3月28日，中铁装配发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为6.35亿元，同比增长50.28%；归母净利润为-2.6亿元，同比增长27.98%；扣非归母净利润为-2.57亿元，同比增长30.94%；基本每股收益-1.06元/股。
公司自2015年3月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为5543.27万元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对中铁装配2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为6.35亿元，同比增长50.28%；净利润为-2.6亿元，同比增长27.98%；经营活动净现金流为4697万元，同比增长159.26%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.4亿元，-0.7亿元，-1.4亿元，连续为负数。
| 项目 |
20220630 |
20220930 |
20221231 |
| 营业利润（元） |
-4395.84万 |
-7049.14万 |
-1.37亿 |
净利润连续两年亏损，面临退市风险。近三期年报，净利润分别为0.1亿元、-3.6亿元、-2.6亿元，连续两年亏损。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
1409.98万 |
-3.61亿 |
-2.6亿 |
净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.1亿元、-3.6亿元、-2.6亿元，同比变动分别为-79.06%、-2660.54%、27.98%，净利润较为波动。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
1409.98万 |
-3.61亿 |
-2.6亿 |
| 净利润增速 |
-79.06% |
-2660.54% |
27.98% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动50.28%，营业成本同比变动4.06%，收入与成本变动差异较大。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
9.91亿 |
4.22亿 |
6.35亿 |
| 营业成本（元） |
7.74亿 |
6.14亿 |
6.39亿 |
| 营业收入增速 |
3.91% |
-57.4% |
50.28% |
| 营业成本增速 |
5.99% |
-20.7% |
4.06% |
销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动50.28%，销售费用同比变动-24.72%，销售费用与营业收入变动差异较大。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
9.91亿 |
4.22亿 |
6.35亿 |
| 销售费用（元） |
855.74万 |
1136.07万 |
855.28万 |
| 营业收入增速 |
3.91% |
-57.4% |
50.28% |
| 销售费用增速 |
6% |
32.76% |
-24.72% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为-0.65%，同比增长98.57%；净利率为-40.96%，同比增长52.08%；净资产收益率（加权）为-24.48%，同比增长8.25%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为21.9%、-45.36%、-0.65%，同比变动分别为-6.55%、-307.09%、98.57%，销售毛利率异常波动。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
21.9% |
-45.36% |
-0.65% |
| 销售毛利率增速 |
-6.55% |
-307.09% |
98.57% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-24.48%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
0.92% |
-26.68% |
-24.48% |
| 净资产收益率增速 |
-79.46% |
-3000% |
8.25% |
投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-11.45%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 投入资本回报率 |
0.57% |
-14.31% |
-11.45% |
从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：
前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为75.13%，客户过于集中。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 前五大客户销售占比 |
52.34% |
57.61% |
75.13% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为68.5%，同比增长9.75%；流动比率为0.67，速动比率为0.64；总债务为12.11亿元，其中短期债务为12.11亿元，短期债务占总债务比为100%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
?资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为52.42%，62.42%，68.5%，变动趋势增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资产负债率 |
52.42% |
62.42% |
68.5% |
?流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.11，0.74，0.67，短期偿债能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 流动比率（倍） |
1.11 |
0.74 |
0.67 |
从短期资金压力看，需要重点关注：
短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为2.3亿元，短期债务为12.1亿元，广义货币资金/短期债务为0.19，广义货币资金低于短期债务。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
2.97亿 |
2.58亿 |
2.28亿 |
| 短期债务（元） |
8.96亿 |
12.01亿 |
12.11亿 |
| 广义货币资金/短期债务 |
0.33 |
0.21 |
0.19 |
短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为2.3亿元，短期债务为12.1亿元，经营活动净现金流为0.5亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币货币资金+经营活动净现金流（元） |
2.9亿 |
1.79亿 |
2.75亿 |
| 短期债务+财务费用（元） |
9.46亿 |
12.49亿 |
12.54亿 |
现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.12，现金比率低于0.25。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 现金比率 |
0.22 |
0.14 |
0.12 |
现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.17、0.12、0.12，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 现金比率 |
0.17 |
0.12 |
0.12 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为72.38%、104.66%、130.02%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总债务（元） |
11.11亿 |
12.26亿 |
12.11亿 |
| 净资产（元） |
15.35亿 |
11.72亿 |
9.32亿 |
| 总债务/净资产 |
72.38% |
104.66% |
130.02% |
?总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.27、0.21、0.19，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
2.97亿 |
2.58亿 |
2.28亿 |
| 总债务（元） |
11.11亿 |
12.26亿 |
12.11亿 |
| 广义货币资金/总债务 |
0.27 |
0.21 |
0.19 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
?利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为1.6亿元，短期债务为12.1亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.057%，低于1.5%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金（元） |
2.28亿 |
1.65亿 |
1.62亿 |
| 短期债务（元） |
8.96亿 |
12.01亿 |
12.11亿 |
| 利息收入/平均货币资金 |
0.19% |
1.16% |
1.06% |
?预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.3亿元，较期初变动率为155.84%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初预付账款（元） |
1343.67万 |
| 本期预付账款（元） |
3437.6万 |
?预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长155.84%，营业成本同比增长4.06%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款较期初增速 |
193.77% |
-38.37% |
155.84% |
| 营业成本增速 |
5.99% |
-20.7% |
4.06% |
从资金协调性看，需要重点关注：
?资金协调性亟需加强。报告期内，公司营运资金需求为3亿元，营运资本为-6.5亿元，企业经营活动和投资活动均存在资金缺口，公司现金支付能力为-9.5亿元。
| 项目 |
20221231 |
| 现金支付能力（元） |
-9.53亿 |
| 营运资金需求（元） |
3.05亿 |
| 营运资本（元） |
-6.48亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为1.03，同比增长57.04%；存货周转率为9.84，同比增长21.59%；总资产周转率为0.21，同比增长56.93%。
从经营性资产看，需要重点关注：
?应收票据持续增长。近三期年报，应收票据/流动资产比值分别为1.51%、2.46%、2.63%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为124.77%、57.38%、9.49%，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收票据/流动资产 |
1.51% |
2.46% |
2.63% |
| 收到其他与经营活动有关的现金/应收票据 |
124.77% |
57.38% |
9.49% |