来源 :有连云2024-02-28
2024年2月28日，锂电板块开盘冲高，再度活跃截至9时35分，电池ETF(561910)涨0.46%，一度涨1.62%；自2月5日近期低点以来涨14.55%；成分股南网科技、天华新能、固德威涨幅居前。
【2030年锂电池成本预计再降低25%，进一步推动“油电同价”】
2月27日电，中国电动汽车百人会副理事长兼秘书长张永伟表示，2030年锂电池成本预计再降低25%，进一步推动“油电同价”；同时，固态电池有望实现产业化，加速新能源汽车的普及。驱动全球动力电池成本降低的核心因素，包括技术迭代、工艺改进、规模提升及原材料价格稳定等。
【全年新能源汽车销量有望维持较快增长】
东莞证券认为，由于春节假期和季节性因素影响，预计2月车市销量环比进一步下滑。乘联会预测2月新能源乘用车零售38万辆左右，环比-43%，渗透率约33%。春节假期后，头部新能源车企带动陆续开启降价促销，有望带动新能源汽车市场逐步回暖，电车冲击价格带下移将进一步提升新能源汽车市场渗透率。随着电池成本下降，供给持续丰富，快充、智能驾驶等新技术加快应用，以及新一轮促汽车消费政策即将发力，全年新能源汽车销量有望维持较快增长。
【电动车销量处于淡季，预计3月有所恢复】
东吴证券表示，1月全球电动车销量偏淡，符合预期，预计3月有所恢复。国内1月电动车销72.9万辆，同环比+79%/-39%，渗透率30%，同环比+5.2/-7.8pct，其中插电式份额大幅提升至41%，年末冲量后需求偏弱，短期电动车定价激进，3-4月销量预计恢复，24年预计25%增长约1182万辆。
锂电产业链排产端看，1月淡季，环降10%，2月春节影响，再降20%，3月有所恢复，整体Q1排产预计环比降20%，同比增10-20%，符合预期。23Q4由于碳酸锂价格阴跌，产业链去库明显，行业11月开始减产，主流公司Q4排产环比降0-20%。目前主流公司24年出货量增长预期普遍调整至20-30%，市场已充分预期。
预计24H1行业盈利见底，加速产能出清，25年供需格局改善，板块重拾成长性。
【锂电板块位于历史1%分位，极低估值区域】
数据统计，截至2024年2月23日，CS电池指数（931719.CSI）最新估值为17.74倍PE，位于十年期1%的分位数，即比近十年的近99%的时间都便宜。
统计区间截至2024.2.23，近10年维度。指数过往业绩不代表未来表现。指数运作时间较短，不能反映市场发展的所有阶段。
国联证券表示，24年初锂电板块估值已跌至近十年底部，板块已经历成长赛道期、洗牌期，正处于出清末期。23年碳酸锂价格下跌82%，碳酸锂价格的企稳，锂电材料有望迎来补库周期。目前行业去库已基本完成，随着新能源车销量及储能装机延续高增态势，预计24年上半年锂电材料价格将迎来企稳反弹。