3月10日，东华测试发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为3.67亿元，同比增长42.81%；归母净利润为1.22亿元，同比增长52.17%；扣非归母净利润为1.17亿元，同比增长52.36%；基本每股收益0.88元/股。
公司自2012年8月上市以来，已经现金分红10次，累计已实施现金分红为8077.67万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.77元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对东华测试2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为3.67亿元，同比增长42.81%；净利润为1.22亿元，同比增长52.17%；经营活动净现金流为3137.75万元，同比增长14.18%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为65.5%，58.91%，52.17%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 归母净利润（元） |
5035.66万 |
8002.39万 |
1.22亿 |
| 归母净利润增速 |
65.5% |
58.91% |
52.17% |
营业收入持续增长、净利润持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为15.49%、25.22%、42.81%持续增长，净利润同比变动分别为65.5%、58.91%、52.17%持续下降，营业收入与净利润变动趋势背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
2.05亿 |
2.57亿 |
3.67亿 |
| 净利润（元） |
5035.66万 |
8002.39万 |
1.22亿 |
| 营业收入增速 |
15.49% |
25.22% |
42.81% |
| 净利润增速 |
65.5% |
58.91% |
52.17% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动42.81%，销售费用同比变动19.85%，销售费用与营业收入变动差异较大。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
2.05亿 |
2.57亿 |
3.67亿 |
| 销售费用（元） |
3368.4万 |
3486.19万 |
4178.03万 |
| 营业收入增速 |
15.49% |
25.22% |
42.81% |
| 销售费用增速 |
4.14% |
3.5% |
19.85% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长102.84%，营业收入同比增长42.81%，应收账款增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入增速 |
15.49% |
25.22% |
42.81% |
| 应收账款较期初增速 |
30.42% |
30.07% |
102.84% |
应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为41.6%、43.21%、61.37%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款（元） |
8539.06万 |
1.11亿 |
2.25亿 |
| 营业收入（元） |
2.05亿 |
2.57亿 |
3.67亿 |
| 应收账款/营业收入 |
41.6% |
43.21% |
61.37% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.26低于1，盈利质量较弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
2111.54万 |
2748.15万 |
3137.75万 |
| 净利润（元） |
5035.66万 |
8002.39万 |
1.22亿 |
| 经营活动净现金流/净利润 |
0.42 |
0.34 |
0.26 |
经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为0.42、0.34、0.26，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
2111.54万 |
2748.15万 |
3137.75万 |
| 净利润（元） |
5035.66万 |
8002.39万 |
1.22亿 |
| 经营活动净现金流/净利润 |
0.42 |
0.34 |
0.26 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为67.54%，同比下降0.37%；净利率为33.17%，同比增长6.56%；净资产收益率（加权）为22.17%，同比增长27.19%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为67.54%，同比下降0.37%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
66.08% |
67.79% |
67.54% |
| 销售毛利率增速 |
1.76% |
2.6% |
-0.37% |
销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期67.79%下降至67.54%，销售净利率由去年同期31.13%增长至33.17%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
66.08% |
67.79% |
67.54% |
| 销售净利率 |
24.53% |
31.13% |
33.17% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为13.36%，同比增长43.99%；流动比率为6.09，速动比率为4.57；总债务为17.12万元，其中短期债务为17.12万元，短期债务占总债务比为100%。
从资金管控角度看，需要重点关注：
利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为1.2亿元，短期债务为17.1万元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.346%，低于1.5%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金（元） |
1.19亿 |
1.2亿 |
1.21亿 |
| 短期债务（元） |
- |
- |
17.12万 |
| 利息收入/平均货币资金 |
0.47% |
0.35% |
0.35% |
预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.1亿元，较期初变动率为35.93%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初预付账款（元） |
1005.73万 |
| 本期预付账款（元） |
1367.11万 |
其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.3亿元，较期初变动率为92.68%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他应收款（元） |
1734.58万 |
| 本期其他应收款（元） |
3342.25万 |
其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为3.01%、4.33%、6.11%，持续上涨。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 其他应收款（元） |
1015.73万 |
1734.58万 |
3342.25万 |
| 流动资产（元） |
3.38亿 |
4亿 |
5.47亿 |
| 其他应收款/流动资产 |
3.01% |
4.33% |
6.11% |
其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为397.8万元，较期初变动率为108.36%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他应付款（元） |
190.92万 |
| 本期其他应付款（元） |
397.8万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为2.18，同比下降16.59%；存货周转率为0.88，同比增长27.52%；总资产周转率为0.59，同比增长19.1%。
从经营性资产看，需要重点关注：
应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为2.72，2.62，2.18，应收账款周转能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款周转率（次） |
2.72 |
2.62 |
2.18 |
| 应收账款周转率增速 |
-6.97% |
-3.84% |
-16.59% |
应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为17.54%、20.37%、32.54%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款（元） |
8539.06万 |
1.11亿 |
2.25亿 |
| 资产总额（元） |
4.87亿 |
5.45亿 |
6.92亿 |
| 应收账款/资产总额 |
17.54% |
20.37% |
32.54% |
从长期性资产看，需要重点关注：
其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为422.5万元，较期初增长244.9%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他非流动资产（元） |
122.5万 |
| 本期其他非流动资产（元） |
422.5万 |
从三费维度看，需要重点关注：
管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.4亿元，同比增长20.79%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 管理费用（元） |
3357.95万 |
3468.07万 |
4189.1万 |
| 管理费用增速 |
-8.88% |
3.28% |
20.79% |