来源 :新浪财经2021-04-21
4月21日，宝色股份发布2020年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2020年全年营业收入为10.92亿元，同比增长19.08%；归母净利润为4045.34万元，同比增长17.24%；扣非归母净利润为3118.46万元，同比增长15.77%；基本每股收益0.2元/股。
公司自2014年9月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为2403.8万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利5元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对宝色股份2020年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为10.92亿元，同比增长19.08%；净利润为4045.34万元，同比增长17.24%；经营活动净现金流为5496.15万元，同比增长326.44%。
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
?销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动19.08%，销售费用同比变动-60.82%，销售费用与营业收入变动差异较大。
| 项目 |
20181231 |
20191231 |
20201231 |
| 营业收入（元） |
7.14亿 |
9.17亿 |
10.92亿 |
| 销售费用（元） |
2867.38万 |
3310.22万 |
1296.94万 |
| 营业收入增速 |
62.21% |
28.47% |
19.08% |
| 销售费用增速 |
19.95% |
15.44% |
-60.82% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为16.78%，同比下降19%；净利率为3.7%，同比下降1.55%；净资产收益率（加权）为6.06%，同比增长11.6%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
?销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为16.78%，同比大幅下降19%。
| 项目 |
20181231 |
20191231 |
20201231 |
| 销售毛利率 |
19% |
20.72% |
16.78% |
| 销售毛利率增速 |
77.72% |
9.06% |
-19% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
?最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为6.06%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 |
20181231 |
20191231 |
20201231 |
| 净资产收益率 |
2.39% |
5.43% |
6.06% |
| 净资产收益率增速 |
35.8% |
127.2% |
11.6% |
?投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为4.09%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 |
20181231 |
20191231 |
20201231 |
| 投入资本回报率 |
1.59% |
3.7% |
4.09% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为60.51%，同比下降2.92%；流动比率为1.25，速动比率为0.64；总债务为3.08亿元，其中短期债务为2.48亿元，短期债务占总债务比为80.52%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
?短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为0.9亿元，短期债务为2.5亿元，广义货币资金/短期债务为0.35，广义货币资金低于短期债务。
| 项目 |
20181231 |
20191231 |
20201231 |
| 广义货币资金（元） |
9243.33万 |
5964.96万 |
8695.03万 |
| 短期债务（元） |
3.01亿 |
3亿 |
2.48亿 |
| 广义货币资金/短期债务 |
0.31 |
0.2 |
0.35 |
?短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为0.9亿元，短期债务为2.5亿元，经营活动净现金流为0.5亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
| 项目 |
20181231 |
20191231 |
20201231 |
| 广义货币货币资金+经营活动净现金流（元） |
8512.32万 |
7253.8万 |
1.42亿 |
| 短期债务+财务费用（元） |
3.14亿 |
3.16亿 |
2.61亿 |
?现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.09，现金比率低于0.25。
| 项目 |
20181231 |
20191231 |
20201231 |
| 现金比率 |
0.11 |
0.06 |
0.09 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
?利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为0.8亿元，短期债务为2.5亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.989%，低于1.5%。
| 项目 |
20181231 |
20191231 |
20201231 |
| 货币资金（元） |
6611万 |
5120.61万 |
7835.76万 |
| 短期债务（元） |
3.01亿 |
3亿 |
2.48亿 |
| 利息收入/平均货币资金 |
1.76% |
2.95% |
0.99% |
从资金协调性看，需要重点关注：
?资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为2.4亿元，公司营运资金需求为4亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-1.6亿元。
| 项目 |
20201231 |
| 现金支付能力（元） |
-1.61亿 |
| 营运资金需求（元） |
4.02亿 |
| 营运资本（元） |
2.41亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为3.01，同比增长24.27%；存货周转率为1.44，同比增长8.52%；总资产周转率为0.63，同比增长11.19%。