来源 :金融界2022-03-21
3月20日晚间九强生物发布公告称，公司获得深圳证券交易所创业板上市委员会审核通过的公告。2022年3月18日，深圳证券交易所创业板上市委员会召开2022年第13次上市委员会审议会议，对北京九强生物技术股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券的申请进行了审核。根据会议审核结果，公司本次发行可转债的申请符合发行条件、上市条件和信息披露要求。
深化产业布局借助资本力量实现行业整合
九强生物是一家以体外诊断系统的研发、生产和销售为主营业务的高成长型企业，拥有与国际基本同步发展的系列产品，是国家认定的高新技术企业，已入选工业和信息化部第三批专精特新“小巨人”企业名单。按照计划，本次可转债发行总额不超过人民币11.39亿元，募集资金扣除发行费用后拟用于收购迈新生物30%股权及补充流动资金，如果本次实际募集资金净额少于拟投入募集资金额，不足部分公司将自筹解决。募集资金到位之前，公司将根据项目进度的实际情况以自筹资金先行投入，并在募集资金到位后予以置换。
据了解，迈新生物是国内较早一批集病理诊断试剂和自动化染色仪器的研发、生产、销售以及临床病理检测服务为一体的生物医药高新技术企业，是中国肿瘤病理免疫组化诊断试剂的领先者。迈新生物主导产品为免疫组化检测仪器和系列试剂，营销网络遍布全国。九强生物与迈新生物同属IVD行业，基于迈新生物在免疫组化领域的领先性及专业性，本项目的实施可以深化九强生物与迈新生物合作，进一步推动双方充分发挥各自比较优势，对提升公司检测业务的服务水平和竞争实力具有重要意义。
给予原股东优先配售迈新承诺2年净利不低于3.4亿
根据公告，九强生物本次可转债给予原股东优先配售。具体优先配售数量提请股东大会授权董事会在本次发行前根据市场情况与保荐机构（主承销商）协商确定，并在本次可转债的发行公告中予以披露。
根据目前的数据分析，九强的每股配额可能大约为：11.39亿元（发行总量）除以5.89亿（总股本）=1.9338元。目前的百元股票含权量约为：100元除以18.87元（正股价格）乘以1.9338元（每股配额）=10.25元，即持有100元市值的正股，大约可以配到面值10.25元的可转债。（数值仅供参考）
2020年9月，九强生物与国药投资共同采用支付现金方式购买迈新生物95.55%股权，其中九强生物持有迈新生物65.55%股权。迈新生物原股东承诺，2020年和2021年迈新生物的净利润将分别不低于1.43亿元、2亿元，合计不低于3.43亿元。数据显示，2020年迈新生物实现营业收入4.73亿元，净利润1.54亿元。本次可转债项目实施完成后，九强生物将持有迈新生物95.55%股权，进一步强化对迈新生物的控制、改善公司的盈利结构，实现持续发展，有助于双方进一步在市场、经销商渠道、经销管理经验方面实现协同；持续加强双方在存量客户资源上的共享，扩大整体的市场占有率和销售规模；并在新客户开发方面持续共同开发和维护新的客户资源，提高市场投入的效率，有效降低销售成本，从而双方的市场份额将得到快速增长，深化强强联合。
改善公司财务结构进行前瞻性IVD行业布局
近年来，九强生物的发展迅猛、业务规模的快速扩大，其资金需求量持续增长，负债规模持续扩大。根据已经披露的定期财务报告，截至2021年9月30日，九强生物总资产478,929.03万元，总负债103,928.65万元，资产负债率为21.70%。截至2021年9月末，九强生物的流动负债合计为51,808.25万元，流动负债具有一定规模。通过本次可转债部分募集资金补充流动资金，可改善公司财务结构，缓解公司短期内的偿债压力，提升公司盈利水平和抗风险能力。同时有效降低公司带息负债余额，减少财务费用。
体外诊断产业是伴随现代检验医学的发展而产生的，同时其产业化发展又极大推动了新科学技术在医学检验学、基础医学和药物学等学科的发展应用。目前全球医疗决策中约有三分之二是基于诊断信息作出的，但在诊断方面的支出只占医疗总支出的约1%，进一步提升诊断技术和手段，增加诊断支出，可以为疾病预防和治疗提供更科学的决策依据，也是未来发展的重要方向。体外诊断市场规模与人口基数、人均医疗支出、医疗保障水平、医疗技术及服务水平等因素息息相关。预计2027年，全球体外诊断市场预计将达到969亿美元，2021-2027年复合年增长率预计为4.8%。随着我国人均医疗支出水平、医疗保障水平的提高，以及医疗技术的提高，我国体外诊断行业进入快速健康发展阶段，诊断产品占全球市场份额也在逐步增加。
作为国药旗下唯一的IVD平台，九强生物深耕行业多年，积累了大量优质客户资源，同时享受国药集团发达的药品和医疗器械流通体系。可转债顺利发行后，九强生物和迈新生物双方的销售渠道可以通过本次项目的实施进一步提高有机共享，销售队伍也可以增进借鉴彼此的营销管理经验，在现有的存量客户方面，通过进一步共享客户资源，导入各自的优势产品，继续扩大整体的市场占有率和销售规模。
从发展前景看，九强生物入选了“2021第七届中国最具影响力医药企业百强榜”，融通健康产业灵活配置混合A/B基金重仓该股。此前，九强生物曾发布业绩预告，预计2021年归母净利3.71亿元-4.49亿元，同比增长230%-300%。