近日，西安天和防务技术股份有限公司（以下简称“天和防务”，股票代码：300397.SZ）在接受机构调研时透露，公司“西高新天和防务二期-5G通讯产业园项目”正在加速推进中；“天融工程”业务商业模式日趋成熟，有望成为公司发展的新引擎。
作为一家以军民两用关键技术创新和产品研发为核心支撑的高科技企业，天和防务已形成“军工装备”、“通信电子”、“新一代综合电子信息（天融工程）”三大业务体系和军工装备、5G射频、物联感知、行业大数据、数字海洋五大业务板块。随着各项业务的持续推进，新项目的逐步落地，天和防务有望进一步打开成长空间。
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军品业务稳步发展，持续推进军民融合战略
近年来，大国之间的博弈逐渐加剧，国防安全方面的需求得到进一步强化。我国也非常重视军工行业的发展，陆续出台相关政策予以支持，“十四五”发展规划为我国军工行业的发展谱绘宏伟蓝图。
目前，我国正处于本代装备追赶换代和下一代装备加快研制的双周期叠加阶段，军工板块持续受益，有望获得长期稳定发展。在此背景下，以天和防务为代表的军工产业链公司有望迎来良好发展机遇。
据了解，天和防务以新一代综合近程防御系统为核心，全力推进新一代低空近防、智能立体边海防、战场环境综合感知、5G军事应用和军工配套业务。核心产品主要有便携式防空导弹作战指挥系统系列、野战通信指挥系统系列、边海防智能哨兵系列、雷达与指控系统检测维修装备系列等。
随着多年的技术储备和创新升级，天和防务已经具备系列、新型、完整的武器系统研制能力，与客户建立广泛合作关系。值得一提的是，公司近年来收到的军品订单相对稳定。
2022年，公司签订的《某型便携式防空导弹情报指挥系统升级改造》合同收到国内军方某部下发的《关于开展某型便携式防空导弹情报指挥系统升级改造的通知》，对合同项目涉及的时间周期、价格经费、技战术指标等项目执行安排进行统筹调整，就交付周期的调整双方已签订了《关于订购合同的补充协议》，该合同是公司已定型装备产品的首批升级项目，后续有望带来持续订单。
天和防务通过近几年的转型升级、主业整合，不断强化基础材料、基础技术研究，不断深化“材料--器件--模组”的研发创新能力，努力提升产业链协同优势，强化科研能力建设与成果转化，进一步扩大了业务市场，提升了公司核心技术与产品的经济价值，公司综合抗风险能力进一步增强，已从单一军品业务发展成为融合军民品业务双引擎的创新型科技企业，形成了覆盖原材料及元器件、专用封装材料、射频芯片、软件开发、高端装备制造和行业大数据应用等在内的军民两用电子信息产业布局，主要产品涉及军工、民用等高科技领域。在军工、5G射频等行业细分领域形成了一定的技术优势和行业地位。
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打造“天融工程”成为发展新引擎
据介绍，天和防务“西高新天和防务二期-5G通讯产业园项目”正在加速推进中。其中，已经完成封顶的“北区”项目建设的是5G通讯产业园规划的5G业务产品线，未来将打通5G射频全产业链。
投入运营后，北区项目将为公司打造军民两用、产学研相融合的5G射频技术核心产品，提升通信电子业务的创新协同能力，为公司5G射频产业布局奠定坚实基础。
与北区相呼应的“南区”项目用地，主要规划建设“西高新天和防务二期-5G通讯产业园天融大数据（西安）算力中心项目”，包括超大型IDC数据中心、算力中心、数字工厂。南区项目落成后，将推动形成中部战区军民两用大数据的重要支撑能力，进一步提升公司“天融工程”相关大数据业务的持续开拓能力，并形成对“天融大数据”的有力支撑。
“天融工程”是天和防务布局的重点战略业务，是公司践行国家战略的重要体现。天和防务也在调研中介绍了该业务的最新进展情况。公司已在海南、陕西、山东、湖北等多个地区开展多点示范，诸如“秸秆焚烧”监控平台、“数字秦岭”、仓库卫士等项目均已落地示范，形成了良好的示范效应，并得到军地双方的高度认可。
高瞻远瞩实施长远布局规划，以及脚踏实地落地实践应用，都为天和防务的“天融工程”业务的可持续发展创造了有利条件。未来，随着“天融工程”业务的不断开拓和创新，商业模式的进一步优化，日臻完善的“天融工程”业务有望成为公司持续发展的新引擎。
创新是新时代企业发展的源泉动力和永恒主题。在夯实业务根基、打造公司发展新引擎的同时，天和防务在创新方面也是不遗余力。随着“天融工程”业务的快速发展，天和防务还推出“天融大数据”的“十分平安”系统解决方案，富有创新性地打造出“天和云脉”产品品牌。
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军工板块估值较低，布局价值突显
可以预见的是，在2027年实现百年建军目标之前，军事实力的发展和武器装备的建设将同步实现，到2027年要实现现代化的军队，国防军工各方面的投入只增不减，涉及军工装备相关业务的公司都将受益，天和防务便是其中之一。
客观来讲，我国的军事投入占GDP的比重较低，逐年增长的预期相对明确，国防军工板块的投资逻辑较为清晰。
当前军工板块估值处于近10年的相对低位，该板块具有较高的性价比，目前是行业再次爆发上涨的准备阶段。基于行业高景气和成长确定性及持续性，军工板块仍然是目前极具布局价值的赛道之一。
未来的结构化机会较大，军民融合板块则更加值得关注。从盘面表现来看，军民融合板块自2020年7月出现一波犀利上涨后，便一直保持横盘震荡的走势。截至2023年1月，该板块已经横盘近30个月之久，调整得颇为充分，布局时机或已到来。
总体来看，在军工行业高景气的背景下，在军工装备和军民融合等领域不断推进技术研发和创新的天和防务，未来的成长空间被进一步打开；而持续推进“天融工程”业务也为公司的可持续发展提供强劲动力，拥有“新引擎”的天和防务非常值得期待！