国药和九强的经营理念、企业文化高度一致，双方在近三年来发挥各自优势，取得了令人满意的阶段性成果，并已通过派驻人员持续深化协作，因此股比及董事会席位数量不会成为公司决策和发展的制约。同时，创始团队对公司具有深厚的感情和较高的期许，可考虑在适当时机减持，以助力公司实现长期稳定发展。
9、公司事业部制改革的目的是什么？
答：原来九强与迈新是母子公司，事业部制改革后，任命两个公司的总经理为事业部总经理，具体运营两大版块。未来将通过事业部制改革在学术资源、投资并购、市场拓展等方面实现资源共享。目前在起步阶段将从公司内部抽调人员，初步建立内部决策、沟通路径，并在推行的过程中逐步充实人员队伍。
10、美创之前较慢的瓶颈是什么？未来如何和九强融合？
答：之前由于内部重视程度不高，资源配置、业务权限等方面均需调整。目前正逐步理顺美创内部架构和决策机制，力求通过大幅改革将美创推向新的发展阶段。
11、血凝和免疫组化集采的可能性？
答：目前集采主要围绕生化、免疫等市场份额大、竞争较激烈、同质化程度相对较高的领域，血凝和病理领域总体容量相对较小，参与者有限，因此集采风险虽长期存在，但短期对公司业绩的影响不大。公司将积极拥抱集采，化不利为有利，在变化中寻找机遇。