近日，全球化肥助剂头部玩家富邦股份发布2023年报及2024年一季度报告，其中2023年实现营业收入10.49亿元，同比增长23.72%；实现净利润7154.81万元，同比增长32.86%，经营活动产生的现金流量净额为1.02亿元，同比增长227.47%。
2024年第一季度，公司再度实现营业收入3.16亿元，同比增长27.84%，净利润2620.04万元，同比增长37.74%，展现出了稳健、强劲的增长态势。
独特竞争优势成型的龙头企业
作为全球化肥助剂与化肥行业研发实力雄厚、产品系列齐全、销售服务体系完善、综合实力领先的头部企业之一，富邦股份拥有农化助剂与肥料、生物农业以及数字农业三大业务板块，正在构建“种肥药+生物技术+数字化”的现代农业生态。
当前，公司凭借核心技术的突破和关键机理的掌握，并通过定制配方设计和快速配方调整、优质全程技术服务、精确自动控制系统增强了客户粘性，形成了独特的整体解决方案优势。
年报资料显示，在技术研发方面，富邦股份作为国家高新技术企业、国家知识产权示范企业，以公司为主体申报的“农业农村部华中耕地修复技术重点实验室”是湖北省唯一一家围绕耕地保育主题建设的企业重点实验室，控股子公司康欣生物还是“国家生物农药工程技术研究中心中试及验证平台”唯一共建企业。
公司已建立了四大专业化的研发平台，分布于技术中心应城基地、技术中心武汉光谷基地、荷兰研发中心、加拿大研发中心，先后承担了国家科技项目4项、湖北省重大科技专项2项，湖北省重点新产品新工艺等多项科技。
截至2023年末，公司已取得国内授权专利209件，PCT国际专利19件，此外还拥有大量专有技术。其中1项重大科技成果经专家鉴定达到国际领先水平、10项达到国际先进水平，12件企业标准填补了行业标准空白，参与了钙镁磷肥国家标准制定；公司拥有的“高尿态氮复合肥防结剂”为湖北名牌产品，康欣生物拥有的“生绿牌”系列生物农药自九十年代已获得中国名牌产品称号；“粉煤灰磷石膏综合利用及产业化关键技术”获得湖北省技术发明奖。
因此，公司能不断推出符合下游化肥行业节能降耗、环境友好、提质增效、营养型发展要求的助剂配方，同时会根据化肥生产企业的工艺流程、工艺参数及化肥组分设计个性化的专用型配方。并且，公司凭借丰富的行业应用经验，能够及时根据客户需求快速调整配方，确保化肥产品品质稳定，做到“一厂一配方，一线一配方”。
加上公司为客户配有强大的专家团队、技术研发人员、现场技术服务人员，一旦化肥产品出现品质问题，能第一时间协助客户找出问题、制定解决方案；以及研发设计的由检测系统、信息系统等组成的化肥助剂自动控制系统，实现对助剂添加量的精确自动控制，从而保障助剂使用效果，控制助剂使用成本。这让富邦股份形成了基于“差异化产品+全程技术服务+自动控制系统”的独特整体解决方案优势。
基于此，公司在东亚、东南亚、欧洲、北非拥有显著的市场占有率，在中国、欧洲、非洲形成了三大业务中心，通过共享研发、采购及营销体系，持续加大国内与海外原材料的集团化采购，并与全球400余家大中型肥料企业建立了持续稳定的合作关系，向云南云天化、贵州磷化、湖北宜化、云南祥丰、史丹利、心连心、施可丰、辉隆股份、四川美丰、六国化工、开门子、川恒股份、湖北三宁、中煤、天脊、晋开、解化新能源、YARA、ICL、EuroChem、OCP等知名企业提供产品及服务，公司更是成为了全球化肥助剂行业研发实力雄厚、产品系列齐全、销售服务体系完善、综合实力领先的头部企业之一。
经过多年市场深耕及技术开发，公司市场服务和技术研发已形成系统闭环。由于核心技术的突破和关键机理的掌握，公司通过定制的配方设计和快速的配方调整、优质的全程技术服务、精确的自动控制系统增强了客户粘性，并最终形成了独特的基于“差异化产品+全程技术服务+自动控制系统”的整体解决方案优势。
通过多年的努力，公司已与国内、东亚、东南亚、欧洲及北非众多化肥生产企业建立良好的合作关系。截至目前，在国内市场，公司与云南云天化、贵州磷化、湖北宜化、云南祥丰、史丹利、心连心、施可丰、辉隆股份、四川美丰、六国化工、开门子、川恒股份、湖北三宁、中煤、天脊、晋开、解化新能源等化肥企业建立了稳定的合作关系；在海外市场，公司通过收购荷兰诺唯凯与法国PST实现了全球化布局，成为了YARA、ICL、Euro Chem、OCP等海外知名化肥企业的长期供应商。
多重驱动因素共振 2023业绩大幅增长
全应用领域同步发力，富邦股份2023年营收规模显著增长。
2023年，在环保政策趋严、化肥行业转型升级带来的客户需求多元化、助剂行业竞争加剧的背景下，公司助剂业务发展迎来挑战与机遇。一方面，公司通过技术与产品创新，立足客户在环保、绿色化方面的新需求，不断提升产品竞争力，在行业竞争中占据优势。另一方面，公司抢抓行业转型升级机遇，率先开发出更加低碳化、绿色化、高效化的新型农化助剂产品，推动了行业整体水平的提升。与此同时，公司不断拓展在全球业务，在非洲、东南亚、前独联体地区市场实现了较大的增长。
此背景下，公司化肥助剂销售量、生产量分别同比增长10.79%、11.36%，化肥产品销售量、生产量分别同比增长19.65%、35.62%；体现到营收端则是公司化学原料和化学制品制造业、技术服务、其他业务分别同比增长13.87%、19.96%、566.88%，再加上首次贡献营收的食品制造业；分地区看则是境内收入同比增长33.93%至5.65亿元，境外收入同比增长13.60%至4.84亿元，共同推动营收总规模同比增长23.72%至10.49亿元。
资料来源：公司公告
传导至利润端，毛利率上行叠加费用率优化，富邦股份净利润实现大幅提升。
年报资料显示，由于公司对助剂研发、供应、生产和物流等环节进行整合，逐步打破原有部门之间的壁垒，提高了运营效率。同时在供应方面，公司发挥自身全球化供应链布局的资源优势，不断调整采购策略、优化采购结构、丰富采购渠道，确保了公司全年原材料价格的稳定。以及在生产与物流方面，公司通过优化调度机制，加强了生产系统与物流车辆的联动对接，生产与运输效率不断提升。
因此，公司核心的化学原料和化学制品制造业产品毛利率同比提升0.87个百分点至25.48%，期间费用率则在研发费用同比大幅增长52.19%至4222.54万元基础上维持在了16.85%，与去年同期相当，最终归母净利润同比增长32.86%至7154.81万元，归母净利率同比提升0.47个百分点至6.82%；扣非归母净利润7095.16万元，同比增速达到了42.9%。此外，公司2023年经营活动现金流净额同比增长227.47%至1.02亿元，经营质量也在提升。
2024年一季度，公司再度实现营业收入3.16亿元，同比增长27.84%，净利润同比增长37.74%至2620.04万元，扣非归母净利润同比增长40.55%至2498.55万元，业绩高增长态势依旧。
三大业务潜力依旧未来增长基石稳固
首先在农化助剂与肥料领域，作为保障粮食安全的“压舱石”，化肥是农业生产的重要基础物资。做好化肥的保价稳供对提高农民种粮积极性、维护国家粮食安全具有重要意义。目前，化肥行业已经到了转型发展的关键时期，只有通过转型升级才能推动行业化解过剩产能、调整产业结构，化肥行业向绿色化、环保化发展成为共识。着眼于营养提高、功能改善、减量增效、土壤调理、环境友好等需求的增值肥料，将具有广阔的市场前景。
同时，作为能够调节和解决作物需肥与土壤供肥之间矛盾的测土配肥技术，具有广泛的社会价值和经济效益。随着现代农业与信息技术的深度融合，通过智能技术和数据分析的应用，测土配肥业务将迎来更加广阔的商业机会与长足的发展。富邦股份则将所拥有的资源、产能、品牌与农业生产性服务组织所掌握的渠道相结合，通过农业技术化服务切入到目标客户，前瞻性地布局了增值肥料与土壤改良等业务。
同时，我国化肥助剂行业起步较晚，行业发展前景广阔，产品附加值较高，正处于稳定发展阶段。近年来，我国化肥助剂行业生产规模快速增长，产业集中度不断提高，品牌影响力持续扩大，头部企业正通过海外并购、供应链整合、科技攻关、配方创新及工艺改进，生产的化肥助剂性能达到国际先进水平，逐步打破国外公司的技术壁垒和市场垄断，在全球范围内具备较强的核心竞争力。伴随着复合肥、缓释肥和矿石浮选等应用领域的快速发展，国内化肥助剂生产企业仍在迅速成长。
作为在全球化肥助剂市场的竞争中取得了较大优势的富邦股份，已经成为能与国际品牌相竞争的领军型企业，而且公司还在扩大技术优势。
年报资料显示，公司以开发出更加低碳化、绿色化、高效化的新型农化助剂产品为导向，研发出了水溶性防结剂、磷石膏全水溶液体增白剂、尿素造粒助剂、磷酸净化剂等新型产品，并不断进行创新升级。此外，公司还不断进行前瞻项目研究，公司与OCP合资设立香港JV公司，并依托武汉JV公司开展了关于钙镁磷肥、TSP-MgO、磷酸净化等项目研究。
随着各种增值肥料的蓬勃发展，化肥行业对助剂的需求也将由以前的功能型助剂向低碳化、绿色化、高效化的新型农化助剂的方向发展，对于技术研发优势壁垒稳固的富邦股份而言将是个较大的利好。
在生物农业领域，作为未来农业发展的重要方向，其发展潜力巨大，已经成为新一轮农业技术革命竞争的高地，也是落实《新一轮千亿斤粮食产能提升行动方案（2024——2030年）》的重要驱动力。
2022年，《“十四五”全国农药产业发展规划》指出，要分期分批淘汰高毒农药，优先发展生物农药。同年，国家发改委发布的《“十四五”生物经济发展规划》中，特别提到生物肥料、生物农药等是重点发展领域，将为应对气候变化、粮食安全等重大挑战提供新的解决方案。
其中生物农药在方针政策的支持和鼓励下，将逐渐崛起并愈发受到重视，全国农技推广中心首席专家王凤乐指出，生物农药使用量每年以超15%的速度高速增长；生物肥料方面，据中投产业研究院资料显示，2021年中国微生物肥料市场规模429.2亿元，2022年440.6亿，预计2029年市场超千亿元；而禾本科固氮产品与传统的化学合成氮肥相比，不仅可以提高作物的产量和品质，还可以改善土壤环境，减少化肥的使用量，降低农业生产对环境的负面影响，因此具有较大的市场潜力和发展前景。
目前，公司已经开展了农业有益微生物筛选及工业化生产、生物肥料配方优化、生物种衣剂等的研发及推广示范工作，利用公司现有的核心竞争力，向包括种、肥、药、土壤在内的种植链延伸。公司抢先在生物肥料与禾本科固氮、生物农药与根结线虫防治、单产提升、绿色种植等领域布局。同时，富邦股份通过并购湘渝生物在焦糖色染色剂、有机肥料及微生物肥料制造领域上率先取得了优势；通过并购“国家生物农药工程技术研究中心中试及验证平台”唯一共建企业的康欣生物，在禾本科固氮、生物农药和生物肥料不断稳固优势。
而作为农业未来发展方向的数字农业，由于其能使信息技术与农业各个环节实现有效融合，所以呈现出巨大的发展潜力和广阔的应用前景。
富邦股份已逐步形成了包括土壤检测评价、科学种植规划、智能滴灌决策、水肥一体化、在线种植管理等在内的数字农业产品与服务，投资及孵化的产品和技术有土壤检测＆土壤大数据+CMA+AI、测土配肥、水的精准灌溉+AI、水肥一体化设施及服务、SOLI智能大棚及设施技术、产量预估AI、采摘机器人、番茄公社兴趣电商品牌、富贵象现代农业服务中心。
资料来源：公司公告
目前看来，富邦股份在2023全年、2024年一季度拿出高增长业绩之后，基于三大业务板块强劲的增长潜力，未来高速发展态势仍将持续。